वे कहते हैं कि यह ऑल्टसीजन है। लेकिन इसका वास्तव में क्या मतलब होता है?

Altseason Index, जिसकी गणना Blockchaincenter द्वारा की जाती है, ने अपना अधिकतम संभावित मूल्य हासिल कर लिया है: 100 में से 100।

ऐसा लगता है कि इस बात पर बहस खत्म हो जानी चाहिए कि इस चक्र में altseason हो रहा है या नहीं। मामला खत्म: altseason नहीं आ रहा है — यह पहले से ही यहाँ है। वास्तव में, यह इससे अधिक "altseason" नहीं हो सकता है।

और फिर भी... मेरे altcoin क्यों नहीं बढ़ रहे हैं?

मुझे TON, ATOM, ICP, TRUMP और मेरे पोर्टफोलियो में निष्क्रिय बैठे एक दर्जन अन्य सिक्कों से किस लाभ की उम्मीद थी? उन्होंने उड़ान क्यों नहीं भरी?

कुछ समझ में नहीं आ रहा है। शायद मैं वास्तव में नहीं समझता कि altseason का क्या मतलब है?

Altseason से लोगों का आमतौर पर क्या मतलब होता है?

सबसे प्रसिद्ध Altseason Index altseason को परिभाषित करने के लिए एक बहुत ही सीधी विधि का उपयोग करता है:

• यह शीर्ष 50 क्रिप्टोकरेंसी (Bitcoin, स्टेबलकॉइन और रैप्ड टोकन को छोड़कर) लेता है,
• जांचता है कि क्या प्रत्येक की कीमत पिछले 90 दिनों में Bitcoin के सापेक्ष बढ़ी है,
• यदि कोई सिक्का ऊपर गया है — तो उसे 2 अंक मिलते हैं, यदि वह नीचे है — 0 अंक,
• यदि कुल स्कोर 75 से ऊपर है — तो यह आधिकारिक तौर पर altseason है।

अभी, स्कोर 100 है। इसका मतलब है कि शीर्ष 50 में प्रत्येक सिक्का ने पिछले तीन महीनों में Bitcoin से बेहतर प्रदर्शन किया है।

दूसरे शब्दों में, 90 दिन पहले, आपके लिए BTC की तुलना में शीर्ष altcoin के एक टोकरी में निवेश करना बेहतर होता।

लेकिन यह समझना महत्वपूर्ण है कि इंडेक्स क्या नहीं कहता है:

• यह भविष्य की भविष्यवाणी नहीं करता है।
• यह आपको नहीं बताता है कि आपके altcoin ऊपर या नीचे जा रहे हैं या नहीं।
• यह डॉलर प्रदर्शन को बिल्कुल भी ध्यान में नहीं रखता है।

इसलिए:

• यदि BTC ऊपर जाता है, लेकिन altcoin और भी अधिक ऊपर जाते हैं — तो यह altseason है।
• यदि BTC नीचे जाता है, और altcoin सपाट रहते हैं — तब भी altseason।
• यदि BTC बुरी तरह से दुर्घटनाग्रस्त हो जाता है, और altcoin भी गिर जाते हैं लेकिन थोड़ा कम — हाँ, फिर भी altseason।

कम से कम, इस इंडेक्स के अनुसार।

हालांकि, औसत क्रिप्टो निवेशक आमतौर पर कुछ पूरी तरह से अलग कल्पना करता है। जनता के मन में, altseason का मतलब है कि सभी (या अधिकांश) altcoin एक साथ आसमान छू रहे हैं — तेजी से और एक साथ चंद्रमा पर जा रहे हैं।

यहीं से डिस्कनेक्ट आता है: "अगर यह वास्तव में altseason है... तो मेरे 10x लाभ कहाँ हैं?!"

Altseason क्यों होते हैं?

दो सबसे प्रसिद्ध altseason — 2017–2018 और 2020–2021 में — तब हुए जब दो प्रमुख स्थितियाँ एक साथ हुईं:

1. व्यापारियों ने विश्वास खो दिया कि Bitcoin कम समय में बढ़ता रहेगा;
2. Altcoin अभी भी आशाजनक और ऊपर की ओर भरे हुए दिख रहे थे।

आइए 2017 पर वापस जाएँ। Bitcoin ने वर्ष की शुरुआत लगभग $1,000 पर की और दिसंबर तक लगभग $20,000 तक चढ़ गया। जनवरी में वह $1,000 का स्तर भी कई लोगों को पहले से ही अधिक लग रहा था — और जैसे-जैसे कीमत बढ़ी, निरंतर ऊपर की ओर आत्मविश्वास कम होने लगा। "क्या अब इसमें शामिल होने में बहुत देर नहीं हो गई है?" एक आम सवाल बन गया।

2020–2021 में भी यही कहानी। मार्च 2020 में COVID क्रैश के बाद, आप $4,000 में BTC खरीद सकते थे। अप्रैल 2021 तक, यह $64,000 तक पहुँच गया था। फिर से, उस विकास की सरासर गति ने कई निवेशकों को संशयवादी बना दिया: यह वास्तव में कितना अधिक बढ़ सकता है?

