Kaiko - поставщик профессиональных данных и аналитики для крипторынка - предупреждает, что концентрация ликвидности на Binance создаёт для всех участников рынка серьёзные риски. Об этом я прочитал на DLNews.
Опасность, по оценке Kaiko, заключается в том, что если у Binance возникнут операционные, правовые или технические проблемы, то они могут вызвать резкие движения цен и дестабилизацию рынка. Пример этого мы уже наблюдали 10 октября, когда резкие движения на Binance повлекли за собой многомиллиардные ликвидации на других площадках.
И проблема здесь вовсе не в том, что весь рынок ориентируется на курс Binance и других топовых бирж. Не ориентироваться на него - это легко. Rabbit.io для всех обменов находит лучшие курсы на рынке, и совсем нечасто этими курсами оказываются курсы крупных CEX.
Проблема в том, что курс на таких биржах реально влияет на курс в любых других местах. Поясню на примере TON 10 октября. Когда курс TON/USDT на Binance провалился с 2,75 до 0,55, арбитражники бросились его выравнивать: покупать подешевевший TON на Binance и продавать его везде, где только можно. Но чтобы выровнять цену с ценой такого гиганта, как Binance, потребовалось очень много продаж. И цену продавили везде, где TON торговался. До 0,55, может быть, и не продавили (я, например, не помню ни одного реального обмена по такому курсу на rabbit.io в тот день), но тем не менее она просела очень серьёзно. То же самое было и с другими активами.
Так что дело именно в концентрации ликвидности, а не просто в том, что мы считаем эталонным курсом. Тут я полностью согласен с оценками Kaiko. Жаль только, я не могу найти оригинал их отчёта и узнать, предлагают ли они пути решения. Потому что пока мне кажется, что крах Mt.Gox и FTX ничему не научил трейдеров. Участники не учитывают этот системный риск в своей деятельности, а значит концентрация будет воспроизводиться снова и снова.
