Bu makalenin Bölüm I'inde, Bitcoin biriktirmek için popüler strateji olan DCA'ya birkaç basit alternatiften bahsettim. Dört yaklaşımı ele aldım:
- toplu-liman yatırımı (lump-sum),
- değer ortalaması (value averaging),
- takvimsel rebalance (calendar rebalancing),
- ve eşik (tolerans bandı) rebalance.
Diğer dört stratejiye geçmeden önce, Bölüm I'e küçük bir bonus eklemek istiyorum — bu stratejilerin gerçek sayılarla nasıl performans gösterdiğine bir bakış.
Peki ya rabbit.io Şubat 2024 başında lansman yaptığında 100 USDT'yi orada Bitcoin'e çevirmiş olsaydınız — ve sonra her ayın başında aynısını yapmaya devam etseydiniz? Bugün sonucunuz ne olurdu? Ve Bölüm I'deki diğer stratejilerle nasıl karşılaştırılırdı?
İşte cevap:
Yani her ay 100 USDT'yi Bitcoin'e çeviriyor olsaydınız, şimdiye kadar 2.700 USDT yatırım yapmış olurdunuz ve sadece 19 $ kar elde ederdiniz. Neden bu kadar az? Çünkü Şubat 2024'te Bitcoin'i 42.580 $'dan ve Ağustos 2025'te 115.800 $'dan alıyordunuz. Bu arada, Bölüm I'deki diğer tüm stratejiler aynı sermaye üzerinde çok daha belirgin finansal sonuçlar verirdi.
Önemli bir uyarı: Değer ortalaması (value averaging) ile stratejiyi katı şekilde uygulamak için önceden ne kadar sermaye gerekeceğini bilmek imkansızdır. Bu yüzden ilk katkının DCA ile eşleştiği bir senaryo kullandım (100 $). Gereken toplam sermaye biraz 2.700 USDT'den yüksek çıktı.
Şaşırtıcı, değil mi? Birçok insan DCA'nın Bitcoin'e yatırım yapmanın en karlı yolu olduğunu varsayar, ancak gerçek veriler bunun Bölüm I'de ele alınan her stratejiden daha düşük performans gösterdiğini gösteriyor. Eğer henüz okumadıysanız, geri dönüp kendiniz görebilirsiniz ki bu stratejiler DCA'dan daha karmaşık değil. Şimdi daha fazla alternatife devam edelim.
5. Sabit Oranlı Portföy Sigortası (CPPI) (yönetme)
Bir cümlede fikir. Bir taban belirleyin (altına düşmeyeceğiniz minimum) ve o tabanın üzerindeki kısımda kaldıraçlı risk alın.
Nasıl çalışır. 2.700 $'ınız var ve katı bir kural koyuyorsunuz: portföy değeriniz asla 2.000 $'ın altına düşmeyecek. Bu durumda 700 $'lık bir risk bütçeniz kalır ve bu kısım için örneğin 3x kaldıraç seçersiniz.
Başlangıçta izin verilen pozisyon büyüklüğünüz 2.100 $ (700 × 3) olur. Bu miktar karşılığında Bitcoin alırsınız ve 600 $ stabilcoinde tutarsınız.
Şimdi diyelim ki Bitcoin %10 düştü ve pozisyonunuz 210 $ kaybetti (2.100'ün %10'u). Yeniden denge yaparsınız:
- portföyünüz artık 2.490 $ değerinde;
- taban 2.000 $ olarak kalır;
- risk bütçeniz şimdi 490 $;
- 3x kaldıraç ile maksimum BTC pozisyonunuz 1.470 $ (490 × 3) olur.
Yani portföyünüzü BTC'de 1.470 $ ve stabilcoinde 1.020 $ olacak şekilde ayarlamak için biraz Bitcoin satarsınız. Zaten 600 $ stabilcoininiz olduğu için 420 $ değerinde BTC satmanız gerekir.
Eğer Bitcoin %10 yükselseydi, sermayeniz 210 $ büyür ve yine yeniden denge yapardınız:
- portföyünüz artık 2.910 $ değerinde;
- risk bütçeniz 910 $ olur;
- 3x kaldıraçla izin verilen pozisyonunuz 2.730 $'a çıkar;
- daha fazla BTC alırsınız ve sadece 180 $ stabilcoin kalır (2.910 − 2.730).
Bu stratejide, tabana yakınken maruziyetinizi sürekli sıkılaştırır ve tabandan uzaklaştıkça genişletirsiniz.