इस बीच, altcoin ने अभी भी लोगों को उम्मीद दी।

• 2017–2018 में, altcoin ने नई तकनीकों का वादा किया जो Bitcoin ने पेश नहीं कीं: तेज़ लेनदेन, उच्च थ्रूपुट, स्मार्ट अनुबंध।
• 2020–2021 में, यह सिर्फ तकनीक नहीं थी, बल्कि वास्तविक उपयोग के मामले थे: DeFi, NFT, मेटावर्स।

और यहाँ कुछ ऐसा है जो अधिकांश नवागंतुकों को नहीं पता है। 2017–2018 में वापस, कई altcoin को केवल Bitcoin से खरीदा जा सकता था।

यह आज अजीब लग सकता है। यदि आप आधुनिक एक्सचेंजों पर व्यापार करते हैं, तो आप जानते हैं कि आप अक्सर सीधे BTC को नए सूचीबद्ध altcoin के लिए स्वैप भी नहीं कर सकते हैं। आपको BTC → USDT से, फिर USDT → altcoin पर जाना होगा। जब तक कि, निश्चित रूप से, आप rabbit.io का उपयोग नहीं कर रहे हैं, जहाँ आप किसी भी चीज़ को किसी भी चीज़ में स्वैप कर सकते हैं:

• BTC से Kaspa? ज़रूर।
• BTC से Render? आसान।
• Kaspa या Render से Monero? कोई समस्या नहीं।

2017 में, कोई व्यापक स्टेबलकॉइन नहीं थे। Bitcoin ने संपत्ति के बीच सार्वभौमिक पुल के रूप में काम किया। तो, अगर आप वह हॉट नया altcoin चाहते थे — तो आपको अपना BTC बेचना होगा।

इसने उस समय एक मजाक को जन्म दिया: "Altcoin हमारे Bitcoin को छोड़ने के लिए हमें धोखा देने के लिए मौजूद हैं।"

व्यापारियों ने BTC बेचना और alt में ढेर करना शुरू कर दिया। BTC में मापी गई Altcoin की कीमतें बढ़ गईं। और इसी को लोगों ने altseason कहना शुरू कर दिया।

altseason का सबसे पहला उल्लेख जो मुझे मिल सका, वह कार्टर थॉमस के एक YouTube वीडियो में था जिसका शीर्षक था "Alt Season 3 — क्या यह होगा?", जो 2 मार्च, 2018 को Coin Mastery चैनल पर प्रकाशित हुआ था।

यह शब्द अटक गया — और बाद में 2020–2021 की बाजार स्थितियों पर लागू किया गया, भले ही यांत्रिकी बदल गई थी।

तब तक, अधिकांश प्रमुख altcoin को सीधे USD या USDT के मुकाबले कारोबार किया जा रहा था, इसलिए आपको अब alt खरीदने के लिए अपने BTC को बेचने की आवश्यकता नहीं थी। Altcoin Bitcoin के मुकाबले नहीं बढ़ रहे थे क्योंकि BTC क्रैश हो रहा था, बल्कि इसलिए कि BTC की मांग ठंडी हो रही थी — सट्टेबाजों ने अब इसमें ज्यादा तेजी नहीं देखी — जबकि altcoin की मांग बढ़ रही थी।

पैसा दो मुख्य स्रोतों से altcoin में बह रहा था:

• नवागंतुक बाजार में प्रवेश कर रहे हैं और BTC पर alt चुन रहे हैं,
• वे व्यापारी जिन्होंने पहले ही लाभ कमा लिया था Bitcoin की वृद्धि से — लेकिन फिएट में वापस लेने के बजाय, उन्होंने उस लाभ को altcoin में "पुनर्निवेश" करना चुना।

और निश्चित रूप से, एक्सचेंजों के पास ऐसा करने के लिए प्रोत्साहित करने का हर कारण था। वे नहीं चाहते थे कि उपयोगकर्ता कैश आउट करें — वे चाहते थे कि वे व्यापार करते रहें।

इसलिए उन्होंने सभी नए DeFi अवसरों के बारे में "शैक्षिक सामग्री" के साथ अपने प्लेटफार्मों को भर दिया। जैसे द वुल्फ ऑफ वॉल स्ट्रीट में — "उन्हें पैसे निकालने मत दो!"

