2025 की पहली तिमाही में, ऑल्टकॉइन ने कई क्रिप्टो उत्साही लोगों को निराश किया है। जो लोग कभी ऑल्टसीज़न का बेसब्री से इंतजार करते थे, उन्होंने पूरी तरह से धैर्य खो दिया है। इसके बजाय, ध्यान वापस बिटकॉइन पर चला गया है, जिसे अब व्यापक रूप से एक अधिक आशाजनक निवेश माना जा रहा है।
डेवलपर भी तेजी से बिटकॉइन के पारिस्थितिकी तंत्र में सीधे तौर पर नवीन क्रिप्टो परियोजनाएं लॉन्च कर रहे हैं, एक प्रवृत्ति जिसे बिटकॉइनफाई - बिटकॉइन पर निर्मित डीफाई समाधान के रूप में जाना जाता है। जबकि इस अवधारणा ने पिछले साल रुचि जगाई थी, 2025 में, यह और भी अधिक प्रासंगिक और समय पर दिखाई देता है।
एक महत्वपूर्ण विवरण है जिसे लोग अक्सर अनदेखा करते हैं: बिटकॉइन पर डीफाई बनाने के लिए सभी आवश्यक उपकरण पहले से ही लंबे समय से मौजूद हैं। रूटस्टॉक, एथेरियम वर्चुअल मशीन (ईवीएम) के साथ पूरी तरह से संगत एक बिटकॉइन साइडचेन, व्यावहारिक रूप से किसी भी एथेरियम-आधारित डीफाई परियोजना को बिटकॉइन पर तैनात करने की अनुमति देता है। हालांकि रूटस्टॉक पर कई आशाजनक परियोजनाएं उभरी हैं, लेकिन उन्होंने व्यापक लोकप्रियता हासिल करने के लिए संघर्ष किया है। इसे अपनाने की दर इतनी सीमित क्यों रही है? आइए इसे और विस्तार से जानें।
रूटस्टॉक को 2018 में एक स्पष्ट मिशन के साथ लॉन्च किया गया था - तेजी से बढ़ते विकेंद्रीकृत एप्लिकेशन (डीएपी) पारिस्थितिकी तंत्र से बिटकॉइन धारकों के अलगाव को समाप्त करना। उस समय, बिटकॉइन धारकों को जो ट्रेंडिंग डीएपी में भाग लेना चाहते थे, उन्हें अपने बीटीसी को अन्य क्रिप्टोकरेंसी जैसे ईटीएच, एनईओ, ईओएस, टीआरएक्स और इसी तरह से स्वैप करने के लिए मजबूर किया गया था। यहां तक कि उस समय, बिटकॉइन मैक्सिमलिस्टों ने तर्क दिया था कि ये ऑल्टकॉइन बिटकॉइन की तुलना में लंबी अवधि में मूल्य को मज़बूती से संरक्षित नहीं करेंगे। उनके लिए, ऑल्टकॉइन पर निर्भर वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र बनाना फिएट मुद्राओं पर निर्भर रहने जैसा था, जो अनिवार्य रूप से समय के साथ मूल्य खो देते हैं। आज, उन क्रिप्टोकरेंसी की कीमतों के रुझानों को देखते हुए जिन्होंने 2018 में डीएपी एक्सेस को सुविधाजनक बनाया, यह स्पष्ट है कि उनकी चिंताएं वैध थीं।
ETH/BTC, NEO/BTC, EOS/BTC, and TRX/BTC charts 2018–2025. Source — CoinGecko
