이번 사이클에서 ATH를 초과한 암호화폐

개인 포트폴리오를 위해 암호화폐를 선택할 때 몇 가지 기준을 고려합니다. 그중 하나는 다음과 같습니다.

암호화폐가 한 시장 주기에서 사상 최고치를 기록한 다음 다음 주기에서 해당 기록을 초과하면 누군가가 절실히 필요하거나 강하게 믿었다는 의미입니다(두 번). 이는 그러한 수요 뒤에 확실한 이유가 있을 수 있다는 신호입니다. 그리고 그러한 이유가 이전에 효과가 있었다면 다시 효과가 있을 수 있습니다.

여기서 "주기"란 4년의 기간을 의미합니다. 현재 주기의 경우 FTX 붕괴로 시장 신뢰도가 완전히 무너지고 가격이 바닥을 쳤으며 느린 회복세가 시작된 2022년 11월부터 계산합니다. 이 과정은 오늘날에도 여전히 진행 중입니다.

여기서 핵심은 시판된 지 4년이 넘은 수천 개의 암호화폐 중에서 이전 사상 최고치를 넘어선 것은 수십 개에 불과하다는 것입니다. 자세히 살펴보겠습니다.

비트코인

이전 최고치 ~$69,000 (2021년 11월 10일). 새로운 최고치 ~$123,000 (2025년 7월 14일).

자, 이건 간단합니다. 비트코인을 안전 자산으로 인식하는 사람들이 있습니다. 안전 자산이라고 해서 반드시 인플레이션으로부터 보호된다는 의미는 아닙니다. 예를 들어 매년 돈을 인출하기가 더 어려워지도록 점점 더 엄격한 규정 준수 절차를 시행하는 은행으로부터의 보호가 될 수도 있습니다. 은행에 어려움이 많을수록 대안을 선택하는 사람이 많아집니다. 따라서 수요가 증가합니다.

물론 인플레이션으로 인해 수요가 더욱 증가합니다. 인플레이션은 2021년에도 존재했지만 그 이후 전 세계적으로 매우 크게 증가했습니다.

많은 정부의 허술한 재정 정책도 비트코인 수요 증가에 한몫했습니다. 점점 더 많은 채권을 발행하고 점점 더 많은 부채를 축적하여 국가 통화의 안정성을 위협합니다. 이 요인이 없었다면 은행과 인플레이션에서 도망치는 많은 국가 거주자들은 미국 달러에 페깅된 스테이블 코인(더 간단하고 친숙한 솔루션)을 선택했을 것입니다. 그러나 달러에 대한 불확실성도 사람들을 비트코인으로 몰아갑니다. 개인뿐만 아니라 대기업도 마찬가지입니다.

갈수록 수요가 많아집니다. 그리고 공급은 제한적입니다. 따라서 꾸준한 성장이 이루어집니다. 비트코인 가격 차트에서 각 최고치는 이전 최고치보다 높고 각 최저치는 이전 최저치보다 높습니다.

출처 - Coingecko

바이낸스 코인

이전 최고치 ~$686 (2021년 5월 10일). 새로운 최고치 ~$858 (2025년 7월 28일).

이것 또한 예측 가능한 결과입니다. 바이낸스 코인은 매우 명확한 사용 사례를 가지고 있습니다. 이 코인으로 결제하면 가장 인기 있는 암호화폐 거래소인 바이낸스에서 수수료 할인을 받을 수 있습니다. BNB는 또한 거래소의 일부 투자 상품(런치풀, 런치패드 등)에 대한 액세스를 제공합니다. 바이낸스 거래소에 활성 고객이 있는 한 BNB 코인에 대한 필요성은 계속 유지되므로 수요가 있습니다.

코인의 약 70%는 창펑 자오, 거래소 자체 및 거래소와 가까운 기업에 집중되어 있습니다. 이들이 지분을 팔지 않는 한 안정적인 수요를 충족하기에 공급이 충분하지 않을 것입니다. 또한 거래소는 정기적으로 수익의 일부를 사용하여 시장 가격으로 BNB를 구매하고 구매한 코인을 소각합니다. 이렇게 하면 공급이 더욱 줄어듭니다.

기타 거래소 토큰

다른 거래소에서 수수료 할인 또는 투자 기회에 대한 액세스를 제공하는 토큰 또는 코인도 이번 주기에서 좋은 결과를 보였습니다. 이에 영향을 미친 요인은 바이낸스 코인과 동일합니다. 따라서 이러한 암호화폐에 대해 자세히 설명하지는 않고 간단히 나열하겠습니다.

