El gráfico de CryptoQuant que rastrea las reservas de Bitcoin en los intercambios muestra una disminución constante, que se ha vuelto particularmente pronunciada desde 2023.
La sabiduría convencional interpreta la disminución de las reservas en los intercambios como un signo de acumulación, sugiriendo que los poseedores son reacios a vender sus monedas. Siguiendo esta lógica, una oferta reducida debería llevar a una apreciación del precio.
Pero aquí hay una perspectiva interesante: ¿y si hemos invertido la causa y el efecto? ¿Y si es el aumento del precio lo que está sacando Bitcoin de los intercambios, en lugar de al revés?
Considera estos números:
- El 13 de noviembre de 2022, los comerciantes tenían 3,125,896 BTC en los intercambios, con un valor de $51 mil millones en ese momento.
- Para el 9 de enero de 2025 (el último punto de datos disponible), las tenencias en los intercambios habían caído a 2,554,661 BTC, pero su valor se había disparado a $237 mil millones.
La mayoría de las personas hoy miden sus ahorros en dólares y otras monedas fiduciarias, no en Bitcoin. Desde esta perspectiva, el valor mantenido en los intercambios ha aumentado casi cinco veces!
A principios de 2025, los comerciantes están confiando a los intercambios cinco veces más valor que a finales de 2022 - ¡un aumento astronómico! Sería poco realista esperar que este nivel de confianza aumente aún más, con los comerciantes manteniendo todo su Bitcoin en los intercambios.
El éxodo de los intercambios no necesariamente indica una falta de voluntad para vender. Las personas podrían estar listas para vender, pero es probable que se sientan incómodas manteniendo tenencias cada vez más valiosas en los intercambios, especialmente dado el dramático aumento del precio del Bitcoin desde mediados de 2023.
En rabbit.io, rara vez vemos a alguien intercambiando un Bitcoin completo hoy en día. Sin embargo, manejamos regularmente transacciones donde los usuarios intercambian Bitcoin en porciones más pequeñas, distribuyendo sus operaciones a lo largo de múltiples sesiones - ya sea que estén comprando o vendiendo. Hay mucha liquidez disponible y la oferta de Bitcoin sigue siendo robusta.
