The Altseason Index는 Blockchaincenter에서 계산한 결과 가능한 최대 값인 100점 만점에 100점을 기록했습니다.
이것으로 이번 사이클에 알트시즌이 일어날지 여부에 대한 논쟁은 잠잠해질 것 같습니다. 이제 끝났습니다. 알트시즌은 오지 않습니다. 이미 여기 있습니다. 사실 이보다 더 "알트시즌"일 수는 없습니다.
그런데… 왜 내 알트코인은 펌핑되지 않을까요?
내 포트폴리오에서 휴면 상태인 TON, ATOM, ICP, TRUMP 및 기타 수십 개의 코인에서 기대했던 수익은 어디에 있을까요? 왜 날아오르지 않을까요?
뭔가 앞뒤가 맞지 않습니다. 어쩌면 내가 알트시즌이 무엇을 의미하는지 실제로 이해하지 못하는 걸까요?
사람들은 보통 알트시즌을 뭐라고 부를까요?
가장 잘 알려진 Altseason Index는 매우 간단한 방법을 사용하여 알트시즌을 정의합니다.
- 상위 50개 암호화폐(비트코인, 스테이블코인 및 래핑된 토큰 제외)를 가져와서,
- 각 코인이 지난 90일 동안 비트코인 대비 가격이 상승했는지 확인합니다.
- 코인이 상승하면 2점, 하락하면 0점을 줍니다.
- 총점이 75점 이상이면 공식적으로 알트시즌입니다.
현재 점수는 100점입니다. 즉, 상위 50개 코인 모두 지난 3개월 동안 비트코인보다 실적이 좋았습니다.
다시 말해, 90일 전에는 BTC보다 상위 알트코인 바구니에 투자하는 것이 더 나았을 것입니다.
그러나 지수가 말하지 않는 내용을 이해하는 것이 중요합니다.
- 미래를 예측하지 않습니다.
- 본인의 알트코인이 오르고 있는지 내리고 있는지 알려주지 않습니다.
- 달러 실적은 전혀 고려하지 않습니다.
따라서:
- BTC가 상승하지만 알트코인이 훨씬 더 상승하면 알트시즌입니다.
- BTC가 하락하고 알트코인이 횡보하면 여전히 알트시즌입니다.
- BTC가 폭락하고 알트코인도 하락하지만 약간 덜 하락하면 그렇습니다. 여전히 알트시즌입니다.
적어도 이 지수에 따르면 그렇습니다.
그러나 일반적인 암호화폐 투자자는 보통 완전히 다른 것을 상상합니다. 대중의 생각 속에서 알트시즌은 모든(또는 대부분) 알트코인이 함께 급등하는 것을 의미합니다. 즉, 빠르게, 한 번에 모두 달에 도달하는 것입니다.
이것이 단절이 발생하는 지점입니다. "이것이 정말 알트시즌이라면… 내 10배 수익은 어디에 있는 걸까요?!"
알트시즌은 왜 일어날까요?
가장 유명한 두 알트시즌인 2017~2018년과 2020~2021년에는 두 가지 주요 조건이 일치했을 때 발생했습니다.
- 트레이더들은 비트코인이 단기적으로 계속 성장할 수 있다는 믿음을 잃었습니다.
- 알트코인은 여전히 유망해 보였고 상승 잠재력이 가득했습니다.
2017년으로 돌아가 보겠습니다. 비트코인은 연초에 약 1,000달러로 시작하여 12월에는 거의 20,000달러까지 상승했습니다. 1월의 1,000달러 수준조차도 많은 사람들에게 이미 높게 느껴졌고 가격이 치솟으면서 지속적인 상승에 대한 자신감이 퇴색하기 시작했습니다. "지금 들어가기에는 너무 늦은 걸까요?"라는 질문이 흔해졌습니다.
2020~2021년에도 마찬가지였습니다. 2020년 3월 COVID 폭락 이후 4,000달러에 BTC를 구입할 수 있었습니다. 2021년 4월에는 64,000달러에 도달했습니다. 다시 말하지만, 그러한 성장의 엄청난 속도는 많은 투자자를 회의적으로 만들었습니다. 정말 얼마나 더 높아질 수 있을까요?
한편 알트코인은 여전히 사람들에게 희망을 주었습니다.
- 2017~2018년에 알트코인은 비트코인이 제공하지 않는 새로운 기술(더 빠른 거래, 더 높은 처리량, 스마트 계약)을 약속했습니다.
- 2020~2021년에는 기술뿐만 아니라 실제 사용 사례(DeFi, NFT, 메타버스)도 있었습니다.
그리고 대부분의 신규 참가자가 모르는 것이 있습니다. 2017~2018년에 많은 알트코인은 비트코인으로만 구매할 수 있었습니다.
오늘날에는 이상하게 들릴 수도 있습니다. 최신 거래소에서 거래하는 경우 새로 상장된 알트코인과 BTC를 직접 교환할 수도 없습니다. BTC → USDT, 그런 다음 USDT → 알트코인으로 이동해야 합니다. 물론 rabbit.io를 사용하면 모든 것을 모든 것으로 교환할 수 있습니다.
- BTC에서 Kaspa로요? 물론입니다.
- BTC에서 Render로요? 쉽습니다.
- Kaspa 또는 Render에서 Monero로요? 문제 없습니다.
2017년에는 널리 사용되는 스테이블코인이 없었습니다. 비트코인은 자산 간의 보편적인 다리 역할을 했습니다. 따라서 인기 있는 새 알트코인을 원한다면 BTC를 판매해야 했습니다.
이로 인해 당시에는 "알트코인은 우리를 속여 비트코인을 포기하게 만들려고 존재하는 것입니다."라는 농담이 나왔습니다.
