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AI 代币 2.0：从空洞承诺到真实算力

由英语翻译

在2026年1月，加密市场再次被人工智能所吸引。但如果你认为这只是回到2024年，那你就错了。游戏规则已经改变。对“将改变世界的代理”的天真信仰已被更愤世嫉俗——也更务实的东西所取代。

当一些交易者仍在处理上一个周期的AI代币满仓组合时，另一些人则在积极向公开表示“我们靠手续费盈利”的项目注入流动性。在背后，一家基础设施重量级玩家正在悄然积聚势头，承诺为神经网络的需求重新发明比特币式的挖矿。

让我们更近距离地看看目前AI代币领域到底发生了什么。

AI 代理

为什么第一波会消退（AI16Z 的教训）

要理解当前趋势，我们需要回顾上一波为何崩塌。在2024年底和2025年初，市场被“自治代理”叙事所主导。那个时代的代表是AI16Z，一个承诺由Marc Andreessen的AI版本治理的DAO项目。

那么出了什么问题？

“黑箱”问题。投资者购买代币，相信AI代理会成为创新的赚钱机器。实际上，大多数这些“代理”不过是带着钱包的聊天机器人，花在手续费上的钱比它们赚到的还多。
没有现金流。代币价格纯粹建立在下一个买家会出更高价的信念上。持有者没有知识产权的权利、没有真实业务的分成，且很多项目根本没有业务——“代理的活动”经常不过是在X上发帖。
期望崩塌。很快就显而易见，AI代理远未准备好能够自主管理对冲基金。泡沫破裂。AI16Z从高点下跌约99%，并非因为技术本身有问题，而是因为期望与现实完全脱节。

市场吸取了教训：对未来利润的承诺已不足以支撑代币价值。所需的是能在当下产生收入的机制。而这样一个机制已经出现。

“炒作税”：Solana上的新货币化模式

在Solana上，形成了一种新趋势，根本改变了代币发行者与交易者之间的关系。通常把它称为创作者费。

创作者费如何运作

在旧模式中，代币创建者通过保留部分供给并在高点出售获利——本质上是在对受众抛售。通过像Bags.fm这样的平台注册以及特定智能合约配置（例如Solana的Token-2022扩展），新模式的运作方式截然不同。

现在，开发者从每一次代币转移中赚取一定百分比。

例如：

创作者费：1%
你出售 1,000 个代币
代币智能合约会自动：
- 将 990 个代币 发送给对方
- 扣留 10 个代币（1%） 作为费用

该费用被发送到代币设置中定义的地址，通常由创作者控制。代币交易实际上被变成类似艺术品市场的东西，艺术家在作品每次转售时都能获得版税。

创作者不再需要代币价格“上天”。重要的是持续的活动：交易、转账、炒作。高关注度等于高收入。

新一波的明星项目

Gas Town 最鲜明的例子。Gas Town 是一个用于协调AI代理的平台，但它之所以出名更多是因为其代币经济学。该代币仅在去中心化交易所（DEX）上交易，意味着每一次买入和卖出都是链上转移。因此，代币创建者能从每笔交易中获取费用。这被包装成资助开源开发的一种诚实方式：“你投机，我用你的费用写代码。”它为交易提供了新的叙事并吸引参与者。其峰值时日交易量超过1680万美元。
RALPH 一个将所谓的“Ralph Wiggum 循环”货币化的代币——这是一种迫使AI编程代理持续迭代直到任务完成的方法论。技术是真实的，代币为其开发者带来真实收入。这为所谓“交易驱动的赞助”建立了先例。
PsyopAnime 同模型应用于AI生成内容的例子。该项目使用AI制作动漫。购买该代币——即使在二级市场——也为新剧集的创作提供资金，而价格上涨则吸引注意力。埃隆·马斯克甚至关注了该项目的X账号，引发了交易量的大幅飙升（每日超过2200万美元），从而为开发者带来可观的收益。
SOL Tomato 一个围绕“vibe coding”文化打造的表情包代币。其创建者推出了一个基于Claude的AI代理，只有一个任务：在生物穹顶内自主照料一颗真实的番茄。它控制照明、温度和浇水，无需人工干预，社区在旁观察。这是纯粹的炒作玩法，并不涉及复杂技术——但模式却能奏效。

这种方法比过去的经典金字塔骗局更可持续。它具有透明性：你知道你在向创作者支付一笔“税”。与此同时，它将加密交易变成类似赌场的东西，庄家（开发者）总是占优，玩家只是推动筹码希望赢得回报。

Gonka AI：“为AI而生的比特币”还是另一个金字塔？

在基于手续费的表情包代币背景下，Gonka AI及其代币GNK显得格外不同。这是一个完全不同类型的项目。Gonka AI 将自己定位为面向AI计算的Layer-1 区块链。