Bu yaklaşımın basit bir kripto takas hizmetinde bile kaldıraç kullanmanıza izin verdiğine dikkat edin. Muhtemelen kaldıraçın sadece vadeli işlemler platformları için olduğunu düşünmüştünüz. Tam olarak değil. Büyük kripto borsaları insanlara kaldıraç hakkında yanlış fikirler verme eğilimindedir. Bunu gelecekteki bir yazıda daha detaylı ele alacağım — kaçırmamak için The Rabbit Hole'a abone olun.
CPPI'nin artıları:
- Piyasanın yükselişine katılım.
- minimum sermaye seviyesinin korunması.
- yükseliş trendlerinde yüksek sermaye verimliliği.
Eksileri ve tuzaklar:
- Piyasa gece boyunca sert çakarsa, siz tepki verene kadar taban ihlal edilebilir. Bu, fiyatları izleyecek bir bot ve her an harekete geçmeye hazır olmayı gerektirir.
- Uzun yatay piyasalarda stratejinin beklenen getirisi negatiftir (zaman içinde para kaybetme eğilimindedir).
Eğer CPPI'yi Şubat 2024'ten bugüne uygulasaydık, sonuç şöyle olurdu:
- Yatırılan USDT: 2.700
- Şimdi BTC: 0.06177967
- Şimdi USDT: 0
- Portföy değeri: 4.822,21
Bu, Bölüm I'deki DCA, VA ve her iki rebalance stratejisinden daha iyi performans gösterir, çünkü Bitcoin Şubat 2024'te iki kez %10 yükseldikten sonra strateji portföyü etkili olarak %100 BTC'ye kaydırdı. Kısmi satış yalnızca fiyat 48.500 $'a düşse tetiklenecekti; bu hiç olmadı. Sonuç, toplu-liman yatırımıyla oldukça yakın olur — küçük bir farkla: sermayenin bir kısmı ilk fiyat olan 42.580 $'ta değil, BTC'nin 46.838 $ ve 51.521,80 $'a yükselmesinden sonra dağıtıldı.
6. Mevsimsel zamanlama (yönetme)
Bir cümlede fikir. Tekrarlayan takvimsel desenlere dayalı alım veya satım yapın.
Nasıl çalışır. Duvar Caddesi'nde bilinen bir söylem vardır: "Mayıs'ta sat ve uzaklaş." Bu gerçek bir deseni yansıtır — tarihsel olarak hisse senedi piyasaları Kasım'dan Nisan'a kadar Mayıs'tan Ekim'e göre daha iyi performans göstermiştir.
Kriptonun da kendi döngüleri ve inançları var. Bazıları gerçekliğe dayanır — örneğin Bitcoin'in her dört yılda bir gerçekleşen halving'i. Bir halving'den bir yıl sonra Bitcoin her zaman halving anındaki fiyatından daha pahalı olmuştur. Diğerleri daha folklorik: "Santa rally" (Noel rallisi), "Uptober" veya ünlü altseason — genellikle boğa koşusunun son aşamasında görülen, Bitcoin hakimiyetinin düşüşü ve yaklaşan bir dönüş sinyali olarak algılanması.
Kişisel olarak bu yaklaşıma şüpheyle bakıyorum. Desenler kırılabilir. Kara kuğular — pandemiler, borsa çöküşleri, jeopolitik krizler — herhangi bir mevsimselliği kolayca silebilir. Geçmiş desenler geleceği garanti etmez.
Ama inkar edilemez bir değerli yönü var: sürü psikolojisini anlamak. Yeterince piyasa katılımcısı "halving rallisine" inanır ve almaya başlarsa, fiyatlar sadece bu talep yüzünden yükselecektir. Bu desenlere inanmıyor olsanız bile, başkalarının neye inandığını bilmek faydalıdır.
Piyasada gözlemlenen en sıra dışı iki desen şunlar:
- "28 Kasım etkisi." Bitcoin'deki büyük çok yıllık zirveler ve dipler genellikle yaklaşık 28 Kasım civarındaki üç haftalık dönem içinde oluşur. Belirli tarihleri X'te listeledim — kontrol edebilirsiniz burada. Neredeyse saçma geliyor, ama düşünün: geçen yılın zirvesi o pencereye denk gelmediyse, belki de son zirve değildi — ve 2026 hala daha yüksek fiyatlar getirebilir.