• OKB(OKX 거래소). 이전 최고치 ~$44 (2021년 5월 3일). 새로운 최고치 ~$74 (2024년 3월 14일).
• GateToken(Gate 거래소). 이전 최고치 ~$12 (2021년 5월 12일). 새로운 최고치 ~$26 (2025년 1월 24일).
• Bitget 토큰(Bitget 거래소). 이전 최고치 ~$0.5 (2022년 2월 21일). 새로운 최고치 ~$8 (2024년 12월 24일).
• UNUS SED LEO(Bitfinex 거래소). 이전 최고치 ~$8 (2022년 2월 8일). 새로운 최고치 ~$10 (2025년 3월 2일).
• WhiteBIT 코인(WhiteBIT 거래소). 이전 최고치 ~$14.6 (2022년 10월 28일). 새로운 최고치 ~$52 (2025년 6월 16일).

추세가 나타나고 있습니다. 거래소 토큰은 가장 신뢰할 수 있는 암호화 자산 등급 중 하나인 것으로 보입니다. 이러한 토큰이 실제 가치를 갖는 가장 이해하기 쉬운 사용 사례가 있습니다. 그러나 가격을 안정적으로 유지하려면 이러한 토큰을 사용할 수 있는 거래소의 고객 활동을 최소한 유지하고 이상적으로는 늘려야 합니다.

GMX

이전 최고치 ~$62 (2022년 1월 16일). 새로운 최고치 ~$91 (2023년 4월 17일).

GMX는 동명의 분산형 영구 스왑 거래소의 토큰입니다. GMX에 대한 근본적인 수요는 GMX 스테이커에게 배포되는 거래소 이익의 지분(거래 수수료의 70%가 그들에게 돌아감)과 FTX 붕괴 이후 몇 달 동안 분산형 거래로의 광범위한 전환에서 비롯됩니다. 2022년 11월 이후 GMX는 거래량과 수익이 몇 배로 증가하여 토큰 가격이 상승했습니다. GMX는 DeFi의 핵심 "실제 수익률" 자산으로 자리매김하여 장기 투자자를 유치하고 현재 주기에서 가장 근본적으로 지원되는 토큰 중 하나가 되었습니다.

그러나 2025년의 추세는 분산형 영구물 거래가 FTX 직후만큼 수요가 높지 않다는 것을 보여줍니다. 이 부문에서 명확한 성장 리더는 현재 자체 독점 블록체인에서 실행되는 중앙 집중식 운영자 제어 거래소인 Hyperliquid입니다. HYPE(Hyperliquid의 토큰)와 GMX의 공통점은 토큰 보유자가 거래소 이익을 공유한다는 것입니다. GMX의 경우 직접적으로, HYPE의 경우 시장에서 환매를 통해 간접적으로 공유합니다.

Hyperliquid의 사용자 기반은 GMX보다 훨씬 빠르게 성장하고 있습니다. 결과적으로 2025년 GMX의 가격 실적은 미미했고 하락 추세였습니다. 그러나 분산형 영구물 거래에 대한 관심이 대규모로 다시 돌아오고 Hyperliquid가 인프라를 분산화하지 않으면 GMX는 성장 모멘텀을 되찾을 수 있습니다.

솔라나

이전 최고치 ~$260 (2021년 11월 6일). 새로운 최고치 ~$293 (2025년 1월 19일).

이전 최고치는 솔라나가 저렴한 수수료와 빠른 거래를 통해 보다 효율적인 블록체인 인프라를 제공하여 NFT 및 DeFi 분야에서 핵심 통화가 될 것이라는 구매자들의 믿음에 의해 주도되었습니다. 많은 시장 참여자들은 또한 Alameda와 같은 유명 펀드의 주도에 따라 솔라나를 구매했는데, 이러한 "스마트 머니" 투자자들이 무엇을 하고 있는지, 자본을 어디에 할당해야 하는지 알고 있다고 가정했습니다.

그러한 펀드가 많은 사람들이 믿는 것만큼 똑똑하지 않다는 것이 분명해졌을 때(Alameda는 FTX와 함께 붕괴됨) 솔라나의 가격은 급격히 떨어졌습니다. 새로운 랠리는 많은 관찰자들을 놀라게 했습니다. 전환은 네트워크에서 토큰 출시의 급증(주로 밈 코인, 그러나 그것만이 아님)에 의해 촉발되었습니다. 해당 토큰의 거래 활동은 거래량을 증가시켜 솔라나가 실제로 수요가 있다는 것을 입증했습니다. 적어도 빠르게 확장되는 생태계의 가스 역할을 했습니다.

지분 증명 합의와 초기 투자자를 위한 긴 베스팅 일정은 솔라나 공급의 상당 부분을 (스테이킹 또는 초기 후원자의 손에) 잠갔습니다. 이로 인해 사용 가능한 공급이 줄어들고 증가하는 수요에 보조를 맞출 수 없어 가격이 상승했습니다.

