상장 및 상장 폐지가 암호화폐 가격에 미치는 영향

오랫동안 암호화폐 커뮤니티에서는 거래소에 암호화폐를 상장하는 것이 불가피하게 가격에 긍정적인 영향을 미치는 이벤트라는 강한 믿음이 있었습니다. 암호화폐가 주요 거래소에서 거래되지 않으면 가격 상승 전망이 제한적이지만, 상장되면 확실히 나타날 것입니다. 반대로 상장 폐지는 암호화폐가 영원히 잊힐 수 있다는 신호로 여겨지는 경우가 많습니다.

그러나 2024년은 이러한 믿음을 심각하게 흔들었던 것 같습니다. 자세히 살펴보겠습니다.

• 오늘날 암호화폐가 주요 중앙 집중식 거래소에 상장되는 것이 얼마나 중요할까요?
• 거래소에 아직 상장되지 않았거나 더 이상 상장되지 않은 자산을 취득하는 것을 고려해야 할까요?
• 그렇다면 어디에서 그러한 구매를 할 수 있을까요?

거래소 상장 후 암호화폐 가격

CoinGecko 및 기타 유사한 플랫폼의 순위에서 Binance는 수년 동안 거래량 1위를 차지했습니다. 결과적으로 Binance 상장은 모든 암호화폐에 중요한 사건으로 간주됩니다. 이러한 상장에는 적어도 단기적으로는 가격 펌프가 뒤따르는 경우가 많습니다.

성공적인 상장의 대표적인 예는 BitTorrent입니다.

• 거래는 2019년 2월 3일에 토큰 가격 0.00012달러로 시작되었습니다.
• 2019년 5월 29일까지 (IEO 4개월 후) 가격은 0.001781달러로 상승하여 초기 가격보다 거의 15배 증가했습니다.
• 시간이 지남에 따라 가격은 점차 하락하여 2020년 3월 18일 0.000205달러의 최저치를 기록했습니다. 당시에도 이는 시작 가격보다 1.5배 높았습니다.
• 2021년의 강세장에서 가격은 0.01075달러에 도달하여 초기 가격보다 89배 증가했습니다.
• 2021년 12월 6일, 이 프로젝트는 자체 네트워크를 출시했으며, 원본 토큰은 더 이상 존재하지 않았습니다. 그들은 0.0026달러의 비율로 BitTorrent New 토큰으로 전환되었으며, 이는 여전히 초기 가격의 22배였습니다.

BTTOLD 가격 차트. 출처: Coingecko.

BitTorrent의 경우, 토큰 가격은 상장 시점의 수준으로 다시 돌아가지 않았으며 항상 해당 임계값 위에 유지되었습니다.

그러나 상장 펌프가 매우 단명했던 사례도 있었습니다.

1. Lazio Fan Token은 2021년 10월 18일 Binance에 상장되었습니다.
   • 초기 거래 가격은 1달러였습니다.
   • 거래 시작 후 몇 초 만에 가격이 100달러까지 치솟았습니다.
   • 첫 주에는 가격이 12달러로 안정화되면서 끝났습니다. 4주 후, 10달러 아래로 떨어졌고 2024년 12월 8일 현재 2달러에 거래되고 있습니다.

2. Space ID 토큰은 2023년 3월 22일에 상장되었습니다.
• 시작 가격은 0.025달러였습니다.
• Lazio와 유사하게 거래 첫 몇 초 안에 100배 증가하여 2.5달러까지 치솟았지만 이후 하락했습니다.
• 2024년 12월 8일 현재 가격은 0.64달러로, 초기 상장 가격보다 25배 높습니다.

이러한 예는 Binance에 상장된 토큰의 일반적인 가격 궤적을 반영합니다.

• 거래 시작 몇 초 동안 폭발적이고 다중적인 증가;
• 대부분의 이익을 지우는 즉각적인 조정;
• 시간이 지남에 따른 점진적인 하향 추세.