रूटस्टॉक डेवलपर्स ने एक ऐसे पारिस्थितिकी तंत्र की कल्पना की जहां मूल संपत्ति स्मार्ट बिटकॉइन (आरबीटीसी) है - रूटस्टॉक के ईवीएम-संगत ब्लॉकचेन के भीतर संचालित एक टोकनयुक्त बिटकॉइन। आरबीटीसी बनाने और रिडीम करने के लिए, एक दो-तरफ़ा फ़ेडरेटेड ब्रिज स्थापित किया गया था। उपयोगकर्ता अपने बीटीसी को आरबीटीसी में ब्रिज पते पर बिटकॉइन की समतुल्य राशि को लॉक करके परिवर्तित करते हैं, जहां ये सिक्के तब तक जमे रहते हैं जब तक कि आरबीटीसी को बाद में रूटस्टॉक के भीतर जला नहीं दिया जाता है।
आरबीटीसी रूटस्टॉक के भीतर गैस भुगतान के लिए मूल टोकन के रूप में कार्य करता है, जिसका अर्थ है कि बिटकॉइन अनिवार्य रूप से इस ब्लॉकचेन में सभी आर्थिक गतिविधियों को शक्ति प्रदान करता है। इस प्रकार बिटकॉइन धारकों ने ईटीएच की कीमत सफलता पर भरोसा किए बिना पूरी एथेरियम-शैली वाली डीफाई कार्यक्षमता हासिल कर ली।
रूटस्टॉक व्यापक डीफाई स्पेस में प्रत्यक्ष एनालॉग के बिना अद्वितीय डीफाई परियोजनाओं की मेजबानी करता है। मनीऑनचेन प्रोटोकॉल सबसे अलग है, जिसमें डॉलरऑनचेन (डीओसी) स्टेबलकॉइन और अस्थिरता-उन्मुख टोकन बीप्रो है, दोनों को स्मार्ट बिटकॉइन के साझा पूल द्वारा संपार्श्विक किया जाता है। बीप्रो के लिए आरबीटीसी का आदान-प्रदान करने वाले उपयोगकर्ता बिटकॉइन की तुलना में अधिक अस्थिरता मानते हैं - जिससे संभावित रूप से अधिक पुरस्कार मिलते हैं लेकिन जोखिम भी अधिक होते हैं। इसके विपरीत, डीओसी के लिए आरबीटीसी का आदान-प्रदान करने वाले उपयोगकर्ता अस्थिरता से सुरक्षा प्राप्त करते हैं, क्योंकि वे बाद में एक डॉलर के बराबर आरबीटीसी राशि को पुनः प्राप्त करने के लिए प्रत्येक डीओसी टोकन को जला सकते हैं। यदि उस अवधि के दौरान बिटकॉइन की कीमत बढ़ती है, तो अधिशेष का लाभ बीप्रो धारकों को होता है; यदि बिटकॉइन का मूल्यह्रास होता है, तो बीप्रो धारक नुकसान को अवशोषित करते हैं। यह मॉडल उल्लेखनीय रूप से मजबूत साबित हुआ है: इसके लॉन्च के बाद से, डीओसी ने कभी भी डॉलर के मुकाबले अपनी खूंटी नहीं खोई है, बेहतर ज्ञात स्टेबलकॉइन जैसे डीएआई के विपरीत।
रूटस्टॉक टोकन जारी करने, स्टेबलकॉइन, विकेंद्रीकृत ऋण, डीईएक्स और एनएफटी सहित सबसे लोकप्रिय डीफाई सुविधाओं का समर्थन करता है। 2024 के अंत में, रूटस्टॉक के कुल मूल्य लॉक (टीवीएल) ने 253 मिलियन डॉलर का सर्वकालिक उच्च स्तर प्राप्त किया, लेकिन 30 मार्च, 2025 तक, यह 188 मिलियन डॉलर है। तुलनात्मक रूप से, एथेरियम, वर्तमान डीफाई लीडर, के पास टीवीएल में लगभग 50 बिलियन डॉलर है - रूटस्टॉक से सैकड़ों गुना अधिक।
यदि रूटस्टॉक एथेरियम की क्षमताओं को प्रतिबिंबित कर सकता है, तो इसे समान व्यापक स्वीकृति क्यों नहीं मिली है? सात वर्षों के बाद, रूटस्टॉक केवल 40 से अधिक डीफाई प्रोटोकॉल की मेजबानी क्यों करता है?
