Ocak 2026'da kripto piyasası yeniden yapay zekaya takıntılı. Ama eğer 2024'e geri döndüğümüzü düşünüyorsanız yanılıyorsunuz. Kurallar değişti. Dünyayı değiştirecek "ajanlara" naif inanç yerini çok daha sinsi — ve çok daha pragmatik — bir şeye bıraktı.
Bazı tüccarlar hâlâ önceki döngünün AI tokenleriyle dolu portföyleri gömüyorlarken, diğerleri açıkça "Ücretler için buradayız" diyen projelere aktif olarak likidite akıtıyor. Ve arka planda, Bitcoin tarzı madenciliği sinir ağlarının ihtiyaçlarına göre yeniden icat etme sözü veren bir altyapı ağır topu sessizce ivme kazanıyor.
Şimdi AI token sektöründe şu anda gerçekten neler olduğunu daha yakından inceleyelim.
İlk Dalganın Neden Söndüğü (AI16Z Dersi)
Mevcut trendi anlamak için önceki dalganın neden çöktüğünü hatırlamamız gerekiyor. 2024 sonu ve 2025 başında piyasayı "otonom ajanlar" anlatısı domine ediyordu. O dönemin yüzü, Marc Andreessen'in yapay zeka versiyonunun yönettiği bir DAO vaadiyle ortaya çıkan AI16Z projesiydi.
Peki ne yanlış gitti?
- "Kara kutu" sorunu. Yatırımcılar tokenleri, AI ajanlarının yenilikçi para kazandıran makineler olacağına inanarak satın aldı. Gerçekte ise bu "ajanların" çoğu, cüzdanları eklenmiş sohbet botlarından ibaretti ve harcadıkları ücretler kazandıklarından daha fazlaydı.
- Nakit akışı yok. Token fiyatları tamamen bir sonraki alıcının daha fazla ödeyeceği inancıyla yükseldi. Sahiplerin fikri mülkiyet hakları yoktu, gerçek bir işletmeden payları yoktu ve çoğu durumda gerçek bir iş dahi yoktu — "ajanın faaliyeti" sıklıkla X'te paylaşım yapmakla sınırlıydı.
- Beklentilerin çöküşü. AI ajanlarının otonom olarak hedge fonları yönetmeye yakın olmadığı çok hızlı anlaşıldı. Balon patladı. AI16Z zirvesinden yaklaşık %99 kaybetti; bunun nedeni teknolojinin kötü olması değil, beklentilerin gerçekle tamamen kopuk olmasıydı.
Piyasa dersini aldı: gelecekteki kâr vaatleri artık yeterli değil. Gereken şey, bugün ve şimdi gelir üreten bir mekanizma. Ve böyle bir mekanizma ortaya çıktı.
"Hype Vergisi": Solana'da Yeni Bir Paraya Çevirme Modeli
Solana'da, token yaratıcıları ile tüccarlar arasındaki ilişkiyi temelden değiştiren yeni bir trend oluştu. Genellikle buna creator fees deniyor.
Creator Fees Nasıl Çalışıyor
Eski modelde token yaratıcıları, arzın bir kısmını elinde tutup fiyat zirvedeyken satarak — temelde kitleye dump yaparak — para kazanıyordu. Bags.fm gibi platformlar ve belirli akıllı sözleşme yapılandırmaları (Solana'nın "Token-2022" uzantıları gibi) üzerinden uygulanan yeni model çok farklı çalışıyor.
Artık geliştirici, her token transferinden bir yüzde kazanıyor.
Örneğin:
- creator fee: %1
- siz 1.000 token satıyorsunuz
- tokenin akıllı sözleşmesi otomatik olarak:
- muadileye 990 token gönderir
- 10 tokeni (%1) ücret olarak alıkoyar
Bu ücret, token ayarlarında tanımlanmış bir adrese gönderilir; genellikle yaratıcı tarafından kontrol edilir. Token ticareti, sanat eserleri her yeniden satıldığında sanatçılara telif verildiği pazara benzer bir şeye dönüştürülmüş olur.
Yaratıcının token fiyatının "Aya gitmesine" artık ihtiyaç yok. Önemli olan sürekli aktivite: alım-satım, transferler, hype. Yüksek ilgi = yüksek gelir.
Yeni Dalganın Yıldızları
- Gas Town En çarpıcı örnek. Gas Town, AI ajanlarını organize etme platformu ama esas ününü tokenomikleri sayesinde kazandı. Token yalnızca DEX'lerde işlem görüyor, yani her alım ve satım zincir üstü transfer demek. Sonuç olarak token yaratıcısı her işlemden ücret kazanıyor. Bu, açık kaynak geliştirmeyi finanse etmek için dürüst bir yol olarak sunuluyor: "Siz speküle edin, ben ücretlerinizi kullanarak kod yazarım." Bu anlatı ticarete yeni bir çerçeve getiriyor ve katılımcıları çekiyor. Zirvede günlük işlem hacmi 16,8 milyon doları aştı.
