O Índice Altseason, calculado pela Blockchaincenter, atingiu seu valor máximo possível: 100 de 100.
Parece que isso deve encerrar o debate sobre se um altseason está acontecendo neste ciclo. Caso encerrado: altseason não está chegando — já está aqui. De fato, não fica mais "altseason" do que isso.
E ainda… por que minhas altcoins não estão bombando?
Onde está o lucro que eu esperava de TON, ATOM, ICP, TRUMP e uma dúzia de outras moedas sentadas dormentes em meu portfólio? Por que elas não decolaram?
Algo não fecha. Talvez eu não entenda realmente o que significa altseason?
O Que As Pessoas Geralmente Querem Dizer com Altseason?
O mais conhecido Índice Altseason define altseason usando um método bastante direto:
- Pega as 50 principais criptomoedas (excluindo Bitcoin, stablecoins e tokens wrapped),
- Verifica se cada uma subiu de preço em relação ao Bitcoin nos últimos 90 dias,
- Se uma moeda subiu — ela marca 2 pontos, se caiu — 0 pontos,
- Se a pontuação total estiver acima de 75 — então é oficialmente altseason.
Neste momento, a pontuação é 100. Isso significa que cada moeda no top 50 superou o Bitcoin nos últimos três meses.
Em outras palavras, 90 dias atrás, você teria sido melhor investindo em uma cesta de altcoins de topo do que em BTC.
Mas é importante entender o que o índice não diz:
- Não prevê o futuro.
- Não diz se suas altcoins estão subindo ou descendo.
- Não contabiliza o desempenho do dólar em nada.
Então:
- Se o BTC sobe, mas as altcoins sobem ainda mais — é altseason.
- Se o BTC desce, e as altcoins ficam estáveis — ainda é altseason.
- Se o BTC cai forte, e as altcoins também caem, mas ligeiramente menos — sim, ainda é altseason.
Pelo menos, de acordo com este índice.
No entanto, o investidor cripto médio geralmente imagina algo completamente diferente. Na mente do público, altseason significa que todas (ou a maioria) as altcoins estão disparando juntas — indo para a lua rápido e todas de uma vez.
É daí que vem a desconexão: “Se isso é realmente altseason… então onde estão meus ganhos de 10x?!”
Por Que Os Altseasons Acontecem?
Os dois altseasons mais famosos — em 2017–2018 e 2020–2021 — aconteceram quando duas condições-chave se alinharam:
- Os traders perderam a fé de que o Bitcoin poderia continuar crescendo no curto prazo;
- As altcoins ainda pareciam promissoras e cheias de potencial de valorização.
Vamos voltar para 2017. O Bitcoin começou o ano em torno de US$ 1.000 e subiu até quase US$ 20.000 em dezembro. Mesmo esse nível de US$ 1.000 em janeiro já parecia alto para muitos — e à medida que o preço subia, a confiança na valorização contínua começou a diminuir. “Não é tarde demais para entrar agora?” tornou-se uma pergunta comum.
Mesma história em 2020–2021. Após a queda da COVID em março de 2020, você podia comprar BTC por US$ 4.000. Em abril de 2021, havia atingido US$ 64.000. Novamente, a pura velocidade desse crescimento deixou muitos investidores céticos: quanto mais alto poderia realmente ir?
Enquanto isso, as altcoins ainda davam esperança às pessoas.
- Em 2017–2018, as altcoins prometeram novas tecnologias que o Bitcoin não oferecia: transações mais rápidas, maior throughput, contratos inteligentes.
- Em 2020–2021, não era apenas tecnologia, mas casos de uso reais: DeFi, NFTs, metaversos.
E aqui está algo que a maioria dos novatos não sabe. Em 2017–2018, muitas altcoins só podiam ser compradas com Bitcoin.
Isso pode soar estranho hoje. Se você negocia em bolsas modernas, sabe que muitas vezes nem consegue trocar BTC diretamente por uma altcoin recém-listada. Você tem que ir de BTC → USDT, depois USDT → altcoin. A menos que, claro, você esteja usando rabbit.io, onde você pode trocar qualquer coisa por qualquer coisa:
- BTC para Kaspa? Claro.
- BTC para Render? Fácil.
- Kaspa ou Render para Monero? Sem problemas.
Em 2017, não havia stablecoins generalizadas. O Bitcoin atuava como a ponte universal entre os ativos. Então, se você queria aquela nova altcoin quente — você tinha que vender seu BTC.
Isso levou a uma piada na época: “As altcoins existem para nos enganar para que desistamos do nosso Bitcoin.”
