Một năm trước, một trong những khách hàng của rabbit.io đã thực hiện một số hoán đổi BTC -> PAX Gold với các khoản tiền rất lớn. Hoặc có thể là vài khách hàng — tôi thực sự không biết, chúng tôi không thu thập dữ liệu cá nhân từ những người sử dụng dịch vụ của mình. Tôi chỉ nhận thấy có một vài hoán đổi lớn, và chúng xảy ra ngay vào thời điểm Bitcoin đạt đỉnh mới, trong bối cảnh Donald Trump nhậm chức.
Một năm sau, có vẻ như khách hàng đó (hoặc những khách hàng đó) đã đưa ra một quyết định rất khôn ngoan. Trong năm qua, giá Bitcoin đã giảm rõ rệt, trong khi PAX Gold - một dạng mã hóa của vàng - lại tăng cùng với giá kim loại cơ sở.
Điều đó khiến tôi suy nghĩ: làm sao chuyện này xảy ra? Tại sao, trong một năm đầy bất định, vàng vẫn là tài sản người ta tìm đến, thay vì Bitcoin — thứ theo nhiều đặc tính có thể hợp lý tuyên bố vai trò thay thế vàng như tài sản dự trữ?
Tôi nghi rằng câu trả lời nằm chính trong những hoán đổi mà một người dùng ẩn danh đã thực hiện trên trang web của chúng tôi một năm trước.
Họ thực sự đã làm gì? Khi giá Bitcoin đủ cao, họ quyết định chốt lợi nhuận và chuyển vốn vào thứ gì đó đáng tin cậy hơn.
Nói cách khác, vấn đề là ngay cả những người nắm giữ Bitcoin (và người này nắm một lượng BTC rất lớn) vẫn không coi nó là nơi lưu trữ giá trị thực sự đáng tin cậy. Họ rút khỏi vị thế ngay khi lợi nhuận trông là đủ.
Bitcoin là một tài sản tuyệt vời. Nó dễ tự lưu giữ, có thể chuyển ngang hàng không hạn chế, và có nguồn cung bị giới hạn nghiêm ngặt. Tất cả những thuộc tính này từng thúc đẩy nhu cầu Bitcoin — và kết quả là, giá của nó. Nhưng sự tăng giá trở nên quá ngoạn mục đến mức che mờ tất cả những nền tảng quan trọng đó.
Có vẻ như ngay cả những người nắm giữ lớn chủ yếu quan tâm đến Bitcoin như một tài sản đầu cơ, chứ không phải là nền tảng cho các hệ thống tài chính được xây dựng trên tự do. Một khi điều đó thay đổi, Bitcoin cuối cùng sẽ đảm nhận vai trò tài sản dự trữ đáng tin cậy mà nó rất thích hợp. Cho đến lúc đó, những chủ sở hữu vốn tinh tường sẽ tiếp tục bán Bitcoin sau mỗi đợt tăng lớn và quay vòng sang các nơi lưu trữ giá trị quen thuộc hơn.
