Kaiko, um fornecedor de dados e análises profissionais de mercado cripto, alerta que a concentração de liquidez na Binance cria riscos sérios para todos os participantes do mercado. Li sobre isso em um artigo no DLNews.
Segundo a Kaiko, o risco é que problemas operacionais, legais ou técnicos na Binance possam potencialmente desencadear movimentos bruscos de preços e uma instabilidade de mercado mais ampla. Já vimos um exemplo disso em 10 de outubro, quando movimentos súbitos na Binance levaram a liquidações de bilhões de dólares em outras plataformas.
O problema aqui não é que todo o mercado simplesmente use a Binance ou outras exchanges principais como referência de preço. Ignorar o preço de uma exchange específica é fácil. No rabbit.io, sempre encontramos as melhores taxas disponíveis no mercado para seu swap, e com bastante frequência essas taxas não vêm de grandes exchanges centralizadas.
A questão real é que os preços nessas exchanges influenciam genuinamente os preços em todos os outros lugares. Deixe-me explicar isso usando o TON em 10 de outubro como exemplo. Quando o preço TON/USDT na Binance colapsou de 2,75 para 0,55, traders de arbitragem correram para fechar a diferença. Eles compraram o TON subvalorizado na Binance e o venderam onde pudessem. Mas alinhar os preços com um gigante como a Binance exigiu um enorme volume de vendas. Como resultado, os preços foram pressionados para baixo em todos os lugares onde o TON era negociado.
Os preços podem não ter caído até 0,55 em todos os locais. Por exemplo, não me recordo de nenhuma exchange real no rabbit.io naquele dia com essa cotação. Ainda assim, a queda foi muito significativa. O mesmo padrão foi observado com outros ativos também.
Portanto, a questão central é a concentração de liquidez, não apenas qual exchange tratamos como referência de preço. Neste ponto, concordo plenamente com a avaliação da Kaiko. A única pena é que não consigo encontrar o relatório original da Kaiko para ver se eles propõem alguma solução concreta. Por enquanto, parece que os colapsos da Mt. Gox e da FTX não ensinaram nada aos traders. Os participantes do mercado continuam a ignorar esse risco sistêmico, o que significa que a concentração de liquidez provavelmente se repetirá várias vezes.
