MARA Holdings是最大的公开比特币矿工之一，已报告了2025年第一季度亏损5.33亿美元。这是账面损失（主要是以前收益的减记），但引起我们注意的是运营数据。
MARA挖掘一个比特币的电力成本为35,728美元——基于每千瓦时0.04美元的电费率。
而这仅仅是电力。矿工还在以下方面花费大量资金：
- 硬件（购买、折旧、保险），
- 托管（设施租金、冷却、维护），
- 最重要的是，税收。
要在这个行业中生存，你需要成为那种能够承受每季度五亿美元亏损而不倒闭的公司。这是一个很高的门槛。
我以前说过：比特币挖矿入门门槛高是其结构性弱点。
值得庆幸的是，比特币不是唯一的选择。其他加密货币正在帮助推动金融去中心化——采用更加包容的模式。
以门罗币为例。它以私人交易而闻名，但其内核还有更多内容。门罗币的挖矿算法优化了公平性——这意味着几乎任何人都可以成功挖矿，即使没有昂贵的设备。
顺便提一下，BTC → XMR始终是rabbit.io上最受欢迎的交换对之一。
