बिटकॉइन कभी पैसा नहीं बन पाया। क्या फोर्क्स इसे बदल देंगे?

इस गर्मी में, बिटकॉइन एक अजीब स्थिति में है: दो अलग-अलग टीमें इसे "बचाने" की कोशिश कर रही हैं। और वे दो बिल्कुल विपरीत समस्याओं से इसे बचाने की कोशिश कर रहे हैं, दो बिल्कुल विपरीत तरीकों का उपयोग करते हुए।

कुछ लोग कहते हैं कि बिटकॉइन बहुत कठोर और नई सुविधाओं के प्रति बहुत डरपोक बन गया है, इसलिए एक समानांतर चेन बनाई जानी चाहिए और उसे वे चीजें दी जानी चाहिए जिन्हें मुख्य नेटवर्क ने कभी अपनाने की हिम्मत नहीं की। अन्य लोग कहते हैं कि इसके विपरीत, बिटकॉइन बहुत ढीला हो गया है, जिससे ब्लॉकचेन — यानी इसके सबसे समर्पित उपयोगकर्ताओं के हार्ड ड्राइव पर फाइलें — दूसरों की छवियों, टोकनों और अनुचित सामग्री के भंडार बन जाती हैं। इसलिए बिटकॉइन को अनुशासन में बुलाया जाना चाहिए और इसे पैसे की भूमिका में वापस लाना चाहिए।

शायद ये दो अलग बहसें हैं। लेकिन मेरा मानना है कि यह एक ही चीज़ के बारे में बहस है: वास्तव में उस प्रोजेक्ट के साथ क्या हुआ जो सातोशी नाकामोटो ने "पीयर-टू-पीयर इलेक्ट्रॉनिक कैश सिस्टम" कहा था? आज का जवाब बहुत सुखद नहीं है। इंटरनेट-मनी के रूप में, बिटकॉइन हार रहा है। और यह बैंकों, वीज़ा या पेपैल से हार नहीं रहा, बल्कि एक नए प्रतिद्वंदी से — डॉलर के स्थिरकॉइन्स पैकेज किए हुए — से हार रहा है।

बिटकॉइन के साथ क्या हुआ?

सबसे स्पष्ट उदाहरण एल सल्वाडोर है। 2021 में, यह देश बिटकॉइन को कानूनी मुद्रा बनाने वाला पहला देश बन गया। यह ऐतिहासिक सफलता जैसा लगा, जैसे एक बंध खुल गया जिसे बंद नहीं किया जा सकता। लेकिन जनवरी 2025 में, IMF के साथ समझौते के बाद, कानून में परिवर्तन किया गया: अब व्यवसायों को बिटकॉइन स्वीकार करने की आवश्यकता नहीं है। और कोई खास परेशान नहीं हुआ, क्योंकि व्यवसायों को कभी वास्तव में इसकी ज़रूरत नहीं थी। देश में बिटकॉइन लेनदेन की रीढ़ लंबे समय से नियोबैंक Blink रहा है, जो अपने इंटरफ़ेस में उपयोगकर्ताओं को उनके बैलेंस और लेनदेन की राशि डॉलर में दिखाता था, बिटकॉइन इकोसिस्टम के घटकों का उपयोग केवल एक ट्रांसपोर्ट लेयर के रूप में करता था।

जबकि बिटकॉइनर अपनी बहसें कर रहे थे, उपयोगकर्ता अपनी वॉलेट से वोट दे रहे थे। Chainalysis का अनुमान है कि 2025 में स्थिरकॉइन्स ने आर्थिक रूप से महत्वपूर्ण $28 ट्रिलियन के लेनदेन संसाधित किए। कंपनी इस वृद्धि की व्याख्या स्थिरकॉइन्स के मजबूत लाभों से करती है: तत्काल निपटान, कम लागत, सुविधाजनक ट्रांसफर और पारदर्शी B2B भुगतान। यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने मई 2026 में इस प्रवृत्ति को और भी सरल तरीके से समझाया: भुगतान प्रणालियों को एक स्थिर संपत्ति की आवश्यकता होती है, जबकि अधिकांश क्रिप्टोकरेंसी बहुत अस्थिर हैं। इसलिए, वर्तमान में स्थिरकॉइन्स डिजिटल वातावरण में पैसे का मुख्य रूप के रूप में कार्य कर रहे हैं।

