2024 年，加密货币市场持续蓬勃发展，为那些准备投资资金的人提供了更多机会。即使在美国这个金融活动受到保守监管的国家，2024 年也推出了以加密货币为重点的基金。根据CoinShares的数据，这些基金的资产流入频率高于流出频率。
毫无疑问，2024 年底将被人们铭记为许多加密货币价格大幅上涨的时期。然而，并非所有加密货币都如此。一些资产以惊人的速度飙升，而另一些则停滞不前甚至下跌。尽管今年尚未结束，但我没有看到任何迹象表明市场动态会发生变化，选择性价格上涨将继续，而不是转变为普遍增长。
在这样的市场中，每个人都可能希望找到能在 2025 年帮助他们增加资本，或至少保护其免受法定货币通胀影响的资产。然而，为这一年构建投资组合的任务非常具有挑战性。
为加密货币投资组合选择资产
当购买加密货币用于投资而非使用时，最关键的问题是：谁会在以后从我这里购买这种资产？
并非所有加密货币都具有流动性。然而，有些资产可以添加到投资组合中，而无需担心会被无限期地套牢：
比特币 (BTC)
比特币是唯一一种以市场汇率兑换美元由国家（萨尔瓦多）担保的加密货币。然而，这一因素不太可能成为大多数比特币买家的决定性因素。比特币的需求源于其作为价值存储的可靠性，该价值存储在区块链内得到保护，资产不会被没收或冻结。区块链的安全由矿工和验证区块的用户提供的空前级别的计算能力支撑。
用于区块链费用的加密货币
一些加密货币对于广泛使用的区块链中的交易费用至关重要：
- 以太坊 (ETH)： 在以太坊主网络和某些 Layer 2 解决方案（如 Base）中支付去中心化应用程序 (dApp) 和智能合约的资产。只要 dApp 和智能合约仍然有需求，ETH 就会保留价值并可出售。
- 波场 (TRX)： 许多用户依赖波场区块链来转移最流行的稳定币 USDT，并且每次转移都需要 TRX。
开发人员看重的加密货币
这些资产在区块链创新中发挥着至关重要的作用：
- Solana (SOL)： 作为启动 meme 代币的领先平台而闻名，Solana 为 pump.fun 等工具提供支持，这些工具需要 SOL 代币。在大型社区中启动 meme 代币的开发人员需要 SOL。
- Polkadot (DOT)： Polkadot 是一个相互连接的区块链网络，可验证并存储每个连接链的数据。无法独立维护区块链的新加密项目可以集成到 Polkadot 中，以提高安全性和稳定性。维护独立的区块链是一项复杂的任务——即使是 TON 和 Solana 等大型项目也曾经历过中断。这一持续存在的挑战确保了对 Polkadot 等生态系统的持续需求，这些生态系统允许新的区块链集成到可靠的网络中。因此，预计对网络费用所需的 DOT 代币的需求将保持强劲。
交易员使用的加密货币
一些资产专门满足交易员的需求：
- 币安币 (BNB)： 在最大的加密货币交易所币安上提供费用折扣，并允许参与独家代币销售。只要币安受欢迎，对 BNB 的需求就会持续存在。
- 许多其他加密货币交易所也存在类似的代币，但并非所有代币对交易员都同样有用。例如，像币安一样的交易所 Storm Trade 发行了自己的代币 STORM，但这些代币只能用于质押以赚取相同的代币回报。它们没有其他用途。因此，STORM 代币的收入是短暂的。你用赚到的代币能做什么？什么都做不了。你可以尝试出售它们，但谁会购买它们，为什么？在回答这个问题之前，该代币的前景仍然高度不确定。
- 一些 DEX 生态系统依赖于原生代币来支付交易费用。例如，Stellar 上的去中心化交易所的出现时间远早于 2020-2021 年的 DeFi 热潮，该热潮引入了 Uniswap、dYdX、1inch 和许多其他知名交易所等平台。Stellar 的长寿表明，对其代币 Lumens (XLM) 的需求可能会持续存在。
对于其他资产，如果你不清楚谁可能想购买它们以及为什么，最好将它们排除在你的投资组合之外。
在最保守的方法中，你可以构建一个仅由你个人使用的加密货币组成的投资组合。例如，如果你：
- 依靠代币化黄金 (PAXG, ERC-20) 作为主要的通货膨胀保护工具，并在需要时在 Rabbit Swap 平台上将其兑换为稳定币或其他加密资产，
- 通过波场区块链将稳定币转移给家人，
- 在币安上积极交易，
- 创建数字艺术品，
- 将最好的作品作为铭文保存在比特币区块链上以进行永久存储，
- 其余的作为 NFT 在 Objkt（在 Tezos 生态系统中）或 Xchange.art（在 Solana 生态系统中）等专业市场上出售，
那么对你来说，最佳的投资组合可能由 ETH、TRX、BNB、BTC、XTZ 和 SOL 组成。即使你无法以获利的方式出售这些资产，你仍然可以使用它们来支付你使用的服务费用。
虽然此策略可能无法保证被动收入，但它可以确保你的资产不会成为你钱包里的死物。
2025 年哪些加密货币将产生利润？
为了使加密货币的价值上涨，它需要：
- 不断增长的需求。
- 受控或减少的供应：理想情况下是萎缩，或至少增长速度慢于需求。
预测不同加密货币的这些指标具有挑战性。加密货币的价值通常更多地取决于受欢迎程度而不是实用性。而 2025 年什么会受欢迎？
- 像赵长鹏和 Vitalik Buterin 这样的有影响力的人物正在推广 DeSci 等领域，但公众的兴趣是否会增长尚不确定。
