암호화폐의 모든 것에 대한 블로그
최근 중동 긴장 고조 동안 암호화폐가 폭락하지 않은 이유
중동 전쟁은 이제 4일째 계속되며 점점 더 많은 국가들이 개입하고 있다. 이전의 지역적 충돌들보다 훨씬 심각하게 느껴진다. 그런데도 암호화폐 가격은 붕괴하지 않았다. 이 4일 동안 가격은 하락과 상승을 반복했지만—그 폭은 미미했다. 전반적으로 시장은 공황이나 충격 없이 자체적으로 움직이고 있다. 왜 그럴까? 이전의 중동 긴장 고조를 기억하는가? 2024년과 2025년에는 암호화폐 시장 전반에 걸쳐 급격한 매도세를 촉발했다. 그렇다면 지금은 무엇이 다른가? 많은 사람들—아서 헤이스를 따르는 이들—은 연준이 결국 증가하는 군사비를 충당하기 위해 돈을 찍을 것이라고 믿는다. 그런 시나리오에서는 달러 자체의 구매력이 계속 하락하기 때문에 명목상 시장이 계속 오를 수 있다. 하지만 나는 그 설명이 소수의...
이란의 암호화폐 유출: 자본 도피인가 방어적 인출인가?
오늘 여러 뉴스 사이트는 미국과 이스라엘이 이란에 대한 군사 작전을 개시한 이후 이란 거래소 Nobitex에서의 암호화폐 유출이 8배로 급증했다고 보도했다. 이 보도를 처음 공개한 블로그인 Elliptic에 따르면, 대부분의 논평자들은 이를 자본이 해외로 탈출하고 있다는 증거로 해석했다. 나의 첫 반응은: 무슨 뜻이지, “해외 목적지로”? 내 견해로는 중앙화 거래소(CEX)에서 암호화폐를 인출한다는 것은 보통 사람들이 스스로 보관(self-custody)하기로 결정했다는 의미다. 그것은 지극히 자연스러운 본능이다. 스왑을 위해 rabbit.io를 사용한다면 분명 같은 감정을 느낄 것이다. 사용자들이 우리에게 오는 이유가 단지 더 좋은 환율 때문만이 아니라, 자신들의 비수탁(non-custodial) 지갑에서 암호화폐를 보내고 완전히 통제하는 지갑으로...
모든 것이 올바르게 보이는데 거래가 실패한다 — 1부
암호화폐 사용자들 사이에는 널리 퍼진 믿음이 있다: 주소를 정확히 입력하고, 올바른 네트워크를 선택하며, 수수료를 감당할 만큼 네이티브 토큰이 충분하면 거래는 성공할 것이다. 대다수의 경우 그 믿음은 맞다. 하지만 각 블록체인에는 고유한 숨은 규칙들이 — 매우 특정한 상황에서만 드러나는 — 존재한다. 그런 규칙이 작동하면, 외견상 모든 것을 올바르게 했음에도 거래가 실패할 수 있다. 바로 이런 일이 우리에게도 일어났다. 우리 스왑 서비스인 Rabbit.io의 고객이 LTC를 SOL로 스왑할 때였다. 금액은 아주 작았다 — 0.0003 SOL 미만, 현 시세로 3센트도 채 안 되는 액수였다. 이전 글들에서 말했듯이 우리는 스왑에 상한을 두지 않는다. 매우 작은...
480만 달러의 환상
2월에 연달아 보도된 한국 정부 기관들의 암호화폐 분실 소식은 많은 사람을 웃게 했다. 그리고 예, 거의 희극처럼 들린다: * 한 해커가 검찰청에서 320.8 BTC를 훔치고, * 경찰서의 콜드월렛에 보관된 22 비트코인이 어쩐지 사라지고, * 그리고 가장 극적인 에피소드 - 세무 당국이 압수한 암호화폐가 고갈되었는데, 압수 관련 공식 보도자료에 시드 문구가 공개되었기 때문이라는 주장이다. 왜 제가 '그렇다'고 말하느냐? 시드 문구가 공개되었다는 것을 의심해서가 아니다. 사진들이 나와 있고 - 모두가 그것을 봤다. 하지만 그것이 자동으로 그 시드 문구를 세무 당국의 보도자료에서 발견한 사람이 자금을 가져간 사람이라는 뜻은 아니다. 정반대일 수도 있다: 니모닉(암기 문구)이 가능한 한 많은...
정부는 통제할 수 없는 금융 시스템을 받아들일 수 있을까?
미국 하원의 초당적 의원 그룹이 타인의 암호화폐 자산을 통제하지 않는 소프트웨어 개발자에 대한 기소를 종식시키기 위한 법안을 발의했다. DeFi 교육 기금(DEF)은 이 법안이 Tornado Cash 개발자와 Samourai 지갑 창립자들을 상대로 제기된 사건들과 같은 사례들을 중단시킬 가능성이 크다고 말한다. 나도 그 평가에 동의한다 — 하지만 나는 다른 질문을 한다: 이러한 기소가 처음부터 왜 시작되었는가? 그동안 나는 Tornado Cash와 Samourai의 창작자들이 — 사용자의 암호화폐 거래에 개입할 능력이 전혀 없음에도 — 바로 백도어를 만들지 않았기 때문에 표적이 되었다고 생각해왔다. 나는 정부들이, 어떤 정부든, 필요할 때 즉시 중단할 수 없는 금융 메커니즘을 만든 개발자들을 본보기로 삼을...
비트코인 선물의 강세 신호 — 그러나 진짜 시험은 아직 남아있나?
