Durante muito tempo, tem havido uma forte crença na comunidade criptográfica de que uma listagem de criptomoedas numa bolsa é um evento que inevitavelmente impacta positivamente o seu preço. Se uma criptomoeda não for negociada em nenhuma bolsa principal, as suas perspectivas de crescimento de preços são limitadas — mas certamente aparecerão assim que for listada. Por outro lado, a remoção da lista é frequentemente vista como um sinal de que a criptomoeda pode ser esquecida para sempre.
No entanto, 2024 parece ter abalado seriamente esta crença. Vamos mergulhar nos detalhes:
- Quão importante é para uma criptomoeda ser listada nas principais bolsas centralizadas hoje?
- Deve considerar a aquisição de um ativo que ainda não está (ou já não está) listado em bolsas?
- Se sim, onde é que essas compras podem ser feitas?
Preço da Criptomoeda após a Listagem numa Bolsa
Em classificações como as da CoinGecko e outras plataformas semelhantes, a Binance tem mantido o primeiro lugar em volume de negociação durante vários anos. Como resultado, a listagem na Binance é considerada um evento marcante para qualquer criptomoeda. Essas listagens são frequentemente seguidas por um pump de preço, pelo menos a curto prazo.
Um exemplo clássico de uma listagem bem-sucedida é o BitTorrent:
- A negociação começou em 3 de fevereiro de 2019, com um preço de token de $0.00012.
- Em 29 de maio de 2019 — quatro meses após o IEO — o preço havia subido para $0.001781, um aumento de quase 15 vezes em relação ao preço inicial.
- Com o tempo, o preço diminuiu gradualmente, atingindo uma baixa de $0.000205 em 18 de março de 2020. Mesmo assim, isso era 1,5 vezes maior do que o preço inicial.
- Na corrida de alta de 2021, o preço atingiu $0.01075, um aumento de 89 vezes em relação ao seu valor inicial.
- Em 6 de dezembro de 2021, o projeto lançou a sua própria rede e os tokens originais deixaram de existir. Eles foram convertidos em tokens BitTorrent New a uma taxa de $0.0026, ainda 22 vezes o preço original.
Gráfico de preços do BTTOLD. Fonte: Coingecko.
No caso do BitTorrent, o preço do token nunca retornou ao nível em que estava no momento da listagem, permanecendo sempre acima desse limite.
No entanto, também houve casos em que o pump de listagem foi extremamente curto:
- O Lazio Fan Token foi listado na Binance em 18 de outubro de 2021.
- O preço inicial de negociação era de $1.
- Em segundos de negociação, o preço disparou para $100.
- A primeira semana terminou com o preço estabilizando em $12. Quatro semanas depois, caiu abaixo de $10 e, a partir de 8 de dezembro de 2024, é negociado a $2.
- O token Space ID foi listado em 22 de março de 2023.
- O preço inicial era de $0.025.
- Semelhante ao Lazio, disparou 100 vezes para $2.5 nos primeiros segundos de negociação, apenas para diminuir.
- A partir de 8 de dezembro de 2024, o preço está em $0.64–25 vezes maior do que o preço de listagem inicial.
Estes exemplos refletem uma trajetória de preço típica para tokens listados na Binance:
- Um aumento explosivo e múltiplo durante os segundos iniciais de negociação;
- Uma correção imediata, apagando a maior parte dos ganhos;
- Uma tendência de baixa gradual ao longo do tempo.
Embora os preços possam eventualmente reverter para os níveis pré-listagem, tais declínios costumam levar meses. Os investidores que adquirem tokens durante ou antes da listagem geralmente têm muitas oportunidades de vender com lucro.
Em 2024, ocorreu uma mudança surpreendente, como visto no caso do token de jogo Hamster Kombat (HMSTR).
- A negociação de HMSTR começou em 26 de setembro simultaneamente em várias plataformas principais: Binance, OKX, Bybit e BitGet.
- Durante a negociação pré-mercado, o preço médio era de cerca de $0.01. No entanto, assim que a negociação principal começou, o preço caiu para $0.006 em horas e depois caiu abaixo de $0.003. A partir de 8 de dezembro, está em aproximadamente $0.0045.
Gráfico de preços do HMSTR. Fonte: Coingecko.
Assim, a listagem impactou negativamente o preço do HMSTR, que ainda não retornou aos níveis pré-listagem, sem sinais de recuperação à vista.
Isto não foi totalmente inesperado, pois resultados semelhantes foram observados com os tokens DOGS e Catizen, que foram listados em 26 de agosto e 20 de setembro, respetivamente. Após breves aumentos de preço, ambos os tokens experimentaram declínios consistentes e não retornaram aos seus níveis pré-listagem.
Assim, mesmo uma listagem na maior bolsa, Binance, pode não resultar mais num aumento de preço para um token, mas sim levar à sua queda. Em alguns casos, pode ser mais lucrativo manter uma criptomoeda que ainda não foi listada numa plataforma principal e, inversamente, vendê-la quando for listada numa bolsa principal.
O Que Acontece com as Criptomoedas Após a Remoção da Lista?