- Ay döngüleri. TradingView'de ay fazlarına dayalı göstergeler bulabilirsiniz. Bunları Bitcoin fiyat grafiğinin üzerine koyduğunuzda al/sat sinyalleri üretirler. Tarihsel olarak yeni aylar genellikle iyi alım fırsatlarıyla; dolunaylar ise iyi satış noktalarıyla örtüşmüştür.
Artıları ve eksilerini burada listelemeyeceğim. Batıl inanç ve "sihir" rasyonel analize kolayca sığmaz. Ancak Şubat 2024 ile Nisan 2026 arasında yeni aylarda alıp dolunayda satsaydınız — her seferinde tüm sermayenizi kullanarak — sonuç şu olurdu:
- Yatırılan USDT: 2.700
- Şimdi BTC: 0.05188932
- Şimdi USDT: 0
- Portföy değeri: 4.048,59
Yani bu göze göre saçma strateji bile Bölüm I'deki tüm stratejilerden — toplu-liman yatırımı hariç — daha iyi performans gösteriyor.
7. Olay odaklı yatırım (inşa etme)
Bir cümlede fikir. Tahmin edilebilir fiyat hareketleri tetikleyen belirli olaylara tepki olarak alım yapın.
Nasıl çalışır. İki örneğe bakalım:
- Ağustos 2020'de MicroStrategy, sermayesinin önemli bir kısmını Bitcoin'e ayıran ilk halka açık şirket oldu. 11 Ağustos 2020'de yaklaşık 11.650 $ ortalama fiyatla 250 milyon $ karşılığında 21.454 BTC aldı. Bu, kurumsal benimsemeyi tetikledi ve ardından bir fiyat rallisi geldi.
- Ocak 2024'te ABD'de spot Bitcoin ETF'leri lansman yaptı. Bu, kurumsal talebi daha da ileri götürdü ve fiyatı destekledi.
Artıları:
- Doğru yaklaşımla getiriler pasif stratejilerin çok üzerinde olabilir.
- Sadece Bitcoin'e değil, birden fazla varlığı takip ederek temele dayalı, çeşitlendirilmiş bir portföy inşa edebilirsiniz.
Eksileri:
- Bu strateji zaman, deneyim ve sinyali gürültüden ayırma becerisi gerektirir. Yeni başlayanlar pazarlama heyecanını gerçek tetikleyiciyle karıştırabilir. Ayrıca manipülasyon ve dolandırıcılık riski yüksektir.
- Böyle büyüklükte olaylar nadirdir. Giriş fırsatları birkaç yılda bir ortaya çıkabilir.
rabbit.io Şubat 2024'te lansman yaptığından beri, tümüyle Bitcoin'e girmenizi haklı çıkaracak karşılaştırılabilir önemde bir olay hatırlamıyorum. Uzatmalı bakarsanız, Donald Trump'ın ABD başkanı seçilmesi daha elverişli bir siyasi iklimin işareti olarak gösterilebilir; bu da talebi artırma potansiyeline sahip olabilir.
Eğer o gün rabbit.io'da 2.700 USDT'yi Bitcoin'e çevirseydiniz, 0.03979366 BTC alırdınız — bugünkü değeri 3.102,37 USDT olurdu.
8. Hibrit yaklaşım (meta-strateji)
Deneyimli yatırımcılar nadiren tek bir stratejiye bağlı kalır. Onları birleştirirler.
İşte hibrit bir kurulum örneği:
- Temel: istikrar için DCA.
- VA öğeleri ekleyin: piyasa ortalama fiyatınızdan %15 düşerse katkınızı ikiye katlayın; %30 düşerse üçe katlayın. Piyasa coşkuluyken ve %20+'a yükseldiyse katkınızı yarıya indirin.
- Periyodik veya eşik tabanlı yeniden dengelemeler ekleyin.
- CPPI öğeleri dahil edin: dokunmadığınız minimum miktarda stabilcoin tutun.
- Ara sıra gerçekten önemli olaylara göre hareket edin.
- Ve her zaman psikolojiye dikkat edin. Herkes alıyorsa fiyatlar sadece bu kolektif davranış yüzünden yükselebilir.
Bu kurulum DCA'dan çok daha karmaşık değil, ama çok daha esnek.
Sonuç
Bölüm I ve II'de tartışılan tüm stratejiler aynı zaman diliminde DCA'dan daha iyi performans gösteriyor. Bu, DCA'nın iyi bir ilk adım olduğu anlamına geliyor — ama durmanız gereken yer orası değil.