और इसलिए, भले ही अंतर्निहित यांत्रिकी बहुत अलग थी, दोनों चक्रों ने एक ही लेबल अर्जित किया: Altseason।

उनमें जो समानता थी वह सरल थी: Altcoin ने एक सतत अवधि के लिए Bitcoin से बेहतर प्रदर्शन किया।

ये स्थितियाँ दो सबसे प्रसिद्ध चक्रों के बाहर हुई हैं — Altseason Index चार्ट कई अन्य अवधियाँ दिखाता है जब शीर्ष altcoin Bitcoin के मुकाबले बढ़ रहे थे। लेकिन किसी कारण से, "altseason" शब्द उन समयों पर शायद ही कभी लागू होता है।

क्या हम जो अभी देख रहे हैं वह एक Altseason है?

क्या 2025 की दूसरी छमाही को इतिहास में altseason के रूप में जाना जाएगा? मेट्रिक्स हाँ कहते हैं। लेकिन वाइब्स — इतना नहीं।

तो यह क्या है — एक altseason या नहीं?

ठीक है, इस अवधि में अतीत के दो सबसे प्रतिष्ठित altseason के साथ एक चीज समान है। सबसे हालिया Bitcoin हॉविंग के बाद से एक साल से अधिक हो गया है। और ऐतिहासिक रूप से, यह लगभग वही है जब BTC में बुल ट्रेंड फीका पड़ जाता है और भालू चरण शुरू होता है। अभी, कई व्यापारी एक उलटफेर के लिए तैयार हो रहे हैं — जिसका अर्थ है कि वे अब Bitcoin से 10x लाभ पर दांव नहीं लगा रहे हैं।

लेकिन एक बड़ा अंतर भी है। अभी altcoin स्पेस में कोई मजबूत कथा नहीं है जो वास्तविक प्रचार को भड़का सके।

उन सिक्कों पर एक नज़र डालें जिन्होंने पिछले एक साल में Bitcoin से बेहतर प्रदर्शन किया है। CryptoRank के अनुसार, BTC के मुकाबले 10 सबसे बड़े लाभार्थी में शामिल हैं:

• 4 मेम सिक्के
• 3 DeFi टोकन
• एक सोशल नेटवर्क से 1 टोकन
• 1 एआई एजेंट इंफ्रास्ट्रक्चर टोकन
• एक डेटा बैंकिंग इकोसिस्टम के लिए 1 टोकन

यह कोई थीम नहीं है — यह एक गड़बड़ है।

हाँ, मेम सिक्के पैक का नेतृत्व कर रहे हैं। लेकिन क्या वे वास्तव में एक नए altseason की प्रेरक शक्ति हो सकते हैं? वे हमेशा के लिए आसपास रहे हैं। यह कल्पना करना मुश्किल है कि इस बिंदु पर कौन सा नया मोड़ सामूहिक ध्यान आकर्षित कर सकता है।

यदि अगले कथा के लिए कोई मजबूत उम्मीदवार है, तो मुझे एक अलग दिशा में क्षमता दिखाई देती है: टोकन बायबैक की अवधारणा।

नियमित टोकन बायबैक का विचार गति प्राप्त कर रहा है — और यह क्रिप्टो संस्कृति में पकड़ सकता है। पिछले altseason ने कई खुदरा व्यापारियों को बेकार टोकन के बैग के साथ फंसा दिया, जिन्हें वे उतार नहीं सकते थे, वादा करते हैं कि देव नियमित रूप से खुले बाजार से आपूर्ति वापस खरीद लेंगे, नई उम्मीद जगा सकते हैं।

लेकिन यहाँ बड़ा सवाल है। क्या बायबैक कथा पूर्ण विकसित altseason को प्रज्वलित करने के लिए पर्याप्त तेजी से बढ़ सकती है?

यदि हाँ, तो वास्तविक बायबैक यांत्रिकी वाले टोकन इस चक्र के सितारे बन सकते हैं — जैसे 2020 में DeFi टोकन या 2017 में प्लेटफ़ॉर्म सिक्के।

निश्चित रूप से, यह सब कुछ के लिए altseason नहीं होगा। लेकिन अगर अधिक टीमें इस नई कहानी के साथ अपने टोकनॉमिक्स को संरेखित करना शुरू कर देती हैं, तो हम एक व्यापक और उज्जवल रैली देख सकते हैं।

आपको और क्या लगता है कि इस altseason को चला सकता है?