Quando uma criptomoeda é removida da lista de uma bolsa principal, muitos assumem que isso sinaliza o fim do interesse no ativo. Além disso, a redução da liquidez devido à falta de negociação numa plataforma significativa, muitas vezes, serve como um sinal claro para sair do ativo.
A lógica sugere que, após a remoção da lista, o preço deve cair para níveis próximos de zero e permanecer lá indefinidamente. Até mesmo um anúncio de uma próxima remoção da lista pode desencadear uma queda acentuada de preços.
Um exemplo notável é o token Gifto, cuja remoção da lista da Binance foi anunciada em 26 de novembro de 2024.
- A remoção real da lista está agendada para 10 de dezembro, mas o preço caiu acentuadamente na data do anúncio.
- Seguiu-se uma breve recuperação, mas a tendência geral de queda não pôde ser revertida, especialmente depois que a OKX anunciou a sua própria remoção da lista de Gifto em 2 de dezembro.
Gráfico de preços de GFT (novembro-dezembro de 2024). Fonte: Coingecko.
No entanto, há casos em que a remoção da lista não reflete as perspetivas de uma criptomoeda:
- Com a introdução dos regulamentos MiCA, várias bolsas importantes (Coinbase, Uphold, OKX) têm estado a remover o USDT da lista para os seus clientes europeus. Embora isto possa reduzir a base de utilizadores europeus da Tether, é improvável que tenha um impacto significativo na estabilidade mais ampla ou no futuro da USDT.
- Outro exemplo é Monero (XMR). A Binance anunciou a sua remoção da lista em 6 de fevereiro de 2024. Após o anúncio, o preço do XMR caiu de mais de 164 dólares para 100 dólares em 12 horas — um declínio de 40%. No entanto, o preço mais tarde recuperou e, a partir de 8 de dezembro de 2024, é negociado a 200 dólares, significativamente superior ao seu nível pré-remoção da lista.
Gráfico de preços do XMR para 2024. Fonte: Coingecko.
Deve Comprar Criptomoedas Não Listadas nas Principais Bolsas?
Hoje, as bolsas já não servem como a referência final para o valor de uma criptomoeda. Embora seja improvável que criptomoedas insignificantes como a Gifto obtenham interesse público, projetos proeminentes podem exibir crescimento de preços sem listagens em bolsas — ou mesmo experimentar declínios imediatamente após serem listados.
Por esta razão, se vir potencial numa criptomoeda, a ausência de uma listagem nas principais bolsas não deve impedi-lo de adquiri-la.
Exemplos que Apoiam esta Visão
- Kaspa (KAS):
- Nos últimos 2,5 anos, o preço da Kaspa cresceu de forma constante, embora com recuos significativos.
- Nos estágios iniciais do seu crescimento, a Kaspa não estava listada em nenhuma bolsa principal. Mais tarde, começou a ser negociada em plataformas de nível médio e, eventualmente, na Bybit, uma bolsa de alto volume.
- No entanto, estas listagens tiveram pouco impacto na sua tendência geral: o preço continuou a subir, mas não acelerou após ser listada.
Gráfico de preços do KAS. Fonte: Coingecko.
Assim, a ausência de uma listagem na Binance ou noutras bolsas principais não prejudicou as perspetivas da Kaspa. Se acredita no seu futuro, pode adquiri-lo com confiança usando stablecoins ou outras criptomoedas no Rabbit Swap. Vender é tão fácil através da mesma plataforma, pois é improvável que surjam problemas de liquidez para a Kaspa no futuro previsível.
- Goatseus Maximus (GOAT):
- Num mês (14 de outubro a 14 de novembro de 2024), o preço do token disparou de zero para 1 dólar, atingindo uma capitalização de mercado de mil milhões de dólares — tudo sem qualquer envolvimento de bolsas principais.
- Só após a sua fase inicial de crescimento é que algumas bolsas listaram o token, com a Binance a abster-se notavelmente. Isso não diminuiu o interesse público no GOAT, e o seu preço tem-se mantido estável em cerca de $0.75.
Gráfico de preços do GOAT. Fonte: Coingecko.
Embora a ausência de uma listagem numa bolsa principal não deva ser um sinal de alerta, a dependência de uma única bolsa para liquidez pode criar vulnerabilidades.
Por exemplo:
- O token REEF BEP20 era principalmente negociado na Binance. Quando a Binance anunciou a sua remoção da lista em 12 de agosto de 2024, o token tornou-se efetivamente ilíquido.
- Embora alguns fornecedores de liquidez na Rabbit Swap tenham continuado temporariamente a aceitar REEF com descontos, este suporte terminou pouco depois. Apesar das promessas dos desenvolvedores do Reef de resolver o problema até outubro, eles não conseguiram lançar a ponte não só em outubro, mas também em dezembro, deixando os detentores de REEF BEP20 no limbo.
Este exemplo destaca o risco de depender demasiado de uma única bolsa para suporte. A dependência cria vulnerabilidade, enquanto a ausência de dependência da bolsa elimina tais riscos. Projetos bem-sucedidos como o XMR, KAS e GOAT provam que as criptomoedas podem prosperar sem a Binance ou outras plataformas de topo.