- RALPH Sözde "Ralph Wiggum Loop"u paraya çeviren bir token — AI kodlama ajanlarını bir görev tamamlanana kadar yinelemeye zorlayan bir metodoloji. Teknoloji gerçek ve token geliştiricilerine gerçek gelir sağlıyor. Bu, "ticaret odaklı patronaj" denen şeye emsal oluşturuyor.
- PsyopAnime Aynı modelin AI tarafından üretilen içeriklere uygulandığı bir örnek. Proje AI kullanarak anime üretiyor. Tokeni satın almak — ikincil piyasada dahi olsa — yeni bölümlerin yaratılmasını finanse ediyor, fiyat artışı ise dikkat çekiyor. Elon Musk projeyi X'te takip ederek işlem hacminde (günlük 22 milyon doların üzerinde) devasa bir sıçrama tetikledi ve dolayısıyla geliştiricilere kayda değer ödemeler yapıldı.
- SOL Tomato "vibe coding" kültürü etrafında inşa edilmiş bir meme token. Yaratıcıları, tek bir görev için Claude tabanlı bir AI ajanı başlattı: bir biyodome içinde gerçek bir domatesin bakımını otonom olarak üstlenmek. Işıklandırma, sıcaklık ve sulamayı insan müdahalesi olmadan kontrol ediyor ve topluluk izliyor. Bu saf bir hype oyunu; karmaşık teknoloji yok — ama model işliyor.
Bu yaklaşım geçmişin klasik piramit şemalarından daha sürdürülebilir. Şeffaf: yaratıcısına bir "vergi" ödediğinizi biliyorsunuz. Aynı zamanda kripto ticaretini, evin (geliştiricinin) her zaman kazandığı ve oyuncuların çipleri ileri geri iterek umuda oynadığı bir kumarhaneye benzetiyor.
Gonka AI: "AI için Bitcoin" mi yoksa Sıradan Bir Piramit mi?
Ücret tabanlı meme tokenlerin arka planında Gonka AI ve tokeni GNK ayrışıyor. Bu tamamen farklı bir tür proje. Gonka AI kendisini AI hesaplama için bir Layer-1 blockchain olarak konumluyor.
Temel Fikir Nedir?
Gonka AI, Proof-of-Work 2.0 ya da transformer tabanlı PoW dediği bir kavram kullanıyor. Fikir yüksek seviyede Bitcoin'e benziyor, ama hayati bir fark var. Bitcoin'de madenciler anlamsız sayıları hashleyip elektrik yakıyor. Gonkada madenciler (GPU sahipleri) gerçek iş yapıyor: sinir ağı inference ve eğitim taleplerine hizmet veriyor. Bu hesaplamalar kendileri ağın güvenliğini sağlayan iş kanıtı olarak işliyor.
Gonka, dünyanın dört bir yanındaki GPU'ları tek bir ağda toplamayı ve AI iş yükleri için bu hesaplama gücünü satmayı hedefliyor. Özünde bu, GPU sahiplerinin kaynaklarını kiraya verdiği ve model geliştiricilerin GNK tokenleriyle ödediği merkeziyetsiz bir AI altyapısı. Ekip bunu AWS veya Google Cloud'dan daha ucuza mâl edilebileceğini ve aynı zamanda gizliliği koruyabileceğini iddia ediyor.
Gonka Render, Cocoon ve Qubic ile kıyaslanabilir, ama önemli farklar var:
- Render başlangıçta grafik renderlama için inşa edilmişti ve ancak daha sonra AI iş yüklerine adapte edildi. Gonka ise baştan beri makine öğrenimi için tasarlandı.
- Cocoon nodlarını TON ile ödüllendiriyor, ama kullanıcıların hesaplama için TON ile de ödeyeceğini net olarak belirtmedi (ve şahsen ödemelerin nihayetinde daha stabil bir şeyle denomine edileceğini düşünüyorum).
- Qubic CPU madenciliğine izin verirken, Gonka GPU'ları gerektiriyor — üstelik tüketici sınıfı GeForce kartlar değil, H100 ve üstü seviyede donanım. Bu, giriş bariyerini Qubic'e göre önemli ölçüde yükseltiyor.
Buna rağmen, Gonka'nın Qubic ile paylaştığı önemli bir özellik var.
Qubic, yeni bir AI odaklı coin madenciliğinin daha kârlı olabileceğini kanıtlamak için sistemini başka bir kripto para (Monero) ile paralel madenciliğe uyarladı. Ve gerçekten de, madenciler kitlesel olarak Qubic havuzuna geçti. Ağustos 2025'te havuz Monero'nun hashrate'inin %52,7'sine ulaştı, birkaç blok reorganizasyonu gerçekleştirdi ve bunun "kullanışlı madenciliğin" kaçınılmaz olarak "faydasız madenciliğin" yerini alacağının kanıtı olduğunu ilan etti.