그러나 스테이커가 높은 가격을 이용하여 코인을 스테이킹 해제하여 판매하기로 결정하면 수요는 최소한 균형을 이룰 수 있습니다. 따라서 솔라나의 추가 가격 상승에 대한 전망은 결코 확실하지 않습니다.

톤코인

이전 최고치 ~$5.84 (2021년 11월 12일). 새로운 최고치 ~$8.25 (2024년 6월 14일).

2021년 최고치는 우발적인 것으로 간주될 수 있습니다. 그것은 비트코인이 이전 주기에서 최고점을 찍은 것과 같은 기간에 왔습니다. 도취감의 물결 속에서 암호화폐처럼 보이는 것은 거의 모든 것이 상승하고 있었습니다. 그 무렵 TON Crystal은 Toncoin으로 브랜드 이름을 변경했으며 그것만으로도 뉴스를 만들고 암호화폐 투자자로부터 약간의 여유 자본을 유치하기에 충분했습니다. 유동성은 비교적 낮았는데, 이것도 가격을 올리는 데 도움이 되었습니다.

현재 주기에는 수요와 가격 상승에 대한 훨씬 더 강력한 이유가 있었습니다.

• 텔레그램과의 통합,
• 많은 수의 인기 앱(특히 TON 블록체인의 토큰으로 사용자에게 보상을 제공하는 "클리커" 게임의 붐),
• TON이 가스 비용을 지불하는 데 사용되는 네트워크에서 낮은 수수료와 빠른 거래 속도.

대부분의 코인은 스테이킹, 팀 보유 또는 초기 투자자 손에 잠겨 있어 유통 공급이 제한적으로 유지됩니다.

클리커 게임 과대 광고를 제외한 이러한 모든 요인은 오늘날에도 여전히 유효합니다. 클릭커와 유사한 또 다른 바이럴 히트가 TON 생태계에 나타나면 톤코인의 가격 급등이 반복될 가능성이 완전히 있습니다.

Trust Wallet 토큰

이전 최고치 ~$1.55 (2021년 9월 5일). 새로운 최고치 ~$2.72 (2022년 12월 10일).

TWT는 바이낸스가 소유한 비수탁형 Trust Wallet의 유틸리티 토큰입니다. 주요 명시된 목적은 지갑 개발과 관련된 제안에 대한 투표입니다. 일반 사용자가 실제로 그러한 투표에 참여해야 할까요? 매우 의심스럽습니다. 이러한 포지셔닝만으로는 심각한 수요 동인으로 작용하기 어렵습니다.

두 경우 모두(2021년 9월 초와 2022년 12월 초) 사상 최고치는 투기적 관심에 의해 주도되었습니다. 2021년에는 거래자들이 토큰을 바이낸스 스마트 체인 생태계의 성장과 Trust Wallet의 인기에 대한 일종의 "베팅"으로 간주했습니다. 2022년에는 FTX 붕괴 이후 비수탁형 지갑에 대한 관심이 높아지는 것에 대한 "베팅"으로 여겨졌습니다. 근본적인 관점에서 볼 때 두 가지 내러티브 모두 TWT에 실제 가치를 더하지는 않았지만 뉴스 주기와 효과적인 마케팅이 그 역할을 했습니다.

유사한 급등이 다시 발생하려면 토큰이 또 다른 암호화폐 시장 과대 광고의 물결을 타야 합니다. 그러나 구매자가 세 번째로 믿을지는 예측하기 어렵습니다.

카스파

이전 최고치 ~$0.005 (2022년 9월 26일). 새로운 최고치 ~$0.207 (2024년 7월 31일).

카스파는 고속 채굴을 위해 설계된 암호화폐이며 현재 가장 빠른 작업 증명 네트워크입니다. 기술적 장점과 이더리움의 작업 증명 전환이 결합되어 2022년 9월 이후 네트워크에 합류하는 채굴자가 급증했습니다. 이는 곧 강력한 마케팅 노력과 결과적으로 참여 커뮤니티로 이어졌습니다.

카스파는 네트워크 내에서 회계 단위이자 가치 저장소 역할을 목표로 하는 "빠른 비트코인"으로 자리매김하고 있습니다. 카스파는 2017~2018년대를 지배했던 기술 중심 내러티브의 부활을 반영합니다. 당시 모든 새로운 암호화폐는 마지막 암호화폐보다 더 빠르고 효율적일 것을 약속했습니다.