Chainalysis और ECB, बेशक, अपनी-अपनी तरह से हितधारक हैं। लेकिन Reuters ने हाल ही में ध्यान दिलाया कि नाइजीरिया में घरों और छोटे व्यवसायों द्वारा सीमा-पार ट्रांसफर के लिए डॉलर स्थिरकॉइन्स का उपयोग बढ़ रहा है। कई अन्य मीडिया आउटलेट्स ने बार-बार अन्य देशों के स्तर पर इसी तरह के रुझानों को देखा है। टोकनाइज़्ड डॉलर में ट्रांसफर किसी भी विकल्प की तुलना में तेज़, सस्ता और अधिक समझने में आसान हैं, जो विशेष रूप से कमजोर राष्ट्रीय मुद्राओं वाले देशों में महत्वपूर्ण है।

दूसरे शब्दों में, कमजोर मुद्राओं की महँगाई से बचते हुए भी, उपयोगकर्ता अब सीमित इश्यू वाले हार्ड मनी की ओर नहीं जा रहे, बल्कि साधारण डॉलर की ओर जा रहे हैं — बस नए फ़ॉर्मेट में।

मेरे लिए, यही दोनों इन बहुत अलग गरमी के फोर्क्स का मुख्य और एकीकृत पृष्ठभूमि है: बिटकॉइन निस्संदेह क्रिप्टो उद्योग और उसके उपयोगकर्ताओं के ध्यान के केंद्र से दूर चला गया है।

eCash हार्ड फोर्क

पहला आने वाला फोर्क eCash है, पॉल स्ज़टॉर्क का प्रोजेक्ट। स्ज़टॉर्क लंबे समय से ड्राइवचेन की विचारधारा का प्रचार कर रहे हैं — साइडचेन जो नई सुविधाओं के साथ प्रयोग की अनुमति देंगे और साधारण बिटकॉइन माइनर्स को उनके नेटवर्क सुरक्षित करने के लिए पुरस्कार देंगे। BIP-300 (इस विचार को बिटकॉइन के मुख्य कोड में लागू करने का प्रस्ताव) में इसे एक ऐसे सिस्टम के रूप में वर्णित किया गया है जहाँ, L1 और L2 के बीच माइनर-नियंत्रित ब्रिज बनाने के बाद, उपयोगकर्ता परतों के बीच कोइन्स को स्थानांतरित कर सकते हैं, और सैद्धांतिक रूप से बिटकॉइन बिना बेस लेयर बदले दुनिया के सभी लेनदेन प्रोसेस कर सकता है।

लेकिन बिटकॉइन के डेवलपर्स को इस विचार को स्वीकार करने के लिए राज़ी करना कामयाब नहीं हुआ। इसलिए स्ज़टॉर्क और उनके सहयोगियों ने तय किया कि वे बिटकॉइन डेवलपर्स से अनुमति पूछना बंद कर देंगे और इसके बजाय अपनी अलग चेन लॉन्च करेंगे। eCash को ड्राइवचेन प्रस्ताव सक्रिय करने के साथ बिटकॉइन की एक कॉपी के रूप में डिज़ाइन किया गया है। लॉन्च ब्लॉक 964,000 के लिए निर्धारित है, अनुमानतः अगस्त 2026 में। नेटिव eCash टोकन अधिकांश बिटकॉइन धारकों के बीच 1:1 अनुपात में वितरित किए जाएंगे।

मैंने "अधिकांश बिटकॉइन धारकों" को बोल्ड में हाइलाइट किया क्योंकि यहाँ एक दिलचस्प नूअन्स है: उन सिक्कों की बात जो सैतोशी नाकामोटो को श्रेय दिए जाते हैं। उन सिक्कों का थोड़ा सा अधिक हिस्सा नई चेन में उन्हीं पतों पर बना रहेगा, जबकि शेष उन निवेशकों के बीच वितरित किया जाएगा जो वर्तमान में eCash के विकास को वित्तपोषित कर रहे हैं।

और यहाँ eCash अपने ही आधार को कमजोर कर देता है। यह एक स्पष्ट निदान पेश करता है: बिटकॉइन हार रहा है क्योंकि यह बहुत कम कर सकता है — सुविधाजनक बेस-लेयर स्केलिंग नहीं है, प्राइवेसी जटिल तरीकों से हासिल की जाती है, नई एप्लिकेशन अन्य नेटवर्क्स पर चली गई हैं, और यहां तक कि टोरनिंग (Lightning), जो पहले से ही दस साल पुराना है, अभी भी सभी के लिए एक सार्वभौमिक भुगतान प्रणाली नहीं बन पाई है। इस निदान से एक स्पष्ट निष्कर्ष निकलता है: बाजार को एक अलग बिटकॉइन की आवश्यकता है, जो प्रयोग के लिए खुला हो। लेकिन बताइए — क्या कोई बिटकॉइनर उस नेटवर्क पर जाने के लिए सहमत होगा जहाँ निर्माता के आधे सिक्के चुरा लिए गए हों?

