Cómo las Inclusiones y Exclusiones Afectan los Precios de las Criptomonedas

Cómo las Inclusiones y Exclusiones Afectan los Precios de las Criptomonedas

9 de diciembre de 2024

Traducido del inglés

Durante mucho tiempo, ha existido una fuerte creencia en la comunidad criptográfica de que la cotización de una criptomoneda en una bolsa de valores es un evento que inevitablemente impacta positivamente su precio. Si una criptomoneda no se negocia en ninguna bolsa importante, sus perspectivas de crecimiento de precios son limitadas, pero ciertamente aparecerán una vez que se cotice. Por el contrario, la exclusión de la lista a menudo se ve como una señal de que la criptomoneda puede olvidarse para siempre.

Sin embargo, 2024 parece haber sacudido seriamente esta creencia. Profundicemos en los detalles:

  • ¿Qué tan importante es para una criptomoneda estar cotizada en las principales bolsas centralizadas hoy en día?
  • ¿Debería considerar la adquisición de un activo que aún no está (o ya no está) cotizado en las bolsas?
  • Si es así, ¿dónde se pueden realizar dichas compras?

Precio de la criptomoneda después de la cotización en una bolsa de valores

Principales intercambios de criptomonedas clasificados por volumen

En clasificaciones como las de CoinGecko y otras plataformas similares, Binance ha ocupado el primer lugar en volumen de operaciones durante varios años. Como resultado, la cotización en Binance se considera un evento importante para cualquier criptomoneda. Dichas cotizaciones a menudo van seguidas de un aumento de precios, al menos a corto plazo.

Un ejemplo clásico de una cotización exitosa es BitTorrent:

  • La negociación comenzó el 3 de febrero de 2019, con un precio de token de $0.00012.
  • Para el 29 de mayo de 2019, cuatro meses después de la IEO, el precio había aumentado a $0.001781, un aumento de casi 15 veces desde el precio inicial.
  • Con el tiempo, el precio disminuyó gradualmente, alcanzando un mínimo de $0.000205 el 18 de marzo de 2020. Incluso entonces, esto era 1,5 veces más alto que el precio inicial.
  • En la carrera alcista de 2021, el precio alcanzó los $0.01075, un aumento de 89 veces con respecto a su valor inicial.
  • El 6 de diciembre de 2021, el proyecto lanzó su propia red y los tokens originales dejaron de existir. Se convirtieron en tokens BitTorrent New a una tasa de $0.0026, todavía 22 veces el precio original.

Gráfico de precios de BTTOLD

Gráfico de precios de BTTOLD. Fuente: Coingecko.

En el caso de BitTorrent, el precio del token nunca regresó al nivel en el que estaba en el momento de la cotización, permaneciendo siempre por encima de ese umbral.

Sin embargo, también ha habido casos en los que el aumento de la cotización fue extremadamente efímero:

  1. El token de fan de Lazio se cotizó en Binance el 18 de octubre de 2021.
    • El precio inicial de negociación fue de $1.
    • A los pocos segundos de la negociación, el precio se disparó a $100.
    • La primera semana terminó con el precio estabilizándose en $12. Cuatro semanas después, cayó por debajo de $10 y, a partir del 8 de diciembre de 2024, se cotiza a $2.

Gráfico de precios de LAZIOUSDT

  1. El token Space ID se cotizó el 22 de marzo de 2023.
    • El precio inicial fue de $0.025.
    • Al igual que con Lazio, se disparó 100 veces hasta $2.5 en los primeros segundos de negociación, solo para declinar.
    • A partir del 8 de diciembre de 2024, el precio se sitúa en $0.64, 25 veces más alto que el precio de cotización inicial.

Gráfico de precios de IDUSDT

Estos ejemplos reflejan una trayectoria de precios típica para los tokens cotizados en Binance:

  • Un aumento explosivo y múltiple durante los segundos iniciales de negociación;
  • Una corrección inmediata, que borra la mayoría de las ganancias;
  • Una tendencia descendente gradual con el tiempo.

Si bien los precios pueden eventualmente volver a los niveles previos a la cotización, tales disminuciones a menudo toman meses. Los inversores que adquieren tokens durante o antes de la cotización generalmente tienen amplias oportunidades para vender con ganancias.

En 2024, se produjo un cambio sorprendente, como se ve en el caso del token de juego Hamster Kombat (HMSTR).

  • La negociación de HMSTR comenzó el 26 de septiembre simultáneamente en múltiples plataformas principales: Binance, OKX, Bybit y BitGet.
  • Durante las operaciones previas al mercado, el precio promedio rondaba los $0.01. Sin embargo, una vez que comenzaron las operaciones principales, el precio cayó a $0.006 en cuestión de horas y luego cayó por debajo de $0.003. A partir del 8 de diciembre, se sitúa en aproximadamente $0.0045.

Gráfico de precios de HMSTR

Gráfico de precios de HMSTR. Fuente: Coingecko.

Por lo tanto, la cotización impactó negativamente el precio de HMSTR, que aún no ha regresado a los niveles previos a la cotización, sin signos de recuperación a la vista.

Esto no fue del todo inesperado, ya que se observaron resultados similares con los tokens DOGS y Catizen, que se cotizaron el 26 de agosto y el 20 de septiembre, respectivamente. Después de breves aumentos de precios, ambos tokens experimentaron caídas constantes y no han regresado a sus niveles previos a la cotización.

Por lo tanto, incluso una cotización en la bolsa más grande, Binance, ya no puede resultar en un aumento de precio para un token, sino que puede llevar a su disminución. En algunos casos, podría ser más rentable mantener una criptomoneda que aún no se ha cotizado en una plataforma importante y, por el contrario, venderla cuando se cotiza en una bolsa importante.