एक मुद्दा सीमित थ्रूपुट है। रूटस्टॉक हर 30 सेकंड में ब्लॉक उत्पन्न करता है और एक बहुत कम गैस सीमा बनाए रखता है, जिससे इसकी लेनदेन क्षमता 1 टीपीएस से कम हो जाती है। नतीजतन, रूटस्टॉक-आधारित डीएपी धीरे-धीरे काम करते हैं, जिससे डेवलपर्स हतोत्साहित होते हैं।
हालांकि, सबसे महत्वपूर्ण बाधा मार्केटिंग बनी हुई है - या बल्कि, इसकी कमी। एथेरियम, बिनेंस स्मार्ट चेन, ट्रॉन और सोलाना जैसे डीफाई प्लेटफार्मों ने अपनी नवीन क्षमता का आक्रामक रूप से विपणन किया, जिससे उपयोगकर्ताओं को अपने मूल टोकन (ईटीएच, बीएनबी, टीआरएक्स, एसओएल) खरीदने के लिए प्रोत्साहित किया गया जो स्मार्ट अनुबंध निष्पादन के लिए आवश्यक हैं। रूटस्टॉक में, समकक्ष टोकन आरबीटीसी है, जो सीधे बिटकॉइन से जुड़ा है। रूटस्टॉक डेवलपर्स को आरबीटीसी की खरीद से लाभ नहीं होता है, क्योंकि कोई पूर्व-खनन नहीं हुआ; प्रत्येक आरबीटीसी को ब्रिज पर लॉक किए गए वास्तविक बीटीसी द्वारा समर्थित किया जाता है। इस प्रकार, कोई आक्रामक प्रचार नहीं था, और इसके बिना, विस्फोटक मांग भौतिक नहीं हो सकी।
बिटकॉइन उत्साही लोगों से प्राकृतिक मांग भी कमजोर बनी हुई है। हालांकि आरबीटीसी पर्याप्त तरल है - आप इसे कई अन्य क्रिप्टोकरेंसी के लिए rabbit.io पर आसानी से स्वैप कर सकते हैं - इसमें बिटकॉइन की महत्वपूर्ण विशेषता का अभाव है: गारंटीकृत सेंसरशिप प्रतिरोध। अंतर्निहित बीटीसी के लिए आरबीटीसी को रिडीम करने के लिए निजी ब्रिज कुंजियाँ रखने वाले महासंघ से अनुमति की आवश्यकता होती है। हालांकि अनुमोदन आमतौर पर स्वचालित होता है, सैद्धांतिक रूप से, बाहरी दबाव महासंघ के सदस्यों को ब्रिज-हेल्ड बिटकॉइनों को अनिश्चित काल के लिए फ्रीज करने का कारण बन सकता है।
स्टैक ठीक एक नया खिलाड़ी नहीं है - यह 2017 से आसपास है और इसका उद्देश्य बिटकॉइन पारिस्थितिकी तंत्र में स्मार्ट अनुबंध लाना भी है। लेकिन कुछ मायनों में, यह रूटस्टॉक की तुलना में नवाचार की वर्तमान लहर के साथ अधिक तालमेल बिठाता है, क्योंकि विकास का इसका सबसे सक्रिय चरण 2024-2025 में हुआ है।
स्टैक बिटकॉइन ब्लॉकचेन के साथ कसकर एकीकृत है। प्रत्येक स्टैक ब्लॉक में एक हैश शामिल होता है जो बिटकॉइन में लिखा जाता है, जिसका अर्थ है कि बिटकॉइन को बदले बिना स्टैक के इतिहास को फिर से लिखना असंभव है। यह मजबूत संबंध नेटवर्क की सुरक्षा और पारदर्शिता को मजबूत करता है।
नेटवर्क की रैप्ड बिटकॉइन संपत्ति, एसबीटीसी, उपयोगकर्ताओं को स्टैक पारिस्थितिकी तंत्र में डीफाई अनुप्रयोगों के साथ बातचीत करने की अनुमति देती है। लेकिन रूटस्टॉक के विपरीत, स्टैक केंद्रीकृत ब्रिज पर निर्भर नहीं करता है। इसके बजाय, यह परमाणु स्वैप को सक्षम बनाता है - बीटीसी के लिए एसबीटीसी का ट्रस्टलेस एक्सचेंज और इसके विपरीत। यह विधि सुरक्षा में काफी सुधार करती है क्योंकि कोई मध्यस्थ आपके फंड को नहीं रखता है।
हालांकि, परमाणु स्वैप के अपने ट्रेडऑफ हैं। उन्हें एक प्रतिपक्ष की आवश्यकता होती है, और यदि व्यापार करने के लिए कोई उपलब्ध नहीं है, तो आप एसबीटीसी को होल्डिंग में फंस जाते हैं। और चूंकि एसबीटीसी अभी भी अपेक्षाकृत अतरल संपत्ति है, इसलिए यह एक वास्तविक चिंता का विषय है। वास्तव में, रैबिट स्वैप के किसी भी भागीदार ने वर्तमान में एक्सचेंज के लिए एसबीटीसी का समर्थन नहीं किया है, इसलिए यहां तक कि rabbit.io पर भी - 8,000 से अधिक क्रिप्टोकरेंसी उपलब्ध होने के साथ - एसबीटीसी को किसी भी चीज़ के लिए स्वैप करने का कोई तरीका नहीं है।
