암호화폐의 모든 것에 대한 블로그
카자흐스탄의 3억5천만 달러 암호화폐 계획과 암호화폐의 본질
어제 카자흐스탄 국립은행(National Bank of Kazakhstan)의 고위 임원 두 명은 중앙은행이 암호화폐에 투자하기 위해 3억5천만 달러($350 million) 규모의 준비금을 조성했다고 밝혔다. 그들의 발언은 Reuters에 실렸다. 카자흐스탄 관료들이 암호화폐에 대해 표현하는 방식이 참 인상적이다. 불과 몇 달 전, 카자흐스탄은 새 은행법을 제정했는데, 제 생각에는 이 법이 전 세계 어떤 법률보다도 암호화폐에 대한 매우 명확한 정의 중 하나를 담고 있다. 그것은 단 세 단어로 요약된다: 담보 없는 디지털 자산. 물론 이 정의가 모든 뉘앙스를 포착하는 것은 아니지만, 즉시 중요한 질문을 제기한다: 본질적으로 비트코인과 유사한 암호화폐를 스테이블코인이나 다른 토큰화된 실물 자산과 구별하는...
전쟁이 언제 어디서든 시작될 수 있다면, 더 안전한 자산은 무엇인가?
지금 당장 여유 자금이 충분하다면 무엇을 사겠습니까: 두바이의 부동산 아니면 비트코인? 답은 분명해 보이지 않나요? 그렇다면 질문을 조금 바꿔보면 어떨까요: 세계의 다른 어딘가의 부동산인가요, 아니면 비트코인인가요? 최근 몇 년은 지역 선택이 거의 중요하지 않다는 것을 보여주었습니다. 전쟁은 거의 어디서나 뜻밖에 터질 수 있습니다. 그리고 그런 곳의 부동산은 남아 있다 하더라도 가치가 없어질 수 있습니다. 반면 비트코인을 보유하고 있다면 언제든지 비행기 표를 사고 전쟁 지역을 떠날 수 있다는 뜻입니다. 물론 두바이를 항공편으로 떠나는 것이 지금은 그렇게 간단하지 않을 수도 있다는 것을 압니다. 하지만 항상 다른 탈출 방법이 있습니다. '비행기 표'는 단지 비유입니다. 제가 말하려는...
ADA, SPAR에 도착 — 암호화폐의 본래 목적을 상기시켜주다
카르다노 재단은 ADA가 현재 스위스 전역의 137개 SPAR 매장에서 결제 수단으로 받아들여진다고 발표했다. 언뜻 보기에는 그저 또 하나의 일상적인 헤드라인처럼 들릴 수 있다. 소매 유통 체인이 암호화폐 결제를 도입하거나 주유소 네트워크가 디지털 자산을 지원하거나 호텔 그룹이 블록체인 기반 결산을 실험하는 유사한 사례를 많이 봐왔다. 최근에는 이런 발표들이 덜 눈에 띄게 되었고, 마치 암호화폐 채택이 이미 일상화되어 더 이상 큰 관심을 끌지 못하기 때문인 것처럼 보일 수 있다. 하지만 상황은 그리 단순하지 않다. 많은 기업들이 암호화폐 결제 도입을 발표할 때 실제로는 전통적 암호화폐로의 결제가 아니라는 점을 나는 눈여겨보았다. 더 자주 의미하는 것은...
AI 투자자들이 비트코인 채굴업체를 사고 있다 — 하지만 비트코인을 위해서가 아니다
오늘 Cointelegraph 기사에 공개된 Situational Awareness 헤지펀드의 투자 구조는 상당히 놀랍게 보입니다. 펀드의 2025년 연말 보고서에 따르면 여러 비트코인 채굴 회사들이 주요 보유 종목에 포함되어 있습니다. 최근에는 AI가 암호화폐 시장, 특히 비트코인으로부터 자본을 빼내가고 있다는 이야기가 널리 퍼졌습니다. 불과 1년 전만 해도 많은 사람들은 AI와 암호화폐가 서로를 강화할 수 있다고 믿었습니다. 이제는 둘이 같은 투자자 자금을 놓고 경쟁한다는 식으로 더 자주 그려집니다. 그러다 갑자기 가장 저명한 AI 연구자 중 한 명이 설립한 투자 펀드가 비트코인 채굴에 투자하고 있다는 사실을 알게 됩니다. 고무적인 소리처럼 들리죠? 하지만 실제로는 이것이 채굴업체들이 AI 인프라로 전환할...
최근 중동 긴장 고조 동안 암호화폐가 폭락하지 않은 이유
중동 전쟁은 이제 4일째 계속되며 점점 더 많은 국가들이 개입하고 있다. 이전의 지역적 충돌들보다 훨씬 심각하게 느껴진다. 그런데도 암호화폐 가격은 붕괴하지 않았다. 이 4일 동안 가격은 하락과 상승을 반복했지만—그 폭은 미미했다. 전반적으로 시장은 공황이나 충격 없이 자체적으로 움직이고 있다. 왜 그럴까? 이전의 중동 긴장 고조를 기억하는가? 2024년과 2025년에는 암호화폐 시장 전반에 걸쳐 급격한 매도세를 촉발했다. 그렇다면 지금은 무엇이 다른가? 많은 사람들—아서 헤이스를 따르는 이들—은 연준이 결국 증가하는 군사비를 충당하기 위해 돈을 찍을 것이라고 믿는다. 그런 시나리오에서는 달러 자체의 구매력이 계속 하락하기 때문에 명목상 시장이 계속 오를 수 있다. 하지만 나는 그 설명이 소수의...