Monero ağı bu şoktan tam olarak kurtulmuş değil. Kraken geçici olarak XMR mevduatlarını devre dışı bıraktı ve daha sonra 720 onay gerektirdi. Rabbit.io'da biz XMR takaslarını 10-12 onaydan sonra işliyorduk. Şimdi daha uzun beklemek zorundayız — Kraken'in bir noktada istediği 720 onay değil ama yine de 20-25 onay, yani takaslar 40-50 dakika veya daha uzun sürebiliyor.
Qubic'in Monero'ya yaptığını kasıtlı olarak yapmış olmasıyla kıyaslandığında, Gonka diğer GPU-madenciliği yapılan ağlara karşı pazardaki verimlilik yoluyla benzer bir etki yaratabilir. Gonka, GPU'ları sadece Ethereum Classic, Ravencoin, Ergo veya Alephium gibi blok zincirlerini güvence altına almak için kullanmanın ekonomik açıdan mantıksız hale gelmesine neden olabilir; çünkü aynı GPU'lar AI görevlerini çözerek daha fazla kazandırabilir.
GNK'yi Kim Satın Alıyor ve Neden?
- Hesaplama tüketicileri. Teoride bunlar ana alıcılar olmalı. Ucuz AI hesaplamaya ihtiyaç duyan geliştiriciler AWS veya Google Cloud yerine Gonka'ya yönelebilir.
- Geleceğin hesaplama tüketicileri. Bugün Gonka hâlâ ölçekleniyor ve gerçekten devasa kapasite sunamıyor. GNK ucuz ve gelecekte AI ürünleri sunmayı planlayan geliştiriciler daha sonra kullanma niyetiyle şimdi satın alıyor olabilir. Bu riskli, fakat potansiyel maliyet tasarrufları büyük olabilir.
- Madenciler. Onlar teminat olarak GNK'ye ihtiyaç duyuyor. Teminat stake edilmeden, bir madenci sadece sağladığı hesaplamanın ödüllerinin yaklaşık %20'sini alıyor. Teminat, Proof-of-Stake sistemlerindekine benzer şekilde dürüst davranışı ve uptime'ı garanti ediyor. Bir madenci görevleri reddederse veya kötü yaparsa teminat kısmen kırpılıyor.
- Spekülatörler. Gonka'yı "AI çağı için Bitcoin" olarak görüyorlar ve GNK'yi daha sonra son kullanıcılara veya diğer spekülatörlere daha yüksek fiyata satmak için satın alıyorlar.
Bir Sakınca Var mı?
Gonka meşru bir altyapı projesi gibi görünüyor. Büyük yatırımcılar ciddiye alıyor:
- 2023'te Gonka AI, Coatue Management'tan (OpenAI yatırımcısı) ve Slow Ventures'tan (erken dönem Solana yatırımcısı) fon topladı.
- 2025'te Kazakistan'ın en büyük telekom şirketi Kazakhtelecom ağdı katıldı.
- Aralık 2025'te Bitfury yatırımcı olarak katıldı. Bitfury daha önce Bitcoin ASIC madencileri üretiyordu ve şimdi sinir ağı çipi üreten Axelera AI'ye sahip.
Dikkate değer olarak, Bitfury sadece işe yatırım yapmakla kalmadı — GNK tokenlerini tanesi 0,60 dolardan satın aldı. Bugün token yaklaşık 1,90 dolardan işlem görüyor.
Ancak ağın şu an için ödeyen müşterisi yok. Tüm ekonomi madenciliğe ve beklentilere dayanıyor. Gelecekte Gonka çok sayıda madenci çeker ama AI hesaplamasına gerçekten ihtiyaç duyan az müşteri olursa, madencilerin piyasaya ödül boşaltmasıyla GNK fiyatı muhtemelen çökecektir.
Şimdilik fiyat, merkezi veri merkezleri ve ağır genel gider yükleri olan şirketlerden daha iyi performans göstereceği inancıyla besleniyor. Ama geçen yıl benzer bir hikâye gördük ve o balon, DeepSeek'in ileri seviye AI sonuçlarının beklenenden çok daha düşük maliyetlerle elde edilebileceğini göstermesiyle patladı.
Kimse Gonka'nın iş modelini rekabet dışı bırakabilecek başka bir atılımın köşede olup olmadığını bilmiyor.
Sonuç
Önceki AI token dalgası spekülasyonun ağırlığı ve gerçek ürün eksikliği altında çöktü. Yeni dalga daha somut mekanizmalar ve bazı durumlarda gerçek teknoloji sunuyor — ama talebin birincil kaynağı hâlâ spekülasyon.
Teknik inovasyonla gerçekten bağlantılı tokenler ve yeni para kazanma şemaları var. Riskler yüksek olmaya devam ediyor.
Gonka gibi projeler bir atılım vaat ediyor, ama şimdilik güçlü bir anlatının üzerine kurulmuş deneyler olmaktan öteye gitmiş, kanıtlanmış sürdürülebilir işletmeler değiller. Gonka açıkça GPU kiralama etrafında tam teşekküllü bir kripto ekonomisi kurmayı hedefliyor. Bu çabanın başarılı olup olmayacağı hâlâ açık bir soru.