eCash का नाम भी अजीब लगता है। केवल क्रिप्टो दुनिया में पहले से ही इस नाम वाले कई प्रोजेक्ट हैं, बल्कि उनमें से एक खुद एक बिटकॉइन फोर्क है। इसका व्यापक उपयोग नहीं है और इसका लगभग कोई मूल्य नहीं है। rabbit.io पर आप XEC (eCash टोकन) को किसी भी क्रिप्टोकरेंसी के लिए एक्सचेंज कर सकते हैं, लेकिन सबसे अच्छे एक्सचेंज दरों के साथ भी वास्तविकता यह है कि XEC की कीमत बहुत कम बनी हुई है।

साथ ही, चाहे वर्तमान eCash की मांग कितनी भी कम क्यों न हो — फिर भी एक ही नाम के साथ एक और फोर्क लॉन्च करके अतिरिक्त उलझन क्यों पैदा की जाए? मैं पहले से ही एक्सचेंजों पर जटिलताओं की कल्पना कर सकता हूँ। कोई अपने क्रिप्टो परिसंपत्तियों को eCash में बदलना चाहता है — तो उसे दोनों में से किस eCash को चुनना चाहिए?

(स्पॉइलर: यदि संदेह हो — सपोर्ट चैट से संपर्क करें rabbit.io पर, और हम आपको जल्दी से समझने में मदद करेंगे.)

वैसे भी, उत्पाद प्लेसमेंट के लिए काफी — विषय पर वापस।

BIP-110 सक्रियण

इस गर्मी का दूसरा फोर्क BIP-110 का सक्रियण है। औपचारिक रूप से, इसकी उम्मीद नहीं कि यह चेन को विभाजित करेगा, क्योंकि इसे एक सॉफ्ट फोर्क के रूप में और वह भी अस्थायी के रूप में डिज़ाइन किया गया है। इसके समर्थक एक साल के लिए लेनदेन में मनमाने डेटा को सीमित करना चाहते हैं: कुछ लेनदेन घटकों पर आकार सीमाएँ लगाना और उन लेनदेन को ब्लॉकचेन से बाहर रखना जो उन सीमाओं से अधिक हों। उद्देश्य बिटकॉइन को पैसे के रूप में उपयोग पर ध्यान वापस लाना और ब्लॉकचेन में मनमाने डेटा संग्रहीत करने के प्रोत्साहनों को हटाना है।

यदि eCash कहता है कि बिटकॉइन पैसा नहीं बन पाया क्योंकि उसे विकास और उपयोगकर्ताओं को नई सुविधाएँ देने की अनुमति नहीं मिली, तो BIP-110 बिल्कुल विपरीत कहता है: यदि बिटकॉइन हर संभव उपयोग को सहन करता है तो वह पैसा नहीं बनेगा। BIP-110 समर्थकों के लिए, Ordinals, Runes, NFT छवियाँ और ब्लॉक स्पेस के इसी तरह के उपयोग अवसंरचना का दुरुपयोग हैं जिसमें सभी फुल नोड ऑपरेटर स्वेच्छा से दूसरों का डेटा स्टोर करते हैं बिना किसी मुआवजे के।

BIP-110 को खतरनाक बनाता है इसके समर्थकों द्वारा चुना गया सक्रियण तंत्र। BIP-110 माइनर्स से अपेक्षा करता है कि वे अपने ब्लॉक्स में एक सिग्नलिंग फ्लैग जोड़ें, यह पुष्टि करते हुए कि माइनर BIP-110 अपडेट के साथ सहमत है। सक्रियण ब्लॉक 965,664 के लिए निर्धारित है, गर्मी के बिल्कुल अंत में। यदि उस अवधि में इस फ्लैग के बिना ब्लॉक्स प्रकट होते हैं, तो BIP-110 का समर्थन करने वाले नोड्स उन्हें अमान्य के रूप में अस्वीकार कर देंगे। इस कारण से, एक सॉफ्ट फोर्क के रूप में सोचा गया अपडेट असल में एक वास्तविक चेन स्प्लिट की ओर ले जा सकता है।

बिटकॉइन कोर कैसे प्रतिक्रिया दे रहा है

सबसे दिलचस्प हिस्सा यह है कि कोर डेवलपर्स इस समय तीसरा रास्ता अपना रहे हैं। वे इन में से किसी भी समस्या से "बिटकॉइन को बचाने" की कोशिश नहीं कर रहे हैं। उनके विश्वदृष्टिकोण में, ये समस्याएँ शायद अस्तित्व में ही नहीं हैं।

