Según K33 Research, la proporción de Bitcoin en manos de tenedores a largo plazo alcanzó un máximo histórico.
Algunos traders interpretan esto como una señal de que la fase de acumulación está llegando a su fin. Existe una hipótesis bien conocida en el trading que sostiene que la acción del precio refleja, en última instancia, las necesidades de los tenedores a largo plazo:
- acumulan Bitcoin cuando el precio cae, lo que se conoce como fase de acumulación;
- una vez que han absorbido todo lo que los tenedores a corto plazo están dispuestos a vender a precios bajos y los vendedores se agotan, el precio comienza a subir;
- el repunte, a su vez, refleja la necesidad de los tenedores a largo plazo de tomar ganancias vendiendo Bitcoin de vuelta a los tenedores a corto plazo, lo que se conoce como fase de distribución;
- finalmente, cuando se agotan los compradores a precios elevados, el precio cae y el ciclo comienza de nuevo.
En este momento, los tenedores a largo plazo controlan más Bitcoin que en cualquier otro momento de la historia: el 78,9% de todas las monedas en circulación.
Al ver ese número, me encuentro pensando menos en los ciclos del mercado y más en lo que nos dice sobre cómo se está usando realmente Bitcoin.
- ¿Es justo decir que casi el 80% de todo el Bitcoin simplemente no se usa durante largos períodos de tiempo, que solo permanece inactivo en las mismas direcciones, lastre muerto?
- ¿O es que mantener Bitcoin es exactamente lo que significa usar Bitcoin?
La primera interpretación sugeriría que Bitcoin ha fracasado como proyecto: incluso sus propios poseedores no lo usan.
La segunda sugiere lo contrario: que la gran mayoría de los poseedores de Bitcoin tienen una comprensión clara de lo que Bitcoin hace mejor y de dónde no tiene competencia real.