¿Qué sucede con las criptomonedas después de la exclusión de la lista?

Cuando una criptomoneda se elimina de la lista de una bolsa importante, muchos asumen que señala el fin del interés en el activo. Además, la reducción de la liquidez debido a la falta de negociación en una plataforma significativa a menudo sirve como una señal clara para salir del activo.

La lógica sugiere que tras la exclusión de la lista, el precio debería desplomarse a niveles cercanos a cero y permanecer allí indefinidamente. Incluso un anuncio de una próxima exclusión de la lista puede desencadenar una fuerte caída de precios.

Un ejemplo notable es el token Gifto, cuya exclusión de la lista de Binance se anunció el 26 de noviembre de 2024.

  • La exclusión real de la lista está programada para el 10 de diciembre, pero el precio cayó bruscamente en la fecha del anuncio.
  • Siguió un breve repunte, pero no se pudo revertir la tendencia general a la baja, especialmente después de que OKX anunciara su propia exclusión de la lista de Gifto el 2 de diciembre.

Gráfico de precios de GFT

Gráfico de precios de GFT (noviembre-diciembre de 2024). Fuente: Coingecko.

Sin embargo, hay casos en los que la exclusión de la lista no refleja las perspectivas de una criptomoneda:

  • Con la introducción de las regulaciones MiCA, varias bolsas importantes (Coinbase, Uphold, OKX) han estado eliminando de la lista USDT para sus clientes europeos. Si bien esto puede reducir la base de usuarios europeos de Tether, es poco probable que tenga un impacto significativo en la estabilidad general o el futuro de USDT.
  • Otro ejemplo es Monero (XMR). Binance anunció su exclusión de la lista el 6 de febrero de 2024. Tras el anuncio, el precio de XMR cayó de más de $164 a $100 en 12 horas, una caída del 40%. Sin embargo, el precio se recuperó más tarde y, a partir del 8 de diciembre de 2024, se cotiza a $200, significativamente más alto que su nivel previo a la exclusión de la lista.

Gráfico de precios de XMR para 2024

Gráfico de precios de XMR para 2024. Fuente: Coingecko.

¿Debería comprar criptomonedas que no están cotizadas en las principales bolsas?

Hoy en día, las bolsas ya no sirven como punto de referencia definitivo para el valor de una criptomoneda. Si bien es poco probable que las criptomonedas insignificantes como Gifto atraigan el interés público, los proyectos destacados pueden exhibir crecimiento de precios sin cotizaciones en bolsas, o incluso experimentar caídas inmediatamente después de cotizar.

Por esta razón, si ve potencial en una criptomoneda, la ausencia de una cotización en las principales bolsas no debería disuadirlo de adquirirla.

Ejemplos que respaldan este punto de vista

  1. Kaspa (KAS):
    • Durante los últimos 2.5 años, el precio de Kaspa ha crecido de manera constante, aunque con importantes retrocesos.
    • En las primeras etapas de su crecimiento, Kaspa no estaba cotizada en ninguna bolsa importante. Más tarde comenzó a operar en plataformas de nivel medio y finalmente en Bybit, una bolsa de alto volumen.
    • Sin embargo, estas cotizaciones tuvieron poco impacto en su tendencia general: el precio siguió aumentando, pero no se aceleró después de cotizar.

Gráfico de precios de KAS

Gráfico de precios de KAS. Fuente: Coingecko.

Por lo tanto, la ausencia de una cotización en Binance u otras bolsas importantes no ha obstaculizado las perspectivas de Kaspa. Si cree en su futuro, puede adquirirlo con confianza utilizando stablecoins u otras criptomonedas en Rabbit Swap. Venderlo es igual de fácil a través de la misma plataforma, ya que es poco probable que surjan problemas de liquidez para Kaspa en un futuro previsible.

  1. Goatseus Maximus (GOAT):
    • En un mes (del 14 de octubre al 14 de noviembre de 2024), el precio del token se disparó de cero a $1, alcanzando una capitalización de mercado de mil millones de dólares, todo ello sin ninguna participación de las principales bolsas.
    • Solo después de su fase de crecimiento inicial, algunas bolsas cotizaron el token, y Binance se abstuvo notablemente. Esto no ha disminuido el interés público en GOAT, y su precio se ha mantenido estable en alrededor de $0.75.

Gráfico de precios de GOAT

Gráfico de precios de GOAT. Fuente: Coingecko.

Si bien la ausencia de una cotización en una bolsa importante no debería ser una señal de alerta, la dependencia de una sola bolsa para la liquidez puede crear vulnerabilidades.

Por ejemplo:

  • El token REEF BEP20 se negociaba principalmente en Binance. Cuando Binance anunció su exclusión de la lista el 12 de agosto de 2024, el token se volvió efectivamente ilíquido.
  • Aunque algunos proveedores de liquidez en Rabbit Swap continuaron aceptando temporalmente REEF con descuentos, este soporte finalizó poco después. A pesar de las promesas de los desarrolladores de Reef de resolver el problema en octubre, no lograron lanzar el puente no solo en octubre sino también en diciembre, dejando a los poseedores de REEF BEP20 en el limbo.

Este ejemplo destaca el riesgo de depender demasiado de una sola bolsa para el soporte. La dependencia crea vulnerabilidad, mientras que la ausencia de dependencia de la bolsa elimina tales riesgos. Proyectos exitosos como XMR, KAS y GOAT demuestran que las criptomonedas pueden prosperar sin Binance u otras plataformas principales.