उस ने कहा, स्टैक कुछ रचनात्मक डीफाई सुविधाएँ प्रदान करता है, जैसे कि एसटीएक्स स्टेकिंग। उपयोगकर्ता अस्थायी रूप से अपने एसटीएक्स टोकन को लॉक कर सकते हैं और बिटकॉइन में भुगतान किए गए पुरस्कार अर्जित कर सकते हैं।
इन नवाचारों के बावजूद, स्टैक को ज्यादा कर्षण नहीं मिला है। इसका कुल मूल्य लॉक (टीवीएल) सिर्फ 101 मिलियन डॉलर है - रूटस्टॉक की तुलना में कम - अपने मूल टोकन, एसटीएक्स को बेचकर और डेवलपर्स को अनुदान और अन्य प्रोत्साहन प्रदान करके विकास निधि जुटाने के बावजूद।
बिटलेयर जैसी परियोजनाएं बिटकॉइन-आधारित डीफाई में सबसे बड़ी चुनौतियों में से एक से निपट रही हैं: ब्रिज में विश्वास। रूटस्टॉक में उपयोग किए जाने वाले फ़ेडरेटेड मल्टीसिग पतों पर भरोसा करने के बजाय, बिटलेयर एक स्मार्ट, ट्रस्ट-न्यूनतम समाधान बनाने के लिए बिटकॉइन के टैपरूट अपग्रेड का लाभ उठाता है। टैपरूट के साथ, लॉक किए गए बिटकॉइन पर नियंत्रण सीधे स्मार्ट अनुबंधों द्वारा शासित होता है, जिससे विश्वसनीय मध्यस्थों की आवश्यकता समाप्त हो जाती है।
व्यवहार में, बिटलेयर का डिज़ाइन पहली नज़र में रूटस्टॉक के समान दिखता है:
लेकिन जब बीटीसी को वापस बिटकॉइन मेननेट में वापस लेने का समय आता है, तो उपयोगकर्ता बस अपने रोलअप टोकन को जला देता है, और यह टैपरूट-आधारित स्मार्ट अनुबंध को ट्रिगर करता है, जो लॉक किए गए बीटीसी को जारी करने और उपयोगकर्ता को भेजने की अनुमति देता है।
बिटलेयर ने अपने स्वयं के मूल टोकन और एक अच्छी तरह से वित्त पोषित अनुदान कार्यक्रम के लिए डेवलपर और निवेशक का ध्यान सफलतापूर्वक आकर्षित किया है। इसके लॉन्च के बाद से लगभग एक वर्ष में, प्रोटोकॉल पहले से ही 100 से अधिक परियोजनाओं की मेजबानी करता है, जिसमें 252 मिलियन डॉलर का टीवीएल है - रूटस्टॉक और स्टैक दोनों से अधिक है।
अन्य रोलअप समान मॉडल का पालन कर रहे हैं, बिटकॉइन ब्लॉकचेन पर अंतिम निपटान से पहले ऑफ-चेन संचालन को शक्ति देने के लिए टैपरूट स्क्रिप्ट का उपयोग कर रहे हैं। उल्लेखनीय उदाहरणों में बीईवीएम और मर्लिन चेन शामिल हैं।
बीईवीएम न केवल बीटीसी, बल्कि अपने रोलअप वातावरण के भीतर बीआरसी-20 टोकन का भी समर्थन करके सबसे अलग है। यह एथेरियम ब्लॉकचेन के साथ भी एकीकृत होता है, जो एथेरियम-आधारित टोकन के क्रॉस-चेन उपयोग को सक्षम बनाता है। हालांकि, इसे अभी तक ज्यादा कर्षण नहीं मिला है, जिसमें सिर्फ 634,000 डॉलर का मामूली टीवीएल है।
मर्लिन चेन, दूसरी ओर, बिटकॉइन की गोपनीयता सीमाओं पर निशाना साधता है। यह बेहतर उपयोगकर्ता गोपनीयता प्रदान करने के लिए शून्य-ज्ञान प्रमाणों को शामिल करता है। परियोजना ने एक आक्रामक स्टेकिंग पुरस्कार कार्यक्रम के साथ भी शुरुआत की, जिसने शुरू में फल दिया: मई 2024 तक - लॉन्च के कुछ महीने बाद - मर्लिन का टीवीएल 500 मिलियन डॉलर को पार कर गया था। हालांकि, वह संख्या तब से घटकर 150 मिलियन डॉलर से कम हो गई है, क्योंकि मर्लिन के मूल टोकन के मूल्य में गिरावट आई है, जिससे उपयोगकर्ता प्रोत्साहन कम हो गए हैं। मर्लिन अंततः एक महत्वपूर्ण सबक को दर्शाता है: यदि आपका डीफाई पारिस्थितिकी तंत्र बिटकॉइन के बजाय अपने स्वयं के टोकन पर बहुत अधिक झुकाव रखता है, तो उपयोगकर्ता प्रतिधारण और पूंजी चिपचिपाहट को बनाए रखना बहुत कठिन हो जाता है।