CryptoQuant이 새로운 데이터를 공개했으며, 2026년 시장 사이클이 2018년 및 2022년에 목격한 것과 근본적으로 다르고 잠재적으로 더 건전할 수 있음을 시사합니다. 그 두 해 모두 CME의 비트코인 선물은 현물 가격보다 낮게 거래되었습니다. 다시 말해 시장은 추가 하락을 반영하고 있었습니다. 선물은 백워데이션 상태였고, 이는 비관론과 지속적 하락에 대한 기대를 반영합니다. 오늘날 상황은 매우 다르게 보입니다. CME 비트코인 선물은 현물보다 프리미엄으로 거래되고 있습니다. 만기가 더 먼 계약일수록 선물 가격은 더 높습니다. 그 상승 기울기 — 명확한 콘탱고 — 는 트레이더들이 추가 하락에 대비하기보다 성장을 기대하고 포지셔닝하고 있음을 시사합니다. 언뜻 보기에는 이것이 강력한 강세...
투기에서 예측으로: 암호화폐가 새로운 사용 사례를 찾아가는 방법
오랫동안 암호화폐는 주로 투기의 수단으로 여겨졌다. 만약 암호화폐를 "사용"하려 했다면, 당신은 그것을 거래했다. 그리고 그 말은 대부분의 활동이 중앙화된 거래소를 통해 흘러갔다는 뜻이었다. 하지만 최근 들어 흥미로운 변화가 일어나고 있다. 거래소의 현물 및 파생상품 거래량은 정체되거나 감소하고 있다. 반면 예측시장 거래는 기록을 깨고 있다. 단순히 최고치를 경신하는 것을 넘어서 거의 포물선처럼 성장하고 있다. 최소한 블룸버그의 최신 차트는 그렇게 보인다. 내부자들은 다가오는 사건에 대한 자신들의 지식을 수익화하기 위해 예측시장을 이용한다. 영리한 트레이더들은 그러한 내부자들을 식별해 그들의 베팅을 따라 한다. 언론 매체들은 시장 확률을 분석해 자체 예측에 반영한다. 거의 완벽한 효율적 정보 기계처럼...
TER 구매, 부탄으로 이주: 토큰 배포의 새로운 모델
당신은 부탄의 전례 없는 디지털 노마드 비자에 대해 들어봤을 것입니다: $2,800를 지불하면 1년 동안 그곳에 거주할 수 있습니다. 부탄에서 시간을 보내고 싶어 했던 이들에게 이 제안은 매우 매력적으로 들립니다. 이 나라는 오랫동안 극도로 폐쇄적이었습니다. 공식적으로 방문하는 유일한 방법은 조직된 투어 - 공인 가이드가 어디든 동행하며 허가되지 않은 곳으로 벗어나지 않도록 관리하는 것입니다. 가이드 없이 부탄에 들어간 두 사람을 알고 있습니다. 한 사람은 완전히 불법적으로 했습니다. 그는 인도와의 경계에서 감시가 없는 구간을 찾아냈고, 그곳은 인근 마을 주민들이 교역을 위해 왕래하는 곳이었습니다. 그가 그 마을 중 하나에 살고 있지는 않았지만 그곳으로 가서 부탄으로 몰래 들어가 스마트폰으로 지오태그된 사진...
ETH가 바닥나면 무슨 일이 일어날까?
비탈릭 부테린이 적극적으로 ETH를 매도하고 있다는 뉴스는 이제 거의 파문을 일으키지 않는다. 그렇다면 그의 지갑이 이번 달에 또 17,000 ETH 줄어들었다면 어떨까? 대부분의 사람들은 이에 익숙해져서 그저 그런 일이라고 생각한다. 결국 그는 수익을 자신에게만 쓰는 것이 아니라 이더리움의 개발에도 자금을 대고 있다. 하지만 이에 대해 두 가지 생각이 있다. 첫째, 나는 비트코인이 개발 자금을 위해 창시자의 코인을 팔아야 했던 기억이 없다. 사실 비트코인은 누구의 코인도 팔 필요가 없었다. 개발자들은 종종 자원봉사로 일하고—지금도 많은 이들이 그렇다—비트코인 자체로 기부나 보조금을 받는 것을 기꺼이 받아들인다. 그들에게는 그게 다른 어떤 자산보다 더 가치 있을 수 있다. 왜 이더리움은 다른가? 네트워크...
기밀(Confidential)은 내가 생각했던 의미가 아니다
좋습니다, 솔직히 말하겠습니다: 제가 틀렸습니다. 적어도 최근까지는 틀렸습니다. 이 블로그를 오랫동안 읽어왔다면 Liquid 네트워크 상의 자산에 대해 제가 열정적으로 썼던 글들을 기억할 것입니다. L-BTC, Liquid의 USDT — 저는 여러 번 그것들을 칭찬했습니다. 저는 그곳의 거래가 기밀(confidential)이라고 썼고, 이것이 항상 감시하는 AML 분석가들과, 과거에 어떤 이유로든 '나쁜 사람들과 어울렸다'는 이유로 당신의 사토시를 동결할 수 있는 중앙화 거래소(CEX)로부터 당신을 보호한다고 썼습니다. 저는 진심으로 그렇게 믿고 있었습니다. 대부분의 지갑에서 Liquid 거래를 보내면 보통 두 개의 블록 익스플로러 링크를 받습니다: 하나는 기밀 거래를 보여주고, 다른 하나는 '언블라인드(unblinded)'된 버전을 보여줍니다. 두 번째 링크는...
