关于加密货币的一切
ChatGPT再度落败，但DeepSeek看好FLOKI
还记得我五月份做的那个实验吗，当时我让 ChatGPT 选出未来一到两周最有前景的币？它选了SUI——而在那段时间里价格大幅下跌。 根据Alpha Arena，我只是选错了 AI！在正在进行的 LLM 交易竞赛中，ChatGPT 已连续两天出现持续亏损。看起来我应该改选DeepSeek。 不过，我对这场备受关注的比赛最感兴趣的并不是哪个 AI 会胜出——而是六个模型的平均结果。而这个平均值一直徘徊在零附近。有些 AI 盈利，有些亏损，但总体来看它们内置的交易逻辑产生了接近盈亏平衡的结果。 或者我错了——也许DeepSeek 真能预测加密市场？让我们来验证一下。我问了它和五月问 ChatGPT 同样的问题：在未来一到两周内，哪种加密货币最有可能上涨？ DeepSeek 的回答：FLOKI。 其理由：“短期动力强劲：24 小时内涨幅位列前茅，拥有主流交易所上市和高交易量（约 4.5 亿–5.4 亿美元），表明交易者兴趣和流动性强。” 那么，就让我们看看结果如何。 现在在...
为什么 ADL 并不是大家眼中的反派
就在10月10日加密市场崩盘前，一位精明的交易者通过以15倍杠杆开仓50万美元的Dogecoin空头，来对冲其价值500万美元的BTC多头头寸。一个聪明的操作！当比特币下跌时，DOGE通常跌得更厉害。这个套保看起来完美平衡：对冲本应保护他，甚至在市场转跌时仍能让他获利。 当崩盘来临时，他的DOGE空头完全发挥了作用——产生了巨额利润。但由于高杠杆，交易所通过自动去杠杆（Auto-Deleveraging，ADL）自动平仓了那笔空头。对冲被抹除了。随着市场持续下跌，这名交易者未受保护的BTC多头继续亏损，很快整个仓位被清算。 结果是：他的投资组合被清空，尽管他判断方向是对的且采取了看似负责的风险管理。 本周交易社区的讨论显示，类似案例有成千上万例。ADL 强制切断了本应获利的对冲头寸，把原本平衡的策略变成单边灾难并清空了账户。 加密圈达成了一个罕见的共识：“ADL 是邪恶的。”但我认为相反：ADL 是加密市场中最被误解但又至关重要的安全机制之一。 ADL 在何处以及如何使用 ADL 的存在是为了让衍生品交易所保持运转——尤其是那些交易永续合约的交易所。 想象一下你刚刚上线了这样的交易所。为了小规模起步，你只推出一种产品：BTC/USD 的永续合约。 两位交易者来了：Alice 和 Bob。Alice 存入 5,000 美元，Bob...
B-SSL 让你的比特币既无法被盗又可恢复
一种新的 名为 B-SSL 的比特币技术 刚刚推出——一种保管库，使得在遭受实体胁迫时几乎不可能被盗，同时仍允许在丢失私钥或种子短语时恢复资金。 它的工作原理如下。该保管库用于长期存储，但当你需要取出资金时，有三种可能的路径： 1. 标准用户交易。 执行时带有你在创建保管库时定义的预设延迟。例如，如果你设置为 10,800 个区块，该交易在签名后大约 15 天后才会生效——在此之前，比特币网络不会接受它。 2. 紧急交易。 该交易用于在标准交易是误操作或在胁迫下发生的情况。它会取消第一次交易——但资金要到一年后才会再次可用。 3. 受信恢复交易。 该交易用于所有者无法再访问保管库的情况——例如死亡时将资金传给继承人。资金在三年后可用。 比特币开发者 SuperTestnet 将...
回购幻象
在过去的几个月里，加密社区开始信奉一种新理念：成功发行代币的关键在于回购计划——即代币背后的团队用部分利润在公开市场回购自己的代币。 确实，这种做法有一定道理。至少它让持有者安心，知道只要项目盈利，市场上总会有至少一个买家。 这比看起来更重要。你会惊讶于有多少人带着完全没有流动性的代币来找我们rabbit.io。有时候我们能帮他们找到兑换方式，但有些情况下，即使是我们也无能为力。如果市场上完全没有需求，那就什么都换不到。 回购承诺或许能有所帮助……但它并不能保证价格稳定。大多数由发行方利润支持的代币，在市场整体下跌时，仍然会随大盘一起下跌。 上面的截图展示了几种基于回购的代币在CryptoRank上的最新数据。...