가격이 결국 상장 전 수준으로 되돌아갈 수 있지만, 이러한 하락에는 종종 몇 달이 걸립니다. 상장 중 또는 상장 전에 토큰을 획득한 투자자는 일반적으로 수익을 내고 판매할 기회가 충분합니다.

2024년에는 Hamster Kombat(HMSTR) 게임 토큰의 사례에서 볼 수 있듯이 놀라운 변화가 발생했습니다.

• HMSTR 거래는 9월 26일에 Binance, OKX, Bybit 및 BitGet과 같은 여러 주요 플랫폼에서 동시에 시작되었습니다.
• 프리마켓 거래에서 평균 가격은 약 0.01달러였습니다. 그러나 주요 거래가 시작되자 가격은 몇 시간 만에 0.006달러로 떨어졌고 이후 0.003달러 아래로 떨어졌습니다. 12월 8일 현재 약 0.0045달러입니다.

HMSTR 가격 차트. 출처: Coingecko.

따라서 상장은 HMSTR의 가격에 부정적인 영향을 미쳤으며, 이는 아직 상장 전 수준으로 돌아가지 않았으며 회복 조짐도 보이지 않습니다.

이것은 완전히 예상치 못한 것은 아니었는데, 왜냐하면 8월 26일과 9월 20일에 각각 상장된 DOGS 및 Catizen 토큰에서도 유사한 결과가 관찰되었기 때문입니다. 짧은 가격 상승 후 두 토큰 모두 지속적인 하락을 경험했으며 상장 전 수준으로 돌아가지 않았습니다.

따라서 최대 거래소인 Binance에 상장하더라도 더 이상 토큰 가격 상승으로 이어지지 않고 오히려 하락으로 이어질 수 있습니다. 경우에 따라 주요 플랫폼에 아직 상장되지 않은 암호화폐를 보유하고 있다가 반대로 주요 거래소에 상장될 때 판매하는 것이 더 수익성이 있을 수 있습니다.

상장 폐지 후 암호화폐에 어떤 일이 발생할까요?

암호화폐가 주요 거래소에서 상장 폐지되면 많은 사람들은 자산에 대한 관심이 끝났음을 나타낸다고 가정합니다. 또한, 중요한 플랫폼에서 거래가 부족하여 유동성이 감소하면 자산에서 빠져나오라는 명확한 신호로 작용하는 경우가 많습니다.

논리에 따르면 상장 폐지 시 가격은 거의 0 수준으로 급락하고 무기한 유지되어야 합니다. 다가오는 상장 폐지 발표조차도 급격한 가격 하락을 유발할 수 있습니다.

주목할 만한 예는 Gifto 토큰으로, Binance에서 상장 폐지된다는 발표가 2024년 11월 26일에 있었습니다.

• 실제 상장 폐지는 12월 10일에 예정되어 있지만, 가격은 발표일에 급격히 하락했습니다.
• 짧은 반등이 뒤따랐지만 전반적인 하향 추세는 되돌릴 수 없었습니다. 특히 OKX가 12월 2일에 Gifto의 자체 상장 폐지를 발표한 후에는 더욱 그랬습니다.

GFT 가격 차트(2024년 11월~12월). 출처: Coingecko.

그러나 상장 폐지가 암호화폐의 전망을 반영하지 않는 경우도 있습니다.

• MiCA 규정이 도입됨에 따라 여러 주요 거래소(Coinbase, Uphold, OKX)에서 유럽 고객의 USDT를 상장 폐지했습니다. 이는 Tether의 유럽 사용자 기반을 줄일 수 있지만, USDT의 광범위한 안정성 또는 미래에 큰 영향을 미칠 가능성은 낮습니다.
• 또 다른 예는 Monero(XMR)입니다. Binance는 2024년 2월 6일에 상장 폐지를 발표했습니다. 발표 후 XMR의 가격은 12시간 만에 164달러 이상에서 100달러로 떨어져 40% 하락했습니다. 그러나 가격은 나중에 반등했으며, 2024년 12월 8일 현재 상장 폐지 전 수준보다 훨씬 높은 200달러에 거래되고 있습니다.