核心理念是什么？

Gonka AI 使用其称之为 Proof-of-Work 2.0 的概念，或称基于 transformer 的 PoW。这个想法在宏观上类似于比特币，但有一个关键区别。在比特币中，矿工为意义不明的数字消耗电力进行哈希。在 Gonka 中，矿工（GPU 所有者）执行真实工作：为神经网络的推理和训练请求提供服务。这些计算本身充当了确保网络安全的工作证明。

Gonka 致力于将全球的 GPU 聚合到一个网络中，并将其算力出售给AI工作负载。本质上，它是一个去中心化的AI基础设施，GPU 所有者出租资源，模型开发者使用 GNK 代币为这些资源付费。团队宣称，这可能比 AWS 或 Google Cloud 更便宜，同时也能保护隐私。

Gonka 可与 Render、Cocoon 和 Qubic 相比较，但存在重要差异：

Render 最初为图形渲染构建，后来才适配AI工作负载。相比之下，Gonka 是从零开始为机器学习设计的。
Cocoon 用 TON 奖励其节点，但它从未明确表示用户也将用 TON 支付算力（我怀疑最终付款会以更稳定的计价方式结算）。
Qubic 允许 CPU 挖矿，而 Gonka 要求 GPU——且不是消费级的 GeForce 卡，而是 H100 及以上级别的硬件。这使得进入门槛显著高于 Qubic。

尽管存在这些差异，Gonka 与 Qubic 共享一个重要特征。

Qubic 将其系统配置为与另一种加密货币（Monero）并行挖矿，以证明挖掘新兴的AI聚焦币可能更有利可图。结果矿工大规模转向 Qubic 池。2025年8月，该矿池达到了Monero算力的52.7%，执行了若干区块重组，并宣称这是“有用挖矿”将不可避免取代“无用挖矿”的证明。

Monero 网络尚未完全从那次冲击中恢复。Kraken 曾一度禁用 XMR 存款，随后要求720次确认。在 Rabbit.io，我们曾在10-12次确认后处理XMR 兑换。现在我们也必须等待更久——尽管不像 Kraken 曾经那样要求720次确认，但仍需20-25次确认，这意味着兑换可能需时40-50分钟或更长。

与 Qubic 不同，Gonka 将自己定位为 Google 和 Amazon 的竞争者，而不是 PoW 区块链的竞争者。但由于 Gonka 要求 GPU——这种硬件在矿工中比 CPU 更为常见——它可能成为算力的“黑洞”，从其他网络抽走资源。

Qubic 对 Monero 所做的是有意为之；Gonka 则有可能通过市场效率对其他以 GPU 挖矿的网络造成类似影响。仅仅将 GPU 用于保障像 Ethereum Classic、Ravencoin、Ergo 或 Alephium 这样的区块链，若同样的 GPU 能通过为付费客户解决AI任务赚取更多，则可能在经济上变得不合理。

谁在买 GNK，为什么？

算力消费者。理论上，他们应成为主要买家。需要廉价AI算力的开发者可能会转向 Gonka 而不是 AWS 或 Google Cloud。
未来算力消费者。目前，Gonka 仍在扩展，尚无法提供真正大规模的容量。GNK 价格较低，计划未来推出AI产品的开发者可能会现在购买以备后用。这有风险，但潜在成本节约可观。
矿工。他们需要 GNK 作为抵押。没有押注抵押，矿工仅能获得约20%的提供算力奖励。抵押在某种程度上类似于权益证明系统，保证诚实行事和在线率。如果矿工拒绝任务或执行不佳，会被部分没收抵押。
投机者。他们将 Gonka 视为“AI 时代的比特币”，购买 GNK 以期日后以更高价转售给终端用户或其他投机者。

有猫腻吗？

Gonka 看起来像是一个合法的基础设施项目。大型投资者也认真对待它：

2023年，Gonka AI 获得了 Coatue Management（OpenAI 的投资者）和 Slow Ventures（早期 Solana 投资者）的资金。
2025年，哈萨克斯坦最大电信公司 Kazakhtelecom 加入了网络。
2025年12月，Bitfury 成为投资者之一。Bitfury 曾生产比特币ASIC矿机，现在拥有神经网络芯片制造商 Axelera AI。

值得注意的是，Bitfury 不仅仅是投资企业——它以每个0.60美元的价格购买了 GNK 代币。今天，该代币交易价格约为1.90美元。

然而，目前该网络并没有付费客户。其整个经济体依赖于挖矿和预期。如果将来 Gonka 吸引了大量矿工但很少真实需要AI算力的客户，GNK 价格很可能随着矿工抛售奖励而崩溃。

目前，价格由一个信念驱动：去中心化的AI将优于受昂贵数据中心和高额管理费用束缚的公司。但我们在去年看到过类似故事，当 DeepSeek 展示出最先进的AI结果可以以远低于此前预期的成本实现时，那轮泡沫破裂了。

没人知道是否还有另一项突破在拐角处等待，可能会使 Gonka 的商业模式失去竞争力。