银行意识到自己不再掌控局面的那一刻
Visa 现正建议银行及其他金融机构将稳定币纳入其商业模式： * 用于快速且低成本的结算（取代往来账户）， * 接受稳定币存款， * 以稳定币发放贷款， * 甚至通过智能合约实现自动化支付。 当然，所有这些都假设银行本身将成为稳定币持有者。 想象一下，这将如何改变权力的平衡。...
Binance大规模资金提现——不仅仅是Binance
今天，加密货币社区正在热议自10月10日事件以来，交易者们如何积极地从Binance提取资金。资金流出规模之大，以至于该交易所甚至暂停了部分资产的提币操作。这再次引发了一个问题：交易所真的持有他们声称拥有的所有加密资产吗？ 但值得注意的是——本周出现大规模提现的并不仅仅是Binance一家交易所。 据Coinglass数据显示，在过去七天里，十大交易所中只有三家实现了资金净流入，其余七家均出现了资金流出。当然，没有哪家能与Binance相比，Binance已损失超过36亿美元的资产。但趋势很明显：本周，市场对中心化交易所的信任遭受了重创。 任何人都可以不依赖交易所，自主管理自己的加密资产。自托管其实远没有想象的那么难。当你需要兑换资产时，rabbit.io始终为你提供最优汇率。...
历史经验：大规模清算往往预示新高到来
Coinglass已发布了加密货币历史上最大清算事件的名单。 你猜榜首是谁？正是我们刚刚经历的那一次。2025年10月10日，市场在短短24小时内创纪录地清算了191.6亿美元的仓位。 现在，再看看其他历史最大清算事件——更重要的是，注意它们的日期： * 2. 2021年4月18日 — 99.4亿美元 * 3. 2021年5月19日 — 90.1亿美元 * 4. 2021年2月22日 — 41亿美元 * 5. 2021年9月7日 — 36.5亿美元 * 6. 2025年9月22日 — 36.2亿美元 *...
莱特币的意义是什么？
正好14年前——2011年10月13日——莱特币区块链正式上线。 当时，它主要被视为一个比比特币快四倍的网络，更适合日常交易。 但随着更快的区块链出现，许多人开始质疑：我们为什么还需要莱特币？ 有一段时间，莱特币成为交易所之间的热门桥梁——你可以将部分余额换成LTC，用极低的手续费发送，然后在另一端再换回来。 后来，稳定币接管了这个角色，在更新的网络上提供了更便宜的转账。因此，这个问题再次出现：莱特币还有存在的意义吗？ 有一点值得记住：你见过其他任何一个区块链能够连续运行14年——没有一次宕机，没有一次重启吗？我没有见过。 某种意义上，莱特币是可靠性的标杆。 而且，鲜有人提到，莱特币也是为数不多的可以在协议层面抹除任意币种交易历史的加密货币之一。只需将其发送到MWEB地址，其交易轨迹就会完全消失。...
Hyperliquid：这家交易所真的实现了去中心化吗？
早在五月份，我就撰文指出，Hyperliquid 是 CeDeFi 的一个鲜明例子——一个使用去中心化金融技术来构建中心化产品的系统。 这里所说的「产品」，指的是其链上永续合约交易所。在我看来，这就像是币安决定将你所有的存款和交易数据不是存储在仅你和交易所可见的私有数据库中，而是存储在公共账本上——一个人人都可以查看的账本。同时，交易所仍然拥有技术能力来修改或删除任何记录，或者直接拒绝处理你的交易。 而这正是几个月前 Hyperliquid 的工作方式： * 所有存款和交易都记录在链上； * 区块链只有四个验证者——全部与项目开发者相关联； * 验证者法定人数可以重写任何区块或合约； * 如果验证者拒绝包含你的交易（例如提款），你无法强制执行。...
他在暴跌前几分钟做空BTC和ETH——却错过了真正的崩盘
今天，许多人都在讨论那位著名的链上交易员：他先是在以太坊（ETH）开始上涨前将比特币（BTC）换成了ETH——然后就在几天前，大举做空BTC和ETH，趁着昨日的暴跌大赚一笔。 由于他是在链上交易，大家都能亲眼看到他在暴跌前几分钟建立空头仓位。很难相信有人能在没有内幕消息的情况下做到这一点（而且更奇怪的是他居然如此公开地操作），但我真正感兴趣的是另一件事。 如果这个人真的提前知道了即将发布的利空消息会导致市场下跌——为什么只做空下跌15-20%的BTC和ETH？为什么不做空ATOM（暴跌近99%），或者AERO、TON等那些跌幅高达50-80%的资产？ 我的答案是：即使你知道会发生什么，也不代表你知道每个代币会如何反应。显然，BTC和ETH的市场比大多数其他币种更可预测。这也许就是其他币种跌得更惨的原因——他们的交易员完全不知道发生了什么，也不知道后果会怎样。...
