Regulación de las stablecoins en Georgia: buena para usuarios, difícil para los emisores
Traducido del inglésEl presidente del Banco Nacional de Georgia aprobó una nueva normativa que regula la emisión de stablecoins en la jurisdicción georgiana.
Una disposición de esta normativa parece que distinguirá las stablecoins emitidas por empresas georgianas de la mayoría de las stablecoins emitidas en otros lugares. Los tenedores tendrán el derecho de canjearlas por su valor nominal en cualquier momento. La norma incluso establece un plazo claro: el emisor debe satisfacer la solicitud de reembolso dentro de los tres días hábiles siguientes a su recepción.
Es un buen momento para recordar algo que a menudo se pasa por alto. La mayoría de las stablecoins centralizadas —como USDT, USDC y tokens similares— no incluyen una obligación vinculante para que el emisor las reembolse por dólares a la par cuando cualquier tenedor lo solicite.
Que yo recuerde, las últimas stablecoins importantes en las que el emisor asumió voluntariamente tal obligación fueron Binance USD (BUSD) y Paxos Standard (PAX), ambas emitidas por Paxos. Paxos Standard fue posteriormente reemplazada por USDP, mientras que BUSD acabó siendo clausurada bajo presión regulatoria.
Si alguna empresa decide emitir stablecoins bajo las nuevas normas de Georgia, esos tokens podrían convertirse en algunas de las stablecoins más seguras disponibles para los usuarios. En ese sentido se asemejarían a Liquity USD, donde el canje por ETH al precio de mercado lo hace cumplir un contrato inteligente, o a DAI, que siempre puede canjearse por el colateral que la respalda.
La verdadera pregunta, sin embargo, es quién elegiría realmente emitir stablecoins bajo las normas georgianas si otras jurisdicciones permiten a los emisores operar sin una obligación de reembolso tan estricta.