सभी बिटकॉइनफाई प्रोटोकॉल में, बेबीलोन उपयोगकर्ताओं के साथ सबसे लोकप्रिय के रूप में उभरा है। इसके लॉन्च के सिर्फ छह महीने बाद, यह पहले से ही 4.4 बिलियन डॉलर के कुल मूल्य लॉक (टीवीएल) का दावा करता है - अपने प्रतिस्पर्धियों पर एक बड़ा लाभ।
बेबीलोन एक लंबे समय से चली आ रही समस्या का समाधान करता है: बिटकॉइन धारकों के पास इसे बेचने या जोखिम भरी संपत्तियों के लिए स्वैप किए बिना अपने बीटीसी पर उपज अर्जित करने का कोई तरीका नहीं है। प्रोटोकॉल एक नया उपयोग मामला पेश करता है - प्रूफ-ऑफ-स्टेक (पीओएस) नेटवर्क को सुरक्षित करने में मदद करने के लिए संपार्श्विक के रूप में बिटकॉइन को स्टेक करना।
यह एक चतुर विचार है। पीओएस सिस्टम में, सत्यापनकर्ता ईमानदारी को स्लेशिंग के जोखिम से लागू किया जाता है - यदि वे दुर्भावनापूर्ण तरीके से कार्य करते हैं तो उनकी स्टेक संपत्ति का एक हिस्सा खो देते हैं। लेकिन जब वे स्टेक संपत्ति नेटवर्क के मूल टोकन में होती हैं (अक्सर अस्थिर और मुद्रास्फीतिपूर्ण), तो आर्थिक सुरक्षा अस्थिर हो सकती है - खासकर अगर शुरुआती निवेशकों को उनके टोकन सस्ते या मुफ्त में मिलते हैं। इसके विपरीत, बिटकॉइन को काटना दांव को काफी बढ़ा देता है।
बेबीलोन उपयोगकर्ताओं को पीओएस चेन के लिए संपार्श्विक के रूप में अपने बीटीसी को लॉक करने की अनुमति देता है, जिससे उनकी सुरक्षा मजबूत होती है। इस स्तर पर, अभी तक कोई लाइव ब्लॉकचेन बेबीलोन से नहीं जुड़ा है, और स्टेकर्स अभी तक उपज नहीं अर्जित कर रहे हैं। फिर भी, कई बिटकॉइन धारक पहले से ही स्वेच्छा से अपने बीटीसी को लॉक करके अपनी रुचि का संकेत दे रहे हैं।
वह अकेले ही बहुत कुछ कहता है। नियंत्रण छोड़े बिना या इसे अन्य टोकन में परिवर्तित किए बिना बीटीसी पर रिटर्न अर्जित करने का विचार स्पष्ट रूप से गूंजता है। और इसके मजबूत शुरुआती अपनाने के साथ, बेबीलोन विकेंद्रीकृत वित्त में बिटकॉइन की भूमिका के लिए एक नए युग की शुरुआत कर सकता है।
जैसा कि हमने देखा है, रूटस्टॉक बिटकॉइन पर एक पूर्ण विकसित डीफाई पारिस्थितिकी तंत्र बनाने के लिए आवश्यक सब कुछ प्रदान करता है। और फिर भी, वर्षों से आसपास रहने के बावजूद, इसने कभी भी मुख्यधारा की सफलता हासिल नहीं की। यह तीन प्रमुख मुद्दों पर आता है:
आज की बिटकॉइनफाई परियोजनाएं जानबूझकर इनमें से प्रत्येक कमी को दूर कर रही हैं।
दूसरे शब्दों में, रूटस्टॉक के संघर्षों के सबक को गंभीरता से लिया जा रहा है। और उन सुधारों के लिए धन्यवाद, इस बात की वास्तविक उम्मीद है कि बिटकॉइनफाई परियोजनाओं की अगली पीढ़ी उस जगह सफल हो सकती है जहां रूटस्टॉक कम पड़ गया।
कहा जा रहा है, रूटस्टॉक को खारिज नहीं किया जाना चाहिए। यह एक पूरी तरह से कार्यात्मक, सिद्ध ब्लॉकचेन बना हुआ है - बिटकॉइन पारिस्थितिकी तंत्र को पीछे छोड़े बिना बिटकॉइन धारकों के लिए डीफाई की दुनिया तक पहुंचने के सबसे विश्वसनीय तरीकों में से एक।