美国体制内稳定币监管的支持者长期以来一直认为，给予稳定币明确的法律地位将会增加对美国国债的需求。有人甚至建议，在不久的将来，稳定币发行者可能会成为国债的最大持有者。就在前几天，“加密沙皇”大卫·萨克斯重申了这一观点：
“如果我们提供法律上的明确性，我们几乎会在一夜之间创造出对国债的巨大需求。”
但等一下。如果美国的GENIUS法案要求稳定币发行者必须用国债或美元完全支持他们的币，为什么大家都确信他们会选择国债呢？
当客户铸造稳定币时，他们给发行者的是美元——而不是债券。当客户赎回稳定币时，他们期望得到的是美元——而不是债券。那么发行者为什么要用这些美元去换国债呢？真正的需求应该从哪里来？
其实只有两个原因：
- 要么是政府施压发行者（即使是非正式的），
- 要么是发行者追逐更高的收益。
无论哪种方式，我们最终都会得到部分储备金——这正是加密货币本应帮助我们摆脱的东西。还记得嵌入在比特币创世区块中的著名《泰晤士报》头条吗？当稳定币发行者开始大量持有债券时，这个信息将变得与他们相关。
所以请密切关注到底是什么支持着你的稳定币。如果你有疑虑，请记住：像LUSD、sUSD、DAI、MIM等超额抵押的稳定币总是可以在rabbit.io进行兑换。
