Uma previsão de um trader que atende por @cryptorover tornou-se viral no X, argumentando que o encerramento da BitMEX poderia marcar o fim do mercado em baixa. Ele compara o encerramento da BitMEX com os colapsos da Mt. Gox, FTX e BitGrail, afirmando que o Bitcoin entrou em um mercado em alta após cada um desses eventos.
Deixando de lado se essa interpretação da Mt. Gox, da FTX e da BitGrail realmente se sustenta, quero focar especificamente no encerramento da BitMEX.
Não há dúvida de que o encerramento da exchange marca o fim de uma era. Isso não é exagero algum.
Primeiro, a BitMEX foi onde o boom dos futuros perpétuos começou. Praticamente todas as exchanges que lançaram negociações de futuros perpétuos entre 2017 e 2020 e que ainda lideram o mercado hoje seguiram o exemplo da BitMEX. Algumas até copiaram seu modelo nos mínimos detalhes, sendo a Bybit um exemplo claro.
Em segundo lugar, a BitMEX popularizou os contratos inversos. Lembro-me claramente de como, há 10-12 anos, pessoas que já tinham concluído que o Bitcoin era a forma mais fiável de preservar suas poupanças, mas ainda não estavam preparadas para suportar a volatilidade do BTC, procuravam uma forma de baixo custo para se proteger contra quedas de preço e acabavam na BitMEX.
A exchange oferecia alavancagem substancial, o que significava que os usuários só precisavam depositar uma pequena fração de seus bitcoins como garantia para cobrir o resto de suas posições. Não cobrava taxas maker e permitia que traders ganhassem pagamentos de funding, por isso eles não estavam apenas protegendo seus BTC - estavam sendo pagos para fazê-lo.
Em outras palavras, a ideia popular hoje de stablecoins sintéticas que geram rendimento também tem suas raízes nos modelos de negociação que a BitMEX introduziu no mercado.
Mas a BitMEX deixou sua marca e depois caiu no esquecimento. Muitos usuários mais recentes de cripto nem sequer ouviram falar dela. Comparar o impacto do seu encerramento ao da FTX ou da Mt. Gox é, francamente, absurdo.
Simbolicamente, este é o fim de uma era. Em termos práticos, no entanto, o encerramento da BitMEX hoje é improvável de afetar qualquer coisa além do preço do token BMEX.