카스파의 경우 이 접근 방식이 결과를 가져온 것으로 보입니다. 2022년 11월부터 2024년 7월까지 KAS의 가격은 70배 상승했습니다. 그러나 저는 이것을 낮은 기반 효과로 봅니다. 카스파는 2022년 "약세" 해에 출시되어 현재 주기가 시작되기 전에 성장 잠재력을 실현할 기회가 없었습니다. 이것이 여기에서 "이전 사상 최고치"가 다소 상징적인 이유입니다. 카스파가 주기별 가격 기록을 깨는 능력을 평가할 수 있는 것은 다음 주기뿐입니다. 현재 카스파는 여전히 다크호스입니다.

낮은 시작 효과가 있는 기타 암호화폐

카스파 외에도 기술적으로 이 기사 시작 부분에서 설정한 기준을 충족하는 2022년에 출시된 암호화폐가 두 개 더 있습니다. 2022년 11월 이후의 가격은 그 날짜 이전에 기록된 최고치를 초과했습니다.

• Optimism. 이전 최고치: ~$2.2 (2022년 8월 4일). 새로운 최고치: ~$4.6 (2024년 3월 6일).
• Aptos. 이전 최고치: ~$10.3 (2022년 10월 19일). 새로운 최고치: ~$19.9 (2023년 1월 26일).

그러나 FTX 붕괴 이전의 성과는 "이전 주기" 최고치라고 부르기 어렵습니다. 주기가 끝나갈 무렵에 출시되었기 때문에 이전 주기에 잠재력을 실현할 시간이 없었습니다.

현재 주기가 사실상 첫 번째 주기라고 말하는 것이 더 정확합니다.

Tron

이전 최고치 ~$0.23 (2018년 1월 5일). 새로운 최고치 ~$0.44 (2024년 12월 10일).

Tron은 각각 최고 성능을 약속한 2017~2018년대 암호화폐의 예입니다. 처음에는 이것이 관심을 끌었지만 시간이 지남에 따라 블록체인 기술 혁신은 암호화폐 산업에서 덜 가치 있게 되었습니다. 이전 4년 주기에서 Tron의 가격은 2018년 초에 도달한 수준을 초과하지 못했습니다.

그 시대의 다른 많은 프로젝트와 마찬가지로 쉽게 폐기될 수 있었지만 Tron은 다른 어떤 블록체인보다 블록체인에서 더 많은 USDT 토큰이 발행된다는 사실로부터 이익을 얻었습니다. USDT TRC-20은 사실상의 표준 스테이블 코인이 되었습니다. 이러한 토큰이 한 주소에서 다른 주소로 이동될 때마다 수수료는 Tron의 기본 코인으로 지불해야 하며 이는 상당한 지속적인 수요를 창출합니다.

Tron은 이 검토에서 언급된 유일한 암호화폐로, 지난 1년 동안 가격이 미국 달러 대비뿐만 아니라 비트코인 대비로도 느리지만 꾸준히 상승했다는 점에 주목할 가치가 있습니다.

출처 - Coingecko

그러나 USDT에 예상치 못한 일이 발생하거나 Tether가 스테이블 코인의 대부분을 다른 블록체인으로 마이그레이션하면 Tron은 기반을 잃게 됩니다. 이 프로젝트는 USDT 전송이라는 단일 기능에 지나치게 의존합니다.

XRP - 경계선 사례

이것은 주로 방법론에 달려 있습니다. CoinMarketCap은 2018년 1월 4일에 역사적 최고치를 ~$3.84로 기록합니다. 해당 가격의 거래는 규정상의 특성으로 인해 암호화폐가 종종 다른 국가의 플랫폼보다 더 높은 가격으로 사고 팔리는 한국 거래소에서 이루어졌습니다. 현재 주기에서는 해당 최고치를 초과하지 못했습니다. 반면에 CoinGecko는 2018년의 "한국 프리미엄"이 실제 시장 상황을 반영하지 않는 것으로 취급하고 2025년 7월의 약 ~$3.65의 최고치를 새로운 사상 최고치로 간주합니다.

결론

결론은 암호화폐에서 사상 최고치를 깨려면 항상 강력한 뉴스 흐름, 지속적인 수요 및 구조적 공급 부족의 조합이 필요하다는 것입니다. 이러한 요인 중 하나가 없으면 전반적인 시장이 강세 단계에 있더라도 가격은 일반적으로 이전 최고치를 초과하지 못합니다.

현재 주기에서 모든 암호화폐가 이전 연도에 설정된 최고치를 초과하지는 못했습니다. 그럼에도 불구하고 그 수는 적지 않고 모두 어떤 면에서는 다릅니다. 선택할 수 있는 것이 많습니다.

그리고 다시 한 번 말씀드리지만 이 검토에서 언급된 모든 암호화폐는 rabbit.io에서 교환할 수 있습니다. 최고의 요율, 등록 없음, 제한 없음.