- 与 人工智能代理 相关的代币，例如 GOAT，已经获得了关注，其市值在一个月内达到了 10 亿美元。然而，这种趋势在 2025 年的可持续性尚不清楚。
在 Bitcointalk 论坛上，一年一度的加密货币投资组合竞赛提供了宝贵的见解。当前回合在 2024 年初之前就开始了。比赛要求参与者构建一个包含四种加密货币的 1,000 美元投资组合，不包括比特币，并且只允许一种稳定币。
比赛中有 39 个投资组合，外加一个完全由比特币组成的第 40 个投资组合。尽管策略各异，但纯比特币投资组合始终名列前茅，突显了其可靠性。截至 12 月 1 日，比特币投资组合排名第 7 位。
在撰写本文时，年初投资比特币的 1,000 美元将增长到 2,288.43 美元。相比之下，39 个山寨币和稳定币投资组合中有 33 个的回报率较低。然而，领先的投资组合的初始资本实现了惊人的 25 倍增长。
比赛中排名最高的投资组合包括 Black、Nola、SPX6900 和 ChartAI 代币。其中三个代币在今年遭受了重大损失，但 SPX6900 的卓越增长弥补了这些跌幅。
正如我们所看到的，选择不太知名的加密货币偶尔会带来令人印象深刻的结果。然而，在大多数情况下，选择可靠、经过验证的选项被证明是最佳策略。年复一年，观察这场比赛增强了我的信念，即完全由比特币组成的投资组合是普通加密货币投资者最好的选择。
即使比特币的价格走势在 2025 年没有产生被动收入（鉴于其当前接近历史高点的水平，这是有可能的），这种收入最终也会到来。法定货币体系的整个演变将人们从其储蓄框架中推开，而比特币仍然是最可靠的替代方案。这种持续增长的需求，加上比特币严格限制的供应——由中本聪设计的发行算法保证——确保了其长期价值。
构建投资组合的其他考虑事项
除了选择加密货币的过程外，构建投资组合还应考虑一般的投资原则。
例如，我仔细分析了加密货币，并得出结论，我无法预测它们的表现。因此，我 2025 年的投资组合将完全由比特币组成。这可以接受吗？对我来说，是的。但从传统投资者的角度来看，这是不可取的。典型的投资者在构建投资组合时通常会关注三个因素：平衡、可接受的风险水平和投资期限。
平衡
平衡的投资组合包括具有不同风险水平的资产。
像比特币和以太坊这样的加密货币被认为是更稳定和可预测的资产。并不是说我们可以确定比特币将在 2025 年超过 100,000 美元或以太坊 4,000 美元，而是说它们的价格不太可能下降一个数量级或上涨数十倍。
与此同时，meme 币和 GameFi 代币的波动性更大。它们可能会经历爆炸式增长，但也可能损失几乎所有价值。
平衡的投资组合可以降低风险，因为一种资产价值的下降可以被另一种资产的增长所抵消。
不平衡的投资组合通常充斥着来自同一领域的加密货币——例如，RWA（真实世界资产代币化）或 Layer 2 解决方案（在主区块链上构建的第二层）。如果选定的领域表现良好，这可能是一种有利可图的策略。然而，此类投资组合具有重大风险，因为同一领域内所有资产同时下跌可能会发生。
仅由比特币组成的投资组合是不平衡的投资组合。
风险承受能力
保守型投资组合专为喜欢最大限度降低风险的资产持有者而设计。正如我上面所演示的，最终的保守型投资组合由投资者可以亲自使用的资产组成，在最坏的情况下几乎没有任何损失。
稳健型投资组合是由愿意承担一些风险以换取潜在回报增加的资产持有者创建的。这些投资组合包括稳定资产和更具波动性的资产，这些资产可能会产生高利润。
激进型投资组合是由积极寻求最大利润并愿意冒险承担其全部加密投资资本的个人构建的。这些投资组合可能包括许多高风险资产，例如仅靠炒作而增长的 meme 币。通常，这些投资组合专注于可能快速增值但也可能大幅贬值的低市值币。
有趣的是，在风险方面，仅比特币投资组合更接近激进型投资组合。这是因为所有投资都集中在一项资产中。如果量子计算机在 2025 年意外出现，导致比特币的加密模型过时，那么这样的投资组合可能会失去所有价值。同时，在预期回报方面，此类投资组合更类似于保守型投资组合。很少有人会期望比特币的价格在 2025 年翻倍增长。
投资期限
短期投资组合是由那些希望在几周或几个月内获利的人构建的。在为 2025 年创建投资组合时，短期投资组合的所有者不打算在全年保持其相同的状态。他们可能会积极地将一种加密货币换成另一种加密货币，利用价格波动来快速获利。在 Rabbit Swap，我们看到许多这样的客户，他们在比特币价格上涨期间将其兑换成更稳定的东西，并在价格下跌时将其重新添加到他们的投资组合中。
中期投资组合是为六个月到一年的时间段设计的。其中包括预计在此期间显示稳定增长的资产，尽管所有者准备承受暂时的下跌。中期投资组合也适用于 Rabbit Swap 服务——我们有客户每六个月或更少的时间返回进行投资组合再平衡。
长期投资组合是为期数年构建的，侧重于资产的持续增长。此类投资组合通常包括具有良好记录的加密货币，这表明低迷之后总会迎来复苏，并且整体价格趋势始终呈上升趋势。也许完全由比特币组成的投资组合确实只适合这种类型的投资。
结论
在为 2025 年制定加密货币投资组合时，请记住：
- 投资对你或他人具有明确用途的资产。
- 一年或更长时间内，比特币的表现通常优于大多数山寨币。
- 一些山寨币可能仍会带来指数级增长。
- 根据你的风险承受能力和投资期限构建平衡的投资组合。
- 如果不确定，请坚持使用比特币——它仍然是最安全的长期选择。