Bitcoin Core 30.0 में, डिफ़ॉल्ट -datacarriersize को 100,000 बाइट्स तक बढ़ा दिया गया और एक ही लेनदेन में कई नॉन-स्पेंडेबल OP_RETURN आउटपुट की अनुमति दी गई। BIP-110 समर्थकों के लिए, यह "स्पैम" के सामने समर्पण जैसा लगा। लेकिन कोर की प्रेरणा अलग थी: ग्लोरिया झाओ ने इस परिवर्तन पर अपने नोट में बताया कि यह डेटा स्टोरेज मेथड को स्टैण्डर्डाइज़ करने का प्रयास था, ताकि डेटा भेजने वालों को ब्लॉकचेन में शामिल होने के लिए सीधे किसी माइनर के साथ समझौता न करना पड़े — यानी केंद्रीकृत ट्रांज़ैक्शन सबमिशन चैनलों को मजबूत न किया जाए।

Bitcoin Core 31.0 का फोकस भी बताने वाला है: बेहतर लेनदेन प्रतिस्थापन लॉजिक, Tor और I2P के माध्यम से निजी लेनदेन प्रसारण, और इसी तरह के सुधार। यह रिले और एज केसों के भरोसेमंद हैंडलिंग पर रूटीन काम है।

तो जबकि फोर्क समर्थक बिटकॉइन की आत्मा के बारे में बहस कर रहे हैं, कोर चुपचाप मौजूदा तंत्रों को समायोजित कर रहा है, मानो कुछ असाधारण हो ही नहीं रहा।

मेरा पूर्वानुमान

मुझे लगता है कि न तो eCash और न ही BIP-110 बिटकॉइन की सार्वभौमिक डिजिटल मुद्रा की स्थिति को बहाल करेंगे।

eCash उन लोगों के लिए एक रुचिकर प्रयोग बन सकता है जो "वो बिटकॉइन जो नवाचार से नहीं डरा" देखना चाहते हैं। लेकिन इसका BTC पर किसी तरह का प्रभाव नहीं होगा — यह अपनी खुद की जोखिमों और सैतोशी के सिक्कों के कठिन अनसुलझे प्रश्न के साथ एक अलग परिसंपत्ति बनाएगा।

BIP-110 कुछ "खुले बिटकॉइन" समर्थकों को इसकी उत्पत्ति की ओर लौटने का अहसास दिला सकता है। हालाँकि, अन्य "खुले बिटकॉइन" समर्थक जो इसकी उत्पत्ति में मौजूद थे, इसका विपरीत मानते हैं: कि खुला बिटकॉइन एक ऐसा सिस्टम है जहाँ कोई दूसरों पर उपयोग के नियम थोपता नहीं। लेकिन भले ही यह विरोधाभास मौजूद न भी हो, BIP-110 उन कारणों को प्रभावित नहीं कर सकता जिनकी वजह से लोग USDT या USDC चुनते हैं: BTC की अस्थिरता, असुविधाजनक UX, अनिश्चित शुल्क और अपरिचित मूल्य इकाइयाँ। यह बस एक अलग समस्या के प्रति समर्पित है।

इसलिए, ये फोर्क उपचार के रूप में महत्वपूर्ण नहीं बल्कि एक लक्षण के रूप में महत्वपूर्ण हैं। वे दिखाते हैं कि बिटकॉइन का वर्तमान संकट भूमिका का संकट है। एक खेमा बिटकॉइन को प्रयोग के लिए एक प्लेटफ़ॉर्म बनाना चाहता है, दूसरा इसे सख्त पैसे तक सीमित करना चाहता है, जबकि कोर डेवलपर्स तटस्थ अवसंरचना बनाए रखने की कोशिश कर रहे हैं। और बाजार पहले ही अपने तरीके से प्रतिक्रिया दे चुका है: भुगतान के लिए इसे स्थिरता और सुविधा चाहिए, बचत के लिए इसके बजाय समझने योग्य जोखिम चाहिए, और विचारधारा के लिए बिटकॉइन की जरूरत ही नहीं है।

अंत में, मैं दोनों फोर्क्स को व्यावहारिक दृष्टिकोण से देखने की सलाह देता हूँ। बिटकॉइन धारकों को दो नई चेन में मुफ्त सिक्के प्राप्त करने का मौका मिलेगा। प्रत्येक फोर्क तकनीकी रूप से एक एयरड्रॉप के बराबर है, अल्टकॉइन शब्दावली में।

और अगर हम सिर्फ अपने पतों पर बिटकॉइन रखने के लिए इनाम प्राप्त कर सकते हैं — तो शायद अब परिसंचयन शुरू करने का सही समय है।

किसी भी क्रिप्टोकरेंसी को बिटकॉइन में बदलने के लिए सबसे अच्छा विनिमय दर rabbit.io पर है।