이란의 암호화폐 유출: 자본 도피인가 방어적 인출인가?
오늘 여러 뉴스 사이트는 미국과 이스라엘이 이란에 대한 군사 작전을 개시한 이후 이란 거래소 Nobitex에서의 암호화폐 유출이 8배로 급증했다고 보도했다. 이 보도를 처음 공개한 블로그인 Elliptic에 따르면, 대부분의 논평자들은 이를 자본이 해외로 탈출하고 있다는 증거로 해석했다. 나의 첫 반응은: 무슨 뜻이지, “해외 목적지로”? 내 견해로는 중앙화 거래소(CEX)에서 암호화폐를 인출한다는 것은 보통 사람들이 스스로 보관(self-custody)하기로 결정했다는 의미다. 그것은 지극히 자연스러운 본능이다. 스왑을 위해 rabbit.io를 사용한다면 분명 같은 감정을 느낄 것이다. 사용자들이 우리에게 오는 이유가 단지 더 좋은 환율 때문만이 아니라, 자신들의 비수탁(non-custodial) 지갑에서 암호화폐를 보내고 완전히 통제하는 지갑으로...
모든 것이 올바르게 보이는데 거래가 실패한다 — 1부
암호화폐 사용자들 사이에는 널리 퍼진 믿음이 있다: 주소를 정확히 입력하고, 올바른 네트워크를 선택하며, 수수료를 감당할 만큼 네이티브 토큰이 충분하면 거래는 성공할 것이다. 대다수의 경우 그 믿음은 맞다. 하지만 각 블록체인에는 고유한 숨은 규칙들이 — 매우 특정한 상황에서만 드러나는 — 존재한다. 그런 규칙이 작동하면, 외견상 모든 것을 올바르게 했음에도 거래가 실패할 수 있다. 바로 이런 일이 우리에게도 일어났다. 우리 스왑 서비스인 Rabbit.io의 고객이 LTC를 SOL로 스왑할 때였다. 금액은 아주 작았다 — 0.0003 SOL 미만, 현 시세로 3센트도 채 안 되는 액수였다. 이전 글들에서 말했듯이 우리는 스왑에 상한을 두지 않는다. 매우 작은...
480만 달러의 환상
2월에 연달아 보도된 한국 정부 기관들의 암호화폐 분실 소식은 많은 사람을 웃게 했다. 그리고 예, 거의 희극처럼 들린다: * 한 해커가 검찰청에서 320.8 BTC를 훔치고, * 경찰서의 콜드월렛에 보관된 22 비트코인이 어쩐지 사라지고, * 그리고 가장 극적인 에피소드 - 세무 당국이 압수한 암호화폐가 고갈되었는데, 압수 관련 공식 보도자료에 시드 문구가 공개되었기 때문이라는 주장이다. 왜 제가 '그렇다'고 말하느냐? 시드 문구가 공개되었다는 것을 의심해서가 아니다. 사진들이 나와 있고 - 모두가 그것을 봤다. 하지만 그것이 자동으로 그 시드 문구를 세무 당국의 보도자료에서 발견한 사람이 자금을 가져간 사람이라는 뜻은 아니다. 정반대일 수도 있다: 니모닉(암기 문구)이 가능한 한 많은...
정부는 통제할 수 없는 금융 시스템을 받아들일 수 있을까?
미국 하원의 초당적 의원 그룹이 타인의 암호화폐 자산을 통제하지 않는 소프트웨어 개발자에 대한 기소를 종식시키기 위한 법안을 발의했다. DeFi 교육 기금(DEF)은 이 법안이 Tornado Cash 개발자와 Samourai 지갑 창립자들을 상대로 제기된 사건들과 같은 사례들을 중단시킬 가능성이 크다고 말한다. 나도 그 평가에 동의한다 — 하지만 나는 다른 질문을 한다: 이러한 기소가 처음부터 왜 시작되었는가? 그동안 나는 Tornado Cash와 Samourai의 창작자들이 — 사용자의 암호화폐 거래에 개입할 능력이 전혀 없음에도 — 바로 백도어를 만들지 않았기 때문에 표적이 되었다고 생각해왔다. 나는 정부들이, 어떤 정부든, 필요할 때 즉시 중단할 수 없는 금융 메커니즘을 만든 개발자들을 본보기로 삼을...
비트코인 선물의 강세 신호 — 그러나 진짜 시험은 아직 남아있나?
CryptoQuant이 새로운 데이터를 공개했으며, 2026년 시장 사이클이 2018년 및 2022년에 목격한 것과 근본적으로 다르고 잠재적으로 더 건전할 수 있음을 시사합니다. 그 두 해 모두 CME의 비트코인 선물은 현물 가격보다 낮게 거래되었습니다. 다시 말해 시장은 추가 하락을 반영하고 있었습니다. 선물은 백워데이션 상태였고, 이는 비관론과 지속적 하락에 대한 기대를 반영합니다. 오늘날 상황은 매우 다르게 보입니다. CME 비트코인 선물은 현물보다 프리미엄으로 거래되고 있습니다. 만기가 더 먼 계약일수록 선물 가격은 더 높습니다. 그 상승 기울기 — 명확한 콘탱고 — 는 트레이더들이 추가 하락에 대비하기보다 성장을 기대하고 포지셔닝하고 있음을 시사합니다. 언뜻 보기에는 이것이 강력한 강세...
