国际清算银行（BIS）发布了其年度宏观经济报告，阐述了其对全球经济、金融风险、通胀、主权债务、中央银行角色以及货币未来的看法。
最能引起加密货币爱好者兴趣的部分是第4章：“Anchoring trust in money: innovation beyond stablecoins”。标题似乎暗示BIS希望将信任恢复到一个领先加密货币——比特币、门罗币等——本来设计上试图消除对其依赖的货币体系中。但这种印象具有误导性。本章实际上讨论的是托管型稳定币，其发行方持有客户资金——主要是USDC和USDT。使用这些稳定币始终需要信任，而且是两个层面的信任：对发行方本身的信任，以及对那些发行方存放用户资金的金融机构的信任。
当BIS谈论信任时，其实际提出的方案是将代币化的技术优势引入现有的银行和中央银行基础设施。报告作者认为，稳定币本身无法发挥作为真正货币的功能。
他们的推理如下：
- 要让货币发挥货币功能，货币体系必须是统一的：用于结算的每一美元都应与其他美元可互换。
- 当今的稳定币不符合这一标准，因为没有人保证不同发行方或不同区块链之间的一比一等值兑换。
这一论点来自一个由中央银行组成的国际组织，颇为耐人寻味。BIS比任何人都更清楚，一个中央银行发行的货币不能被保证与另一个中央银行发行的货币一比一兑换。它也当然明白，存放在银行的存款并不能轻易转换回现金。
稳定币在很大程度上也是如此。像Tether和Circle这样的发行方在传统体系中扮演着中央银行的角色，而不同区块链上的代币大致相当于不同形式的货币。
因此，如果基于这一理由认为稳定币无法作为货币，那么同样的批评也适用于中央银行发行的货币。
的确，没有人能保证以太坊上的USDT可以与以太坊上的USDC或Tron上的USDT一比一兑换。但正如传统货币一样，市场汇率兑换始终可得。在rabbit.io上，这种兑换对所有人开放：没有繁文缛节，没有限制。