2024년 XMR 가격 차트. 출처: Coingecko.

주요 거래소에 상장되지 않은 암호화폐를 구매해야 할까요?

오늘날 거래소는 더 이상 암호화폐 가치의 궁극적인 벤치마크 역할을 하지 않습니다. Gifto와 같은 중요하지 않은 암호화폐는 대중의 관심을 끌 가능성이 적지만, 저명한 프로젝트는 거래소 상장 없이도 가격 상승을 보일 수 있으며, 심지어 상장 직후 하락을 경험할 수도 있습니다.

이러한 이유로 암호화폐에서 잠재력을 발견한 경우 주요 거래소에 상장되지 않았다고 해서 암호화폐를 획득하는 것을 주저해서는 안 됩니다.

이러한 관점을 뒷받침하는 예

1. Kaspa (KAS):
• 지난 2년 반 동안 Kaspa의 가격은 상당한 하락폭에도 불구하고 꾸준히 상승했습니다.
• 성장 초기 단계에서 Kaspa는 어떤 주요 거래소에도 상장되지 않았습니다. 나중에 중급 플랫폼에서 거래를 시작했고 결국 거래량이 많은 거래소인 Bybit에서 거래를 시작했습니다.
• 그러나 이러한 상장은 전반적인 추세에 거의 영향을 미치지 않았습니다. 가격은 계속 상승했지만 상장 후 가속화되지는 않았습니다.

KAS 가격 차트. 출처: Coingecko.

따라서 Binance 또는 기타 주요 거래소에 상장되지 않은 것이 Kaspa의 전망을 방해하지 않았습니다. 미래를 믿는다면 Rabbit Swap에서 스테이블코인 또는 기타 암호화폐를 사용하여 안심하고 획득할 수 있습니다. Kaspa는 가까운 시일 내에 유동성 문제가 발생할 가능성이 적으므로 동일한 플랫폼을 통해 판매하는 것도 똑같이 쉽습니다.

2. Goatseus Maximus (GOAT):
• 한 달 동안(2024년 10월 14일~11월 14일) 토큰 가격이 0에서 1달러로 급등하여 주요 거래소의 개입 없이도 10억 달러의 시가총액을 달성했습니다.
• 초기 성장 단계가 지난 후에야 일부 거래소가 토큰을 상장했으며, 특히 Binance는 기권했습니다. 이는 GOAT에 대한 대중의 관심을 감소시키지 않았으며 가격은 약 0.75달러로 안정적으로 유지되었습니다.

GOAT 가격 차트. 출처: Coingecko.

주요 거래소 상장이 없다는 것이 위험 신호가 되어서는 안 되지만, 유동성을 위해 단일 거래소에 의존하면 취약성이 발생할 수 있습니다.

예를 들면 다음과 같습니다.

• REEF BEP20 토큰은 주로 Binance에서 거래되었습니다. Binance가 2024년 8월 12일에 상장 폐지를 발표했을 때 토큰은 사실상 비유동적이 되었습니다.
• Rabbit Swap의 일부 유동성 공급자가 일시적으로 할인을 받아 REEF를 계속 허용했지만, 이 지원은 곧 종료되었습니다. Reef 개발자들이 10월까지 문제를 해결하겠다고 약속했음에도 불구하고, 그들은 10월뿐만 아니라 12월까지도 브리지를 출시하지 못하여 REEF BEP20 보유자들을 불확실한 상태에 남겨두었습니다.

이 예는 지원을 위해 단일 거래소에 지나치게 의존하는 위험을 강조합니다. 의존은 취약성을 만들지만, 거래소 의존이 없으면 그러한 위험이 제거됩니다. XMR, KAS 및 GOAT와 같은 성공적인 프로젝트는 암호화폐가 Binance 또는 기타 최고 플랫폼 없이도 번창할 수 있음을 증명합니다.