트레이더들은 BTC를 판매하고 알트코인에 투자하기 시작했습니다. BTC로 측정된 알트코인 가격이 급등했습니다. 그리고 이것이 사람들이 알트시즌이라고 부르기 시작한 것입니다.
제가 찾을 수 있는 알트시즌에 대한 가장 초기 언급은 Carter Thomas의 YouTube 비디오 "Alt Season 3 — Will It Happen?"으로, 2018년 3월 2일 Coin Mastery 채널에 게시되었습니다.
이 용어는 고착되었고 나중에 2020~2021년의 시장 상황에 적용되었지만 메커니즘은 변경되었습니다.
그때쯤에는 대부분의 주요 알트코인이 USD 또는 USDT와 직접 거래되었으므로 더 이상 알트코인을 구매하기 위해 BTC를 판매할 필요가 없었습니다. 알트코인이 비트코인 대비 상승한 이유는 BTC가 폭락해서가 아니라 BTC에 대한 수요가 식고 있었기 때문입니다. 투기꾼들은 더 이상 BTC가 상승할 여지가 많다고 보지 않았지만 알트코인에 대한 수요가 뜨거워지고 있었습니다.
자금이 두 가지 주요 소스에서 알트코인으로 흘러 들어왔습니다.
- 시장에 진입하여 BTC보다 알트코인을 선택하는 신규 참가자,
- 비트코인 상승으로 이미 수익을 올린 트레이더. 하지만 법정화폐로 인출하는 대신 해당 수익을 알트코인에 "재투자"하기로 선택했습니다.
물론 거래소는 이를 장려할 이유가 있었습니다. 거래소는 사용자가 현금화하는 것을 원하지 않았고 계속 거래하기를 원했습니다.
그래서 그들은 모든 새로운 DeFi 기회에 대한 "교육 콘텐츠"로 플랫폼을 넘쳐나게 했습니다. 더 울프 오브 월스트리트에서처럼 "돈을 빼내지 못하게 하세요!"
따라서 기본 메커니즘이 매우 달랐음에도 불구하고 두 사이클 모두 동일한 레이블인 알트시즌을 획득했습니다.
이들의 공통점은 간단했습니다. 알트코인이 지속적인 기간 동안 비트코인보다 실적이 좋았습니다.
이러한 조건은 가장 유명한 두 사이클 외에도 발생했습니다. Altseason Index 차트는 상위 알트코인이 비트코인 대비 상승하고 있던 다른 여러 기간을 보여줍니다. 하지만 어떤 이유에서인지 "알트시즌"이라는 용어는 해당 시기에 거의 적용되지 않습니다.
지금 우리가 보고 있는 것이 알트시즌일까요?
2025년 하반기가 알트시즌으로 역사에 기록될까요? 지표는 그렇다고 말합니다. 하지만 분위기는 그렇지 않습니다.
그렇다면 알트시즌일까요, 아닐까요?
글쎄요, 이 기간에는 과거의 가장 상징적인 두 알트시즌과 공통점이 하나 있습니다. 가장 최근의 비트코인 반감기 이후 1년 이상이 지났습니다. 그리고 역사적으로 그것은 BTC의 상승 추세가 사라지고 하락 단계가 시작될 시기입니다. 현재 많은 트레이더들이 반전을 준비하고 있습니다. 즉, 더 이상 비트코인에서 10배 수익을 기대하지 않고 있습니다.
그러나 큰 차이점도 있습니다. 현재 알트코인 공간에는 실제 과대 광고를 촉발할 수 있는 강력한 이야기가 없습니다.
지난 한 해 동안 비트코인보다 실적이 좋았던 코인을 살펴보겠습니다. CryptoRank에 따르면 BTC 대비 가장 큰 상승폭을 보인 상위 10개 코인은 다음과 같습니다.
- 4개의 밈 코인
- 3개의 DeFi 토큰
- 소셜 네트워크의 1개 토큰
- AI 에이전트 인프라 토큰 1개
- 데이터 뱅킹 생태계를 위한 1개의 토큰
그것은 테마가 아니라 엉망입니다.
그렇습니다. 밈 코인이 선두를 달리고 있습니다. 하지만 밈 코인이 정말로 새로운 알트시즌의 원동력이 될 수 있을까요? 그들은 영원히 존재해 왔습니다. 이 시점에서 대중의 관심을 끌 수 있는 새로운 반전을 상상하기 어렵습니다.
다음 이야기의 강력한 후보가 있다면 다른 방향에서 잠재력을 봅니다. 토큰 바이백의 개념입니다.
정기적인 토큰 바이백이라는 아이디어가 인기를 얻고 있으며 암호화폐 문화에 정착할 수 있습니다. 과거의 알트시즌으로 인해 많은 소매 거래자들이 하역할 수 없는 가치 없는 토큰 가방에 갇힌 후 개발자가 정기적으로 공개 시장에서 공급을 다시 구매하겠다는 약속은 새로운 희망을 불러일으킬 수 있습니다.
하지만 여기 큰 질문이 있습니다. 바이백 이야기가 본격적인 알트시즌을 점화할 만큼 빠르게 확장될 수 있을까요?
그렇다면 실제 바이백 메커니즘이 있는 토큰은 이번 사이클의 스타가 될 수 있습니다. 2020년의 DeFi 토큰이나 2017년의 플랫폼 코인처럼요.
물론 모든 것에 대한 알트시즌은 아닐 것입니다. 그러나 더 많은 팀이 토큰노믹스를 이 새로운 스토리에 맞추기 시작하면 훨씬 더 광범위하고 밝은 랠리를 볼 수 있습니다.
이 알트시즌을 추진할 수 있는 다른 요소는 무엇이라고 생각하시나요?