Os traders começaram a vender BTC e a se amontoar em alts. Os preços das Altcoins, medidos em BTC, aumentaram. E foi isso que as pessoas começaram a chamar de altseason.
A menção mais antiga de altseason que pude encontrar foi em um vídeo do YouTube de Carter Thomas intitulado “Alt Season 3 — Vai Acontecer?”, publicado no canal Coin Mastery em 2 de março de 2018.
O termo pegou — e foi posteriormente aplicado às condições de mercado de 2020–2021, embora a mecânica tivesse mudado.
Naquela época, a maioria das principais altcoins era negociada diretamente contra USD ou USDT, então você não precisava mais vender seu BTC para comprar alts. As Altcoins estavam subindo contra o Bitcoin não porque o BTC estava caindo, mas porque a demanda por BTC estava esfriando — os especuladores não viam mais isso como tendo muita vantagem — enquanto a demanda por altcoins estava esquentando.
O dinheiro estava fluindo para as altcoins de duas fontes principais:
- Novatos entrando no mercado e escolhendo alts em vez de BTC,
- Traders que já haviam lucrado com a alta do Bitcoin — mas, em vez de sacar para fiat, eles escolheram “reinvestir” esse lucro em altcoins.
E, claro, as exchanges tinham todos os motivos para incentivar isso. Elas não queriam que os usuários sacassem — elas queriam que eles continuassem negociando.
Então, inundaram suas plataformas com “conteúdo educacional” sobre todas as novas oportunidades DeFi. Assim como em O Lobo de Wall Street — “não deixe eles tirarem o dinheiro!”
E assim, mesmo que a mecânica subjacente fosse muito diferente, ambos os ciclos ganharam o mesmo rótulo: Altseason.
O que eles tinham em comum era simples: Altcoins superaram o Bitcoin por um período sustentado de tempo.
Essas condições ocorreram fora dos dois ciclos mais famosos — o gráfico do Índice Altseason mostra vários outros períodos em que as altcoins de topo estavam subindo contra o Bitcoin. Mas por alguma razão, o termo “altseason” raramente é aplicado a esses tempos.
O Que Estamos Vendo Agora É um Altseason?
Será que o segundo semestre de 2025 entrará para a história como um altseason? As métricas dizem que sim. Mas as vibrações — nem tanto.
Então, o que é — um altseason ou não?
Bem, há uma coisa que este período tem em comum com os dois altseasons mais icônicos do passado. Já passou mais de um ano desde o halving do Bitcoin mais recente. E historicamente, é nessa época que a tendência de alta em BTC desaparece e a fase de baixa começa. Neste momento, muitos traders estão se preparando para uma reversão — o que significa que eles não estão mais apostando em ganhos de 10x do Bitcoin.
Mas há uma grande diferença também. Não há narrativa forte no espaço altcoin neste momento que possa desencadear um hype real.
Dê uma olhada nas moedas que superaram o Bitcoin no ano passado. De acordo com o CryptoRank, os 10 maiores ganhadores contra BTC incluem:
- 4 meme coins
- 3 tokens DeFi
- 1 token de uma rede social
- 1 token de infraestrutura de agente de IA
- 1 token para um ecossistema de banco de dados
Isso não é um tema — isso é uma bagunça.
Sim, as meme coins estão liderando o grupo. Mas elas podem realmente ser a força motriz de um novo altseason? Elas existem há muito tempo. É difícil imaginar que nova reviravolta poderia atrair a atenção das massas neste momento.
Se há um forte candidato para a próxima narrativa, eu vejo potencial em uma direção diferente: o conceito de recompras de tokens.
A ideia de recompras regulares de tokens está ganhando força — e pode pegar na cultura cripto. Depois que os altseasons passados deixaram muitos traders de varejo presos com sacos de tokens sem valor que eles não conseguiam descarregar, a promessa de que os desenvolvedores irão regularmente recomprar a oferta do mercado aberto poderia despertar uma nova esperança.
Mas aqui está a grande questão. A narrativa de recompra pode escalar rápido o suficiente para inflamar um altseason completo?
Se sim, os tokens com mecânicas de recompra reais podem se tornar as estrelas deste ciclo — como os tokens DeFi em 2020 ou as moedas de plataforma em 2017.
Claro, não será um altseason para tudo. Mas se mais equipes começarem a alinhar sua tokenomics com esta nova história, podemos ver uma recuperação muito mais ampla e brilhante.
O que mais você acha que poderia impulsionar